股市投资中，很多人很在意指数的点位，经常参考关注日常波动。老佐以为如果考虑指数系统性持续大跌50%，或大涨3-6倍以上，在上下过激的情况下，容易找到估值过分扭曲的企业之外，中途的涨涨跌跌其实没什么意义。
打开全指消费指数和全指医药指数，接近二十年一如既往的不断向上，十五年翻了二十多倍。这不能不说明背后有一定的指导性、规律性的东西在支撑。看者不服，可以不承认过去，但你必须研究，这两个行业指数在什么背景下远远超越了指数，问个为什么？能不能找到可以指导我们今后的投资的方向性东西？如果这和我们国家消费的升级，日益不断满足人民生活水平的需求是未来的大趋势合拍，那么我们未来的投资就可以梳理得非常清晰。
发掘现象背后的本质，这才是根本的目的。再考虑未来是不是会持续这种规律，找到答案，不断完善，就知道了深度价值投资的深度在哪里，这样应用起来才会得心应手。顺着这个思路研究下去，我们聚焦在了企业护城河的研究上。于是对于安全边际理解有了更深刻的认识：安全边际的安全一定是在护城河保护下的安全，一定不能在下滑的企业中寻找任何安全感。
价值投资思考对企业不做深入研究和跟踪是不行的，大多数想放弃价值投资的人，其实根本没进入价值投资的门。他们自己根本没察觉，其实一直以来都是在外面张望着，看着里面的人拥有一些长线牛股不断在赚点钱，他们就一直在门外面模仿着，做一些自以为价值投资的事。如果对企业长期的发展没有十足的信心，这样的模仿很难给自己建立长期的信心，最终也就落得形似而神不似，复利累积终将成为很难的事情。股票交给未来，价值的实现由未来说了算，能否价值投资真正迈入门槛，就是是否真正学会用基本面定性分析锁定未来，给自己持股建立长线的自信心。
有人说投资需要慢慢变富，有些人却梦想着一夜暴富，但老佐想说，我们不要给变富一个速度概念，跟上最优秀的企业和最优秀的人，水到渠成、随其自然、佛系变富。所以，指数涨跌对于我们来说可以大体忽略掉，最优秀企业在最近十年二十年里肯定远远能超越指数，因为他是人们日常生产生活中所必需品，好行业加上护城河，注定会长期涨幅好上加好。
我们必须明确自己投资的目的，我们做投资要求的是绝对收益，并不只为跑赢大盘，或是获得一点点不确定的静态价值恢复差价。我们经常说过一句话，某某板块一定会得到价值恢复，“价值会迟到，但一定不会缺席”。但是你想过
打开全指消费指数和全指医药指数，接近二十年一如既往的不断向上，十五年翻了二十多倍。这不能不说明背后有一定的指导性、规律性的东西在支撑。看者不服，可以不承认过去，但你必须研究，这两个行业指数在什么背景下远远超越了指数，问个为什么？能不能找到可以指导我们今后的投资的方向性东西？如果这和我们国家消费的升级，日益不断满足人民生活水平的需求是未来的大趋势合拍，那么我们未来的投资就可以梳理得非常清晰。
发掘现象背后的本质，这才是根本的目的。再考虑未来是不是会持续这种规律，找到答案，不断完善，就知道了深度价值投资的深度在哪里，这样应用起来才会得心应手。顺着这个思路研究下去，我们聚焦在了企业护城河的研究上。于是对于安全边际理解有了更深刻的认识：安全边际的安全一定是在护城河保护下的安全，一定不能在下滑的企业中寻找任何安全感。
价值投资思考对企业不做深入研究和跟踪是不行的，大多数想放弃价值投资的人，其实根本没进入价值投资的门。他们自己根本没察觉，其实一直以来都是在外面张望着，看着里面的人拥有一些长线牛股不断在赚点钱，他们就一直在门外面模仿着，做一些自以为价值投资的事。如果对企业长期的发展没有十足的信心，这样的模仿很难给自己建立长期的信心，最终也就落得形似而神不似，复利累积终将成为很难的事情。股票交给未来，价值的实现由未来说了算，能否价值投资真正迈入门槛，就是是否真正学会用基本面定性分析锁定未来，给自己持股建立长线的自信心。
有人说投资需要慢慢变富，有些人却梦想着一夜暴富，但老佐想说，我们不要给变富一个速度概念，跟上最优秀的企业和最优秀的人，水到渠成、随其自然、佛系变富。所以，指数涨跌对于我们来说可以大体忽略掉，最优秀企业在最近十年二十年里肯定远远能超越指数，因为他是人们日常生产生活中所必需品，好行业加上护城河，注定会长期涨幅好上加好。
我们必须明确自己投资的目的，我们做投资要求的是绝对收益，并不只为跑赢大盘，或是获得一点点不确定的静态价值恢复差价。我们经常说过一句话，某某板块一定会得到价值恢复，“价值会迟到，但一定不会缺席”。但是你想过