“央行强力降息”的标题是忽悠!央行目的何在?维护银行体系流动性合理充裕!深刻理解“合理充裕”四字方针!房贷市场向贷款方倾斜,不排除5年期LPR报价下调幅度超过10BP的可能性,购房者瞪大眼睛使劲关注!
关注点不在于新增流动性、放水货币上,而在于利率方向走势上。本次开展4000亿元MLF操作,对冲本月到期的6000亿元MLF意味浓重,对冲后等于市场减少2000亿元流动性。
8月15日,央行开展4000亿元1年期MLF操作,利率为2.75%,此前为2.85%。MLF本质是央行以抵押方式给商业银行的再贷款,即商业银行必须提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。其实是商业银行通过央行将流动性差的金融资产换成流动性强的再贷款而已。利率降低10个基点后,商业银行会传递给市场,间接降低实体企业融资成本。但是,仅仅10个基点,而且给不给实体企业的权力最商业银行,商业银行也可以用来支付储户到期存款保支付呢。一些媒体用一个央行“强力降息”的忽悠人标题,确实是想多了。
当然,体现出央行保持市场流动性合理充裕的目标坚定不移。央行在日前发布的7月金融数据显示,7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。贷款与社会融资减少的绝对额度是惊人的,再加上本月到期的6000亿MLF,如果央行不采取措施,“合理充裕”目标肯定会偏离。
央行心里明镜一般,央行在不大水漫灌与保持流动性合理充裕平衡上,智慧满满!
对于人民币汇率而言,在稳经济压力较大的情况下,国内继续超预期降息,对于人民币汇率端有一定的贬值压力。这一点必须引起关注。这次降息后人民币汇率出现短暂震荡,要防止贬值趋势的形成。不过,