授“渔”（151）：“经营分析”----熊猫烟花
2010-10-13 11:48阅读：
授“渔”（151）：“经营分析”----熊猫烟花
前言：授人以“鱼”不如授人以“渔”，对“渔”有兴趣的读者不妨花点时间看看，所涉及个股仅为学习交流之用，不涉及对未来波动构成建议，敬请留意。
正文：
第三章 F10之综合战役
第三节小盘股 —— 熊猫烟花全面操盘论道
(学习切记：文中熊猫烟花研究时间为
2009年
8月，仅代表过去不代表当下也不代表未来
)
二、操盘论道
8.“经营分析”
在“经营分析”中，小盘股要更懂得“感知”与“发现”。
“经营分析”透过前面大中盘股的学习，已经清楚这是个重要环节，具体如何去看前面也有所提及，所以就不重复阐述。不过，作为小盘股，这里需要重点提及的是，我们要更懂得从数据或字里行间去揣摩上市公司的变化，也就是下面两点：
第一，主营构成中，透过数据更敏锐去“感知”。
因为小盘股企业相对较小，也就是说，其数据的变动对上市公司本身的影响会更大，也更敏感。所以，我们看数据的时候，必须要清楚，其变化的幅度有多大，关键是什么，透过这些去感知其当下的状态。熊猫烟花中(图211)，从数据可以感知2009年第一季度的主营业务是有明显增长的，按照这种态势发展下去，整个2009年将比2008年有大进步。虽然这大进步就整体而言，依然不算大，但至少对其而言，却是未来发展的关键一步。因此，从这里，就可以感知2009年对它的意义很不一般。另外，我们也可以看到其主要市场是在国外，国内市场比较有限，国内如何寻求进一步突破，国外如何保持好势头，这都是该上市公司要面对的问题。因此，这里可以感知其在发展过程中必然会遇到相当大的瓶颈，现实将阻力重重。
图211
第二，半年报或年报中，透过字里行间更敏锐去“发现”。
小盘股由于小，所以很多东西其实研究起来不会像大或中盘股那么复杂，一些具体的策略或者成果往往都是能够立竿见影或影响深远的。因此，在年报或半年报中，我们透过文字，就能够比较从容去发现一些原因或问题。熊猫烟花中(图212)，从其年报，我们很容易发现其2008年的具体成果，而这些具体成果反过来则成为了2009年策略的原因，这样思路就会显得更为清晰了。因为小盘股不像中大盘股那样船比较大，就算有点成果或变化也未必能够一下子就让船调转过来，但小盘股不一样，船小，有时候可能就是那么一阵微风，方向就会发生明显变化，就如熊猫烟花中的改名一样，很小的动作，犹如微风，但整体企业未来的方向就已经开始发生明显的变化了。
图212
最后国平点睛：在“经营分析”中，小盘股要更懂得“感知”与“发现”。具体可从两方面去把握：第一，主营构成中，透过数据更敏锐去“感知”
其当下的状态及将面临的机会与风险。第二，半年报或年报中，透过字里行间更敏锐去“发现”一些原因或问题。
——以上“正文”内容选载自《吴国平操盘论道五部曲》丛书入门曲《看透F10》，版权所有，如欲转载，敬请注明出处。
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