在下半年的第一个星期，全球贸易战正式爆发了。7月1日美国与欧洲、加拿大互设关税制裁，7月6入美国与中国互设关税，中间特朗普又威胁退出WTO，战后建立起来的全球经贸秩序遭受空前的挑战，风险资产市场情绪大起大落，资金避险意识浓厚，但是收官阶段的胜负手却是美国就业数据。美国六月份非农就业人数明显好过分析员的预测中位数，工资上涨却略低过上月，市场认为经济运作良好而联储多了一点回旋余地，美股上涨，并带动欧洲股市走好。沽空盘平仓，加速了周五股市的反弹。联储六月会议纪要显示，决策者对美国经济前景有信心，但是担心贸易战，加上工资上涨趋缓，股市资金避险流入，美国国债受到支持，十年期债收2.82%。人民币汇率连续11日下跌后，在央行出口干预之下反弹。特蕾莎梅称内阁在软脱欧问题上达成“一致支持”，不过疑欧派下一步怎么走仍是未知数。资金继续流出新兴市场和高收益债券市场。美国原油库存意外上升，加上特朗普的推特口头干预，WTI和Brent双双下挫。贸易纠纷扩散，资金避险带动黄金价格回涨。
特朗普内阁左右开弓，单边主义贸易政策终于触发了一场贸易战。自恃本土市场深厚的美国也许在初期有一些优势，但是最终只会损人害己，这个被三十年代后历次美国政府发起的贸易战所证明了。但是民粹情绪下单边主义贸易政策的出现有其历史必然性，更有选民的支持。笔者相信，逆全球化未必会因为特朗普某日离开白宫而消失，全球化运动需要一场新的架构重建才能恢复，需要所有国家的一致支持，目前并
特朗普内阁左右开弓，单边主义贸易政策终于触发了一场贸易战。自恃本土市场深厚的美国也许在初期有一些优势，但是最终只会损人害己，这个被三十年代后历次美国政府发起的贸易战所证明了。但是民粹情绪下单边主义贸易政策的出现有其历史必然性，更有选民的支持。笔者相信，逆全球化未必会因为特朗普某日离开白宫而消失，全球化运动需要一场新的架构重建才能恢复，需要所有国家的一致支持，目前并