中联重科:蝉联六届并非运气 【《证券市场周刊》特约研究员
孙旭东】最佳成长上市公司50强排名已经到了第六届,多少有些出人意料的是中联重科(000157,股吧)(000157.SZ),一家周期性企业,成为唯一蝉联了六届50强的上市公司。
我们分析后发现,中联重科能够蝉联六届并非运气使然,其原因可以归结为三点:行业迅猛发展、经营能力出色和经营理念相对稳健。
行业迅猛发展
中联重科是建筑机械或者说工程机械行业的一家上市公司,过去10年,建筑机械行业发展迅猛。2010年,行业营业收入最多的前4家上市公司三一重工(600031,股吧)(600031.SH)、中联重科、徐工机械(000425,股吧)(000425.SZ)和柳工(000528.SZ)的营业收入均超过百亿元,与2000年相比,营业收入分别增长了85.49、130.48、18.99和19.08倍。
进一步分析数据还可以发现,在过去10年中,柳工的营业收入年年都在增长,而中联重科和三一重工的收入也只是在2005年有过极小幅度的下降。2008年和2009年很多上市公司受国际金融危机的影响收入下降,而这4家公司则继续保持增长。
在这样的行业背景下,建筑机械行业上市公司的股价表现也极为突出。自2001年6月1日至2011年5月31日,中联重科的股价上涨了21.43倍,柳工上涨了8.18倍,徐工机械上涨了3.44倍,三一重工2003年7月3日才上市,股价竟然涨了31.91倍。
经营能力出色
虽说行业景气使得多数公司的日子都不难过,但中联重科和三一重工发展的速度远远超过其他公司也是不争的事实。下面,我们重点分析中联重科和三一重工。
三一重工曾于2009年和2011年两度入选最佳成长上市公司50强。由于它上市晚,因此未能参加前三届评选,而2010年落选,则是因为2005年6月1日至2010年5月31日,三一重工的股价涨幅只有11.13倍(中联重科为13.23倍),而那一年50强的入选门槛是12.38倍。
由此来看,
我们分析后发现,中联重科能够蝉联六届并非运气使然,其原因可以归结为三点:行业迅猛发展、经营能力出色和经营理念相对稳健。
行业迅猛发展
中联重科是建筑机械或者说工程机械行业的一家上市公司,过去10年,建筑机械行业发展迅猛。2010年,行业营业收入最多的前4家上市公司三一重工(600031,股吧)(600031.SH)、中联重科、徐工机械(000425,股吧)(000425.SZ)和柳工(000528.SZ)的营业收入均超过百亿元,与2000年相比,营业收入分别增长了85.49、130.48、18.99和19.08倍。
进一步分析数据还可以发现,在过去10年中,柳工的营业收入年年都在增长,而中联重科和三一重工的收入也只是在2005年有过极小幅度的下降。2008年和2009年很多上市公司受国际金融危机的影响收入下降,而这4家公司则继续保持增长。
在这样的行业背景下,建筑机械行业上市公司的股价表现也极为突出。自2001年6月1日至2011年5月31日,中联重科的股价上涨了21.43倍,柳工上涨了8.18倍,徐工机械上涨了3.44倍,三一重工2003年7月3日才上市,股价竟然涨了31.91倍。
经营能力出色
虽说行业景气使得多数公司的日子都不难过,但中联重科和三一重工发展的速度远远超过其他公司也是不争的事实。下面,我们重点分析中联重科和三一重工。
三一重工曾于2009年和2011年两度入选最佳成长上市公司50强。由于它上市晚,因此未能参加前三届评选,而2010年落选,则是因为2005年6月1日至2010年5月31日,三一重工的股价涨幅只有11.13倍(中联重科为13.23倍),而那一年50强的入选门槛是12.38倍。
由此来看,


