在我的投资体系当中，有四个关键的维度，其中关于企业做大做强的关键维度有两个：需求和竞争。我给它起了一个名字，叫竞需关系。
一、全球竞争
我曾经买过市盈率很低，很便宜的股票，然后亏了很多。事后反思发现，是因为这家企业所在的行业竞争太激烈了。这一痛苦为我提炼出了投资很关键的一条原则：过于激烈的竞争有害投资。
我们来看：
1.白酒行业为什么好呢？因为白酒我们有核心技术啊。看似竞争激烈，其实都是国内的几个品牌在玩，国外没有。帝亚吉欧作为世界酒业巨头也不懂白酒，不存在国际竞争的问题。
红酒为什么不行呢？因为红酒的发源地在法国，全球发达国家都有自己的品牌，张裕要面临全球知名品牌的竞争。
啤酒也是一样的道理。
2.牛奶为什么行而奶粉为什么不行呢？因为牛奶是低价值商品，从海外运来成本占比太高，因此蒙牛伊利面临的只有本土竞争。奶粉为什么不行呢？因为奶粉是高价值商品，从海外空运过来运费占比并不高，因此贝因美面临的是全球竞争。
3.服装为什么不行呢？做服装品牌的太多了，去商场逛逛就知道了。并且国外的服装品牌LV，香奈儿等等，大牌设计师那都是年薪百万美元级别甚至更高的，英国女王、好莱坞明星都穿在身上免费为期代言，对国内土鳖形成降维打击，竞争实在是激烈。这个行业基本没有牛股。
4. 液晶面板京东方，国产芯片中芯国际，它们都肩负着我们国家产业升级，走向发达国家的必经之路。但是在商言商，我知道这里面的竞争有多么的激烈。更遑论美帝川普还直接不要脸的撤梯子撒石灰使绊子，真的是不好做。即使强盛如华为，抖音tiktok，对方也说翻脸就翻脸，真的是很不容易。所以虽然芯片今年上半年很热，但是我一直小心的避开这一区域。
5.房地产行业，都是本土的资金在角逐，又叠加二十年房地产牛市，所以成就了无数的财富。
6. 中医药如云南白药片仔癀，无论多少人诋毁中医中药，但是核心技术在我们手里啊，国外没有啊……
巴菲特的护城河，其实就是一个关于竞争的概念。聪明的人研究股票，从不仅限于股票的内部，首先要看对手是谁，是不是强大。
白酒，酱油，榨菜，中医药……国内的机构为什么抱团这些行业呢？只有国内在玩，国外没有，因此全球竞争不是那么的激烈，关起门来自己玩虽然不好，但是对投
一、全球竞争
我曾经买过市盈率很低，很便宜的股票，然后亏了很多。事后反思发现，是因为这家企业所在的行业竞争太激烈了。这一痛苦为我提炼出了投资很关键的一条原则：过于激烈的竞争有害投资。
我们来看：
1.白酒行业为什么好呢？因为白酒我们有核心技术啊。看似竞争激烈，其实都是国内的几个品牌在玩，国外没有。帝亚吉欧作为世界酒业巨头也不懂白酒，不存在国际竞争的问题。
红酒为什么不行呢？因为红酒的发源地在法国，全球发达国家都有自己的品牌，张裕要面临全球知名品牌的竞争。
啤酒也是一样的道理。
2.牛奶为什么行而奶粉为什么不行呢？因为牛奶是低价值商品，从海外运来成本占比太高，因此蒙牛伊利面临的只有本土竞争。奶粉为什么不行呢？因为奶粉是高价值商品，从海外空运过来运费占比并不高，因此贝因美面临的是全球竞争。
3.服装为什么不行呢？做服装品牌的太多了，去商场逛逛就知道了。并且国外的服装品牌LV，香奈儿等等，大牌设计师那都是年薪百万美元级别甚至更高的，英国女王、好莱坞明星都穿在身上免费为期代言，对国内土鳖形成降维打击，竞争实在是激烈。这个行业基本没有牛股。
4. 液晶面板京东方，国产芯片中芯国际，它们都肩负着我们国家产业升级，走向发达国家的必经之路。但是在商言商，我知道这里面的竞争有多么的激烈。更遑论美帝川普还直接不要脸的撤梯子撒石灰使绊子，真的是不好做。即使强盛如华为，抖音tiktok，对方也说翻脸就翻脸，真的是很不容易。所以虽然芯片今年上半年很热，但是我一直小心的避开这一区域。
5.房地产行业，都是本土的资金在角逐，又叠加二十年房地产牛市，所以成就了无数的财富。
6. 中医药如云南白药片仔癀，无论多少人诋毁中医中药，但是核心技术在我们手里啊，国外没有啊……
巴菲特的护城河，其实就是一个关于竞争的概念。聪明的人研究股票，从不仅限于股票的内部，首先要看对手是谁，是不是强大。
白酒，酱油，榨菜，中医药……国内的机构为什么抱团这些行业呢？只有国内在玩，国外没有，因此全球竞争不是那么的激烈，关起门来自己玩虽然不好，但是对投