十月，国美能否实现整体上市？
——国美的故事，如何重头再来（1）
十月临近，国美电器能否实现整体上市？中国家电业会否再增一家千亿级别的上市公司？
事实，这是一个迟到近五年的话题。2010年陈晓与黄光裕之间爆发股权之争，黄氏家族的最大“杀手锏”就是手中拥有的国美商标和非上市门店。据悉，国美电器2004年在香港借壳上市，因上海等部分区域的门店尚未实现盈利，为股东利益考虑，仅将盈利的门店放入上市公司。经过10年的拓展，国美电器未上市的门店从最初的数十家发展到了578家，遍及181个城市。
上市门店控制在国美董事会手中，未上市门店操纵在黄光裕方面。笔者在当年9月29日发博文《不希望看到一个分裂的国美》，呼吁保证国美的完整性，强调——
一来，国美的创造与成长，的确不容易。在中国零售业被国际零售企业占据绝对优势的今天，家电这块仍然掌握在本土品牌手中，国美与苏宁的双寡头竞争符合中国的现实，一旦分裂往往会渔利他人。二来，国美分裂面临着上市同业竞争的限制，与苏宁也不站在同一个平台，不利于两个品牌的搀扶式增长。三来，上市与非上市门店在人力资源、管理体系、信息网络、供货渠道方面有很多关联与渗透之处，分裂会造成中下层员工情感的撕裂与资源的浪费，对黄氏家族或许难度会更大一点。
必须承认，陈晓最后输给黄光裕，以及资本投票的根本出发点，还是黄光裕手里的这些非上市资源。值得庆幸的是，国美分裂的局面最终不曾出现，更重要的是将迎来整体上市。7月26日晚，国美电器发布公告，拟收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司的全部发行股本，即控股股东将非上市零售网络和供应链资产全部注入上市公司，交易总对
——国美的故事，如何重头再来（1）
十月临近，国美电器能否实现整体上市？中国家电业会否再增一家千亿级别的上市公司？
事实，这是一个迟到近五年的话题。2010年陈晓与黄光裕之间爆发股权之争，黄氏家族的最大“杀手锏”就是手中拥有的国美商标和非上市门店。据悉，国美电器2004年在香港借壳上市，因上海等部分区域的门店尚未实现盈利，为股东利益考虑，仅将盈利的门店放入上市公司。经过10年的拓展，国美电器未上市的门店从最初的数十家发展到了578家，遍及181个城市。
上市门店控制在国美董事会手中，未上市门店操纵在黄光裕方面。笔者在当年9月29日发博文《不希望看到一个分裂的国美》，呼吁保证国美的完整性，强调——
一来，国美的创造与成长，的确不容易。在中国零售业被国际零售企业占据绝对优势的今天，家电这块仍然掌握在本土品牌手中，国美与苏宁的双寡头竞争符合中国的现实，一旦分裂往往会渔利他人。二来，国美分裂面临着上市同业竞争的限制，与苏宁也不站在同一个平台，不利于两个品牌的搀扶式增长。三来，上市与非上市门店在人力资源、管理体系、信息网络、供货渠道方面有很多关联与渗透之处，分裂会造成中下层员工情感的撕裂与资源的浪费，对黄氏家族或许难度会更大一点。
必须承认，陈晓最后输给黄光裕，以及资本投票的根本出发点，还是黄光裕手里的这些非上市资源。值得庆幸的是，国美分裂的局面最终不曾出现，更重要的是将迎来整体上市。7月26日晚，国美电器发布公告，拟收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司的全部发行股本，即控股股东将非上市零售网络和供应链资产全部注入上市公司，交易总对