还是透过现象说现象
2021-09-09 19:00阅读：
有句名言：“透过现象看本质”。
这轮行情很多时候无法透过现象看本质。如果非要说本质，只能说在股市中投资者的一切行为，本质目的只有一个：盈利。
这轮结构性牛市与历史上任何一轮牛市不具可比性，不妨把这轮牛市看成是“现象级”牛市。新现象时隐时现，层出不穷。有时候，人们还没看清一种现象，另一种新现象又来了，成为市场的新热点......
沪深两市单日成交万亿以上，已持续30多个交易日。这种现象，只有2015年那轮杠杆大牛市时出现过。顾名思义“杠杆牛市”，是加“杠杆”形成的。目前持续万亿以上的资金流量，市场仍然相对温和，即使有“杠杆”因素，也不是大资金流量形成的主因。
持续万亿以上的大资金流量现象，有人提出一个新概念：量化交易。量化交易迅速成为市场关注的新现象。看了很多篇谈量化交易的文章，结果仍是云里雾里，量化交易，目前也只能是以现象说现象......
古人说“大道至简”。是否我们将问题复杂化了？我们看到的现象，可能就是真相。
因为看好中国经济，所以看好A股行情。房地产调控之后，没有了更好的投资方向，股市成为市场流动性的重要选择。中国的国情之一就是人多，投入股市的人和钱也越来越多。据报道，中国A股市场投资者账户量达2亿左右，其中90%以上属个人投资者。
假设：每个投资者账户平均投入1万元进股市，资金流量就是两万亿。如果平均每个账户投入10万元，会是多大的资金流量？相信这样壮观的资金流量，只有中国才会有。再加上形形色色庞大的机构投资者资金、外资、可大可小的游资......
我认为对近期A股出现持续万亿资金流量，应该回归简单，回归本源，不宜归罪于量化交易，说是“机器人”干的。就算有“机器人”入侵了股市，也应拿出真凭实据，比如说量化交易是谁做出来的？怎么做的？量化交易真能赚钱？如果量化交易只为做成交量而不赚钱，还要承担不确定性市场风险，谁会干？量化交易违法吗？
搞清楚这些问题，对监管者来说难吗？有些现象，可能就是现象，背后没那么复杂。互联网时代，确实有些人喜欢一惊一乍，吸引市场眼球，有意将简单问题复杂化。
持续资金流量大了，持续时间长了，投资者却普遍感觉赚钱越来越难了，新行情，新现象。持续万亿的资金流量，投资者一方面兴奋不已，感觉行情来了，新资金、新股民源源不断进入股市，继续延续万亿以上的资金流量。投身其中，感叹赚钱难显然不只是个人，也包括手握重金的机构投资者。
一轮行情，只是个人投资者感叹不赚钱，可能是水平问题，机构投资者也感叹赚钱难，那可能就是市场问题了。市场有什么问题？
打个比方，我们经常看到一些水面不大的湖边，围坐着很多钓鱼的人。只要有简单钓鱼的技术，在这样的湖里也能钓到一些鱼，大小鱼而已。时间长了，就成了钓鱼高手。我的问题是：如果让这些在池塘里钓鱼的高手们，去大海里钓鱼如何？
大海里的鱼更多，鱼也更大。为什么钓鱼的人少了？原因很简单，大环境不一样了，海里的鱼多了，但海钓的技术与装备要求更高。所谓水大鱼大，长期在池塘里钓鱼的人，他们熟悉池塘里鱼的习性，他们也习惯了在池塘里钓鱼。如果凭他们的钓鱼经验到大海里去钓鱼，相信这些钓鱼高手也会陷入面对大海时的困境与茫然.....
A股市场越来越像大海。2015年的“杠杆”大牛市，那时候市场规模小，出现了单日万亿的资金流量，整个市场就像被打了鸡血，“四大国有”银行股被拉涨停，券商板块集体被连续拉涨停！那时候的行情比较简单，就是大资金、大盘股、大行情！
现在的A股市场，股票家数成倍扩张，增加了科创板，实施了注册制。高价股越来越多，高价股越来越高。上证指数在3500点左右，贵州茅台股价摸高至2600元左右。科创板股票石头科技摸高至1494元。上市前连续亏损的康希诺（688185），发行价高达209元，上市后涨升至798元。以现有股票市值比较，现在的A股市场，比2015年杠杆大牛市时扩大了多少倍呢？此万亿已非彼万亿。
过去A股曾经出现过单日万亿，甚至持续万亿现象，投资者回忆着过去万亿资金流量带给投资者激情燃烧的岁月.....
目前投资者感叹万亿资金参与行情却很难赚钱。这种现象，总是让人想起那些在池塘边练就的钓鱼高手们，面对大海时的茫然与无助......
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