转载:李保芳“新政”:近600家茅台酒经销商被取缔阵痛未消引发业绩增长不如预期
2019-10-17 14:37阅读:
李保芳“新政”:近600家茅台酒经销商被取缔 阵痛未消引发业绩增长不如预期
21世纪经济报道 21财经APP 文静 重庆报道
2019-10-16 17:33
10月15日,贵州茅台(600519.SH)的三季报率先在白酒行业披露,主要业绩指标依然保持两位数增长,且净利润增速延续了今年明显快于营收增速的势头。
1-9月,贵州茅台实现营收609亿元,同比增长16%。归属于上市公司股东的净利润为304亿元,同比增长23%,明显快于营收增长速度。
从今年一季度开始,随着贵州茅台销售结构的提升及茅台酒销量的增加,和往年不同的是,今年该公司的净利润增幅显著领跑。贵州茅台进入了依赖茅台酒的高端产品发力的超额利润“收割期”。
然而,对一家主打产品处于供不应求的企业来说,供应量短缺和提升结构的平衡之间,往往更倾向于满足销量。从三季报披露的经销商数量来看,从去年至今,近600家茅台酒经销商资格被取缔,李保芳“新政”带来的“阵痛”伴随业绩改善也同时显现:在今年茅台集团财务有限公司吸纳子公司存款增加额减少的大背景下,减少茅台酒经销商数量带来的保证金大幅退还,直接拉低了贵州茅台经营活动产生的现金流量的增加额。
三季报披露,1-9月,贵州茅台国内国外减少的经销商数量为628家,其中减少酱香系列酒经销商为494家,由此可以算出从年初以来,已有134家茅台酒经销商被取缔卖酒资格。梳理不同时期的财报可以发现,今年以来,茅台酒经销商的减少数量分别为一季度39家,二季度60家,三季度35家。
加上2018年年报公开的数字,李保芳实行“新政”的措施之一——向违规经销商开刀以来,贵州茅台已经“踢”掉了571家“不听话”
21世纪经济报道 21财经APP 文静 重庆报道
2019-10-16 17:33
10月15日,贵州茅台(600519.SH)的三季报率先在白酒行业披露,主要业绩指标依然保持两位数增长,且净利润增速延续了今年明显快于营收增速的势头。
1-9月,贵州茅台实现营收609亿元,同比增长16%。归属于上市公司股东的净利润为304亿元,同比增长23%,明显快于营收增长速度。
从今年一季度开始,随着贵州茅台销售结构的提升及茅台酒销量的增加,和往年不同的是,今年该公司的净利润增幅显著领跑。贵州茅台进入了依赖茅台酒的高端产品发力的超额利润“收割期”。
然而,对一家主打产品处于供不应求的企业来说,供应量短缺和提升结构的平衡之间,往往更倾向于满足销量。从三季报披露的经销商数量来看,从去年至今,近600家茅台酒经销商资格被取缔,李保芳“新政”带来的“阵痛”伴随业绩改善也同时显现:在今年茅台集团财务有限公司吸纳子公司存款增加额减少的大背景下,减少茅台酒经销商数量带来的保证金大幅退还,直接拉低了贵州茅台经营活动产生的现金流量的增加额。
三季报披露,1-9月,贵州茅台国内国外减少的经销商数量为628家,其中减少酱香系列酒经销商为494家,由此可以算出从年初以来,已有134家茅台酒经销商被取缔卖酒资格。梳理不同时期的财报可以发现,今年以来,茅台酒经销商的减少数量分别为一季度39家,二季度60家,三季度35家。
加上2018年年报公开的数字,李保芳实行“新政”的措施之一——向违规经销商开刀以来,贵州茅台已经“踢”掉了571家“不听话”