A股整体估值到达历史大底部区域
玖福投资组合
在美股周三大跌之后，尽管白宫发言人桑德斯随即表示，美国经济的基本面和前景仍然相当强劲，但是周四美股继续大幅杀跌，道指再跌546点，跌幅2.13%；标普跌幅2.06%；纳指跌幅1.25%。延续了接近10年的大牛市这两天风云突变，道指两日下跌竟然超1370点！从之前的最高点26951算起，最近6个交易日最大跌幅达到7.61%，A股再度面临严峻考验。
A股周四暴跌后，消息面却显得异常平静，并没有听到管理者的稳定声音与正面有利的态度，以及对市场重大利好的措施。周五A股再度低开，随即震荡走低，盘中再度大跌接近2%，再创近4年新低。在最低下探至2536点后，大盘在权重股拉升带动下止跌回升，收复了失地；下午一直以小涨横盘，收盘2606.91点，上涨23.45点，涨幅0.91%；创业板相对偏弱，收盘1268.41点涨幅0.52%；中小板指数涨幅0.59%；上证50指数涨幅2.24%。
从指数看，以权重股为主的上证50指数领涨，显然有护盘的意味，还不是市场自身积蓄的上涨动能，这意味着后市大盘可能还有反复。从量能观察，沪市成交1428亿元，较周四成交额1701亿元萎缩16.05%，但绝对量能较前期调整时的一千多亿仍处于一个较高的水平，显示多空分歧依然较大。尤其是指数不断创出新低，显示做空动能仍有待释放，后市反复难免。
但是，从10年大牛市积累的巨大升幅的美股和持续3年下跌并且跌幅巨大的A股看，两者目前位置存在巨大差异，A股整体估值已经基本到达历史大底部区域，继续下跌的空间应该有限。
首先，A股市净率已经低于三大历史底部。据统计，目前A股整体市净率为1.53倍，低于上证指数1849点时期的1.56倍，1664点时期的2.02倍以及998点时期的1.63倍。剔除金融股及沪深300指数成分股后后，A股整体市净率也相当有“竞争力”。数据显示，剔除金融股后，当前A股整体市净率为1.85倍，低于1664点时期的1.97倍，略高于1849点时期的1.79倍。
其次，市盈率已经低于998点时期的15.42倍。统计显示，截至最新，A
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在美股周三大跌之后，尽管白宫发言人桑德斯随即表示，美国经济的基本面和前景仍然相当强劲，但是周四美股继续大幅杀跌，道指再跌546点，跌幅2.13%；标普跌幅2.06%；纳指跌幅1.25%。延续了接近10年的大牛市这两天风云突变，道指两日下跌竟然超1370点！从之前的最高点26951算起，最近6个交易日最大跌幅达到7.61%，A股再度面临严峻考验。
A股周四暴跌后，消息面却显得异常平静，并没有听到管理者的稳定声音与正面有利的态度，以及对市场重大利好的措施。周五A股再度低开，随即震荡走低，盘中再度大跌接近2%，再创近4年新低。在最低下探至2536点后，大盘在权重股拉升带动下止跌回升，收复了失地；下午一直以小涨横盘，收盘2606.91点，上涨23.45点，涨幅0.91%；创业板相对偏弱，收盘1268.41点涨幅0.52%；中小板指数涨幅0.59%；上证50指数涨幅2.24%。
从指数看，以权重股为主的上证50指数领涨，显然有护盘的意味，还不是市场自身积蓄的上涨动能，这意味着后市大盘可能还有反复。从量能观察，沪市成交1428亿元，较周四成交额1701亿元萎缩16.05%，但绝对量能较前期调整时的一千多亿仍处于一个较高的水平，显示多空分歧依然较大。尤其是指数不断创出新低，显示做空动能仍有待释放，后市反复难免。
但是，从10年大牛市积累的巨大升幅的美股和持续3年下跌并且跌幅巨大的A股看，两者目前位置存在巨大差异，A股整体估值已经基本到达历史大底部区域，继续下跌的空间应该有限。
首先，A股市净率已经低于三大历史底部。据统计，目前A股整体市净率为1.53倍，低于上证指数1849点时期的1.56倍，1664点时期的2.02倍以及998点时期的1.63倍。剔除金融股及沪深300指数成分股后后，A股整体市净率也相当有“竞争力”。数据显示，剔除金融股后，当前A股整体市净率为1.85倍，低于1664点时期的1.97倍，略高于1849点时期的1.79倍。
其次，市盈率已经低于998点时期的15.42倍。统计显示，截至最新，A