美妙的反向对称

2014-07-22 17:39阅读:
11年白酒行业净利润增速动辄50%,20倍的动态PE看似很便宜,而且看不到基本面有问题,前景一片光面,但是就此行业见顶。
14年白酒行业净利润倒退动辄50%,2倍的PB对应30%的ROE觉得还是很贵,看不到基本面有好转的可能,前景一片黯淡。但此时却是进入的好时机,基本面未必见底,但股价就如12年提前见顶一样反向对称,提前confirm the bottom.
天上的飞机可能随时降落,而地上的飞机却可能随时起飞,趋势不是一成不变的。见龙在田,亢龙有悔,太极的智慧的确伟大。
看前景而非看静态指标,非常好的一个经典案例。虽然如此,但“1PB对应15%ROE”还是个很好的安全边际指标。
反向对称的智慧真美
美妙的反向对称