茅台跌破180再谈谈白酒行业

2013-01-28 13:39阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1277527242

茅台跌破180再谈谈白酒行业
为什么选茅台命名，因为我喜欢茅台，并且一直跟踪。之所以选择180这个价格，是因为这个价格牵动着很多人的神经。
我个人原创的白酒行业文章止于2012年四五月份（详见博客记录，下同），当时还对一新进白酒公司进行质疑；逐渐看空白酒行业。转而写中医药类公司。之后，白酒行业继续大涨，我失去了在白酒行业上的一大段利润；当然，在中医药类公司上弥补了。
我想，我的方法是属于中途下车的，难以吃到最后的一段利润的。但是，也是安全的。当时，我写过一篇博客调研，大概意思是，行业关注度最高的时候，是最危险的时候。
http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_4c2584ca0100zdpi.html?vt=4
后来，我再想写文提醒一下；但发现“茅台03”的那一篇写得非常好，直接转载，我就偷懒了。http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_4c2584ca01013nri.html?vt=4

一、供需永远是对一门生意最大的影响力
一门生意就是生产一个消费者需要的产品，然后卖给消费者。供应过多，消费就消化不了；消费者市场变化，则会影响公司的销售。
我是生意之家出来的，供需变化对生意的影响与我家庭的幸福密切相关；事实是，生意的起伏使我经历了家庭幸福的起伏。刻骨铭心。所以，我会密切关注。
具体白酒行业这几年的供需数据，由于最近白酒的争议，已经是广为人知，我就不用在这种重复了。在关注当前供需的同时，建议关注一下白酒行业的历史。
http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_4c2584ca0100yal0.html?vt=4
当联想们跑来做白酒，天士力母公司的控股股东帝士力跑去茅台做国台酒业，当所有人都在谈白酒行业赚钱，很多人跑来做这门生意的时候；我们可以想想，这要生产出多少白酒来？
当老龄化被越来越多地提起，当健康越来越被人们所重视；当我个人由于业务原因喝得太多了，进而禁止自己喝酒的时候。我们是否可以判断消费者市场发生了变化了呢？

二、草根的视角，朴素的判断
作为一名普通的投资者，面对这样的产品，可以有很好的视角。
一些从来没有接触过白酒，我敢肯定它不知道酒是怎么酿造出来的；这些人也是我的朋友。好多都跑去做白酒了。还有的让我做一个品牌的代理，还给我发了招商书。
当我们津津乐道于----证券公司卖茶叶蛋的老太太也买股票了，说明股票太热了；我们是否也可以联想到，根本不曾接触过酒的我们身边的朋友跑去做白酒的时候，也代表过热了呢？
草根调研是很重要的。
比如，当时的酒鬼酒。公司三季报非常好看，高增长。但是，从我的草根调研，北方某省级经销商一个月才卖了十几万；某烟酒专卖店一个月才卖了一瓶。等等。这些信息不支持公司的报表。从而，我在一些QQ群里谈了我看空的理由；但是，当时是没多少人相信的。
后来，有网友因此损失，找到我。我写了一篇，提醒客观。
http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_4c2584ca01014m0w.html?vt=4
这些行业上大的变化，不需要多高深的专业知识。需要的，只是留意身边的现象。草根可以有很好的视角，可以做出朴素的判断。
保持朴素，不要被“专业”的人忽悠。我想，很重要。
不要为了看起来专业而专业，白天过后一定是黑夜，并不会因为某项高深的研究而推迟黑夜的来临。
塑化剂，只是一个推进剂。在适当的时候出现，从而表现出极大的影响。但是，这改变不了它只是表象的本质；背后，是行业供需发生了变化；行业的不稳定使一根稻草也能压死一头骆驼。

三、调整到什么时候？
从上面分析，可知行业的供需两端都出了问题。调整到什么时候的答案就在供需两端。
供应端需要整合，这整合被2009年的固定资产投资延迟，但整合必须完成。就像市场里卖菜的人太多了，一定会有人退出。白酒行业体现为----并购整合。在厂家的数量和酒的整体产量方面，都要降下来。
需求端的稳定。需求端的变化主要表现在消费者结构的变化（老龄化）和新一届管理层的态度。
老龄化，在现在这个阶段被高关注。它是一个事实，并且影响很多的行业，包括白酒行业；但是，高关注度就形成了过渡关注。减小是事实，但白酒仍然有非常深厚的消费者基础，这是不会改变的。只是需要关注真实的消费需求减小到达一个稳定的状态。
管理层之所以高压政策有非常多的因素在里边。白酒是中国人几千年来交流的媒介，这不是政策所能改变的。政策的严与松表现出一定的波动特性。关注政策放松的时候。
这些是开始发生或还未发生的，预测是很难的事情，往往搞不准。但是，跟踪其发展，了解最新的情况，从而做出判断，则是可行的。

四、仍然喜欢茅台
我在仁怀过了三年。当你在一个一年四季都弥漫着酒糟香的城市里渡过几年，就能体会什么叫酒都了。当你路过一家酒厂，竟然没有酒糟味；当你路过一家烟厂，竟然没有烟丝味的时候，你怎么看？仁怀市茅台镇的酒糟香还会延续下去。
茅台，是好酒。
白酒消费会因为中国人的生存特点而继续红火；不会因为一时的管理层选择而消失。期待它浴火重生。同时，其他好几家白酒公司也有很好的质地。
持续跟踪，直到好的行业机会出现。或者称叫做行业的拐点。

五、总结
供需是对一门生意最大的影响力。关注白酒行业供需两端的变化。
白酒行业，草根调研具有非常好的效果。
白酒这门生意还会红火，这与国人的生存特点与习俗相关。
需要观察供需两端的变化，拐点就存在其中。
茅台仍然是好酒，其他几家公司也很好；密切关注，等待拐点。

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