上调准备金,是呵护市场还是另有深意？★近期股市热点解析★

★近期股市热点解析★

本次准备金率上调,不仅不是打压股市,反而是呵护市场的表现。因为以目前cpi增长速度,本应该出现的是存贷款利率的上调，而本次仅上调准备金率我们认为是政策面对市场的维护。

原因有以下三个方面：

本轮股市调整幅度己较深，如再次上调存贷款利率极可能对目前相对低迷的市场人气形成重磅打击,这也恰恰体现了高层对万一调控失控的担忧。

准备金率的上调其实对股票市场的影响有限,股票市场的主要融资渠道并非来之银行赁款,紧缩政策直接冲击的是房地产业和商业类银行,开发商的资金多为银行贷款,而地产受打压后资金流向反而对股市有利。

按照机构预计本来此次应该出现的利空应该是利率上调,而周末出台的准备金率上调对股票市场不仅不是利空,相反却有靴子落地-利空出尽是利好的意思,从而在上周五敢于做多。

那么，此次银行调整存款准备金的“深意”：

从消息面个体上来看，以往调整银行存款准备金多是0.5个百分点，本次直接上调1个百分点，确实力道不小，结合刚刚出台的从紧的货币政策目标分析，其中更多的应该是体现央行的决心和力度，震慑意义应该更大，调控目标如果不见效，后期不排除有更严厉的措施出台。

从调控手段来看，不使用加息方式，而单独连续提高银行存款准备金，是为了避免刺激外资加速流入和人民币加速升值的同时紧缩