手把手教你读财报10：长期股权投资（下）
2014-08-30 13:31阅读：
成本法和权益法造成的区别
要点：成本法核算，分红影响当期利润； 权益法核算，业绩影响当期利润。
1）同一笔投资，按照权益法和成本法计量，会对上市公司的利润表产生明显影响。举个例子说明：甲公司总股本1亿股，乙、丙两家上市公司各持有甲公司40%股份。对这笔长期股权投资，乙公司采用权益法核算，丙公司采用成本法核算，两家都没有其他长期股权投资。
2）假设甲公司的经营及分配有四种情况：
第一年净利润3000万，当年宣布每股分红0.2元，分派时间在第二年2月；
第二年亏损2000万，当年不分配；
第三年净利润2000万，当年宣布每股分红0.15元，并在年底前分派了红利；
第四年净利润4000万，次年4月宣布每股分红0.25元，并在随后2个月内实施了分红。
3）由于乙丙两家上市公司选择的核算方法不同，他们的利润表当期利润，和资产负债表的长期股权投资成本(表中简称长投成本)，会产生如下表展示的变化（乙公司权益法，丙公司成本法）
4）情景再现：第一年甲公司实现了3000万利润，用权益法核算的乙公司，确认了对应的3000*40%=1200万投资收益，进入乙公司利润表，同时增加长期股权投资成本1200万（1200万还没有收到手，相当于继续投给甲公司了）。
5）第二年，甲公司首先完成了上年的分红，每股0.2元，共计分红2000万。乙公司的长期股权投资成本，变成了
5200-4000*0.2=4400万。然后甲公司当年亏损2000万，乙公司确认投资收益为-800万，进入乙公司当年利润表。长期股权投资成本变成4400-800=3600万。
6）第三年，甲公司实现盈利2000万，乙公司确认投资收益800万，进入乙公司当年利润表。长期股权投资成本变成3600+800=4400万。然后甲公司当年完成每股0.15元的分红，乙公司收到现金4000*0.15=600万，长期股权投资成本变成4400-600=3800万。
7）第四年，甲公司实现盈利4000万，乙公司确认投资收益1600万，进入乙公司当年利润表。长期股权投资成本变成3800+1600=5400万。
8）留个问题给看官。第五年若甲公司盈利为零。乙公司的长投成本和投资收益各是多少？
9）用成本法核算的丙公司，则非常简单。成本永远是初期投入的4000万，不受甲公司经营业绩波动的影响。丙公司只在公司宣告分红时，确认对应的投资收益，进入利润表即可。注意：是宣告分红时，不是收到分红时。甲公司宣告分红，丙公司就确认投资收益。没收到钱时，投资收益体现为应收股利。收到现金时，增加现金，减少应收股利。
持股期间净资产变动
要点：
非经营因素，导致被投资对象净资产变化。
若持股比例没变，净资产的变化计入资本公积，不影响利润。
若持股比例变了，视为出售部分股份。成本与净资产增加额差额，算投资收益，影响利润表。
10）如果被投资单位因为非经营因素，导致净资产变化了。在上市公司持股比例没有发生变化的情况下，这部分净资产的增加，算进资本公积，影响净资产。
11）如果是因为非经营因素，导致净资产发生变化，且上市公司的持股比例发生了变化，该变化会对上市公司净资产和当期利润同时产生影响。举个简化的例子解释本条和上条的意思。
12）
假设公司甲，去年初有总股本1600万，净资产公允价值4000万。公司A占股10%，持有160万股（对应净资产400万），买的时候溢价10%，付出440万。公司A的入账为长期股权投资，成本440万。
13）
去年，公司甲实现净利润800万。年底，公司A在利润表里确认投资收益800*10%=80万（与是否分红无关）。同时在资产负债表里，增加长期股权账面价值80万，变成440+80=520万。
14）今年，公司甲向公司B定向发行新股400万股，每股5元。公司B以2000万现金，获得甲的20%股权，400/（1600+400）=20%。
15）公司A对甲的持股，从10%稀释成8%（160/2000）了。会计上相当于卖掉了股份的1/5,（虽然手上股数没有发生任何变化，还是160万股），即卖掉了520万*1/5=104万的账面资产。
16）公司甲的净资产增加了2000万，A持有甲的8%，所以归A所有的净资产增加了2000*8%=160万。这160万，是A出让了价值104万资产换来的，因此当期A获得了160-104=56万的投资收益，利润表上增加56万，同时长期股权投资的账面值增加56万。
成本法与权益法的转换
要点：当上市公司宣布转换核算方法时，请仔细阅读公告，弄清转换为上市公司带来多少资产、权益及利润的变化。
17）股份公司持有44660万按照成本法核算的长期股权投资（94页），其中占控股地位的44260万，在制作合并报表时转换为按照权益法核算，剩余400万不占控股地位的、没有活跃市场报价的、对贵州茅台酒厂（集团）投资有限公司40%股权的出资（72页），继续以成本法核算保留在合并报表中。制作合并报表的时候，如果子公司采用的会计政策和母公司有不一致的地方，会调整子公司会计政策，这个投资者知道即可，基本无需关心。
18）成本法核算转换为权益法核算，道理上，是将投资成本（44660万），折算成在子公司对应的资产和负债。实际操作中，是将控股子公司的全部资产负债一起算进来，然后将非本公司占股部分，列为少数股东权益。
19）长期股权投资从成本法转换为权益法核算的，一般有两种情况：其一是上市公司持有的“不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资”（例如对某些非上市公司），由于追加投资，提升了持股比例，变成了联营或合营企业；其二是因为卖出股权，导致控制的子公司变成了联营或合营公司。
20）长期股权投资从权益法转换为成本法，也有两种情况。一是，由于追加投资，造成原本是联营或合营的公司，变成了控股子公司。二是，由于处置投资，造成原联营、合营，变成无重大影响、无共同控制且无公允报价。
21）权益法与成本法之间的转换，涉及到的成本收益计算，很复杂。可以不去关心。还是那句反复说过的话，我们要关心的是，当上市公司改变会计政策的时候，仔细阅读公告，看看这个改变，理由是否牵强，给公司当期带来什么改变，未来什么改变？不要让会计政策的改变，影响了你对公司价值的估算即可——仅仅换个记账的方式，公司价值不应该会发生什么本质的变化。
后记：
老唐个人认为，本文过后，财报中最难的部分已经过了，后面都是些相对容易理解的内容了（包括有些朋友认为是难点的递延所得税）。如果朋友们咬牙熬过了最近这三篇，恭喜你，很快，你将不用再为读不懂上市公司财报而头痛了。
本篇之后，一者老唐写的累了，二者留点时间给新朋友消化。可能会休息一两周。多谢各位朋友的鼓励和捧场，也请业内人士能够就本系列已发文章中的错误，予以指教。谢谢各位。
