当前股市绝对不冷，所谓“度过最严寒”无从说起 2007-12-18 13:28阅读： http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1296904573 当前股市绝对不冷，所谓“度过最严寒”无从说起 自从上证综指从6000多点高位回落之后，有关股市何时再度暴涨议论就没有停歇。最近，有专家又提出股市中“最寒冷季节正在过去”的观点，认为大盘即将见底，新高可以期待。 回应网友：为什么说5000点是“真实顶部”？ 在我看来，大盘越来越接近底部是显而易见的，用不着多加探究。即使处于这样一种探底阶段，大盘其实也不冷，而且有着相当大的吸引力。问题是：大盘在即将到来的底部要待上多长时间？一旦从底部上升，大约能走到何种高度？决定性因素是什么？ 股市连续上涨两年多之后，底部已经大大抬高。起支撑作用的当然是经济增长、人民币升值、股权分置改革。经济增长和制度变革因素能够支持多大程度的上涨，其实并非无规律可循。最终还是要参考市盈率水平。 如果从当前35倍的平均市盈率的绝对值来看，是不算高的。但是，我们也不能忽略我国股市中上市公司的结构特征。以指标股为例，像宝钢股份、马钢股份、武钢股份、申能股份、中国石化的市盈率比较低，但中国国航、东方航空、南方航空、贵州茅台、中国联通、东方明珠、保利地产的市盈率很高。当然，不同的公司呈现不同的市盈率水平是很正常的，何况市盈率高的公司或许有什么不为人知的题材。但是，高市盈率是阻止投资者入场、引导投资者抛售的重要信号，一旦这个信号没有释放到位，底部就不会确立。
