【消息面】周末的消息面，除了武汉新冠病毒肺炎牵动人心外，有关股市的消息，最引人注目的就是证监会发布主板和创业板再融资规则修订的正式稿，自发布之日起施行。媒体和机构又是一面倒的说是特大利好，下周又要大涨，创业板还要爆发等等，大牛市来了，要涨到4000点了，等等。我认为要正确理解，理性思考。
先来看看这个证监会这个新规究竟是说了什么？
首先是降低创业板再融资门槛：取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。
第二是优化股票定增制度安排：将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。第三是适当延长批文有效期：将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。
可以看出，证监会主要是为了放宽非公开发行股票融资规模限制，非公开发行股票融资，就是定增，定增就是定向增发股票。增发股票就是让市场的资金，增加筹码的供给，为企业减负，其实说白了，也就是俗称的“抽血”、“圈钱”。那么市场的资金，能不能适合这个圈钱的速度呢？如果跟不上，会不会反而加大市场的风险呢？
第三，放宽定增取决于是否有好的募投项目，如果盲目进行再融资，会损害原有股东利益。如果没有好的募投项目，再融资则会降低股东回报率。
其实，周末的这个消息，是新规，不是新消息，因为这个消息三个月前就有了。在历时3个月的征求意见后，周末不过是正式公布。相较于征求意见稿，本次证监会还同步对《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》进行了修订，适度放宽非公开发行股票融资规模限制，由此前不得超过本次发行前总股本的20%提高至30%。
我认为，如果一定要说利好还是利空，那么对创业板是利好，对整个大盘来说，如果不从根本上解决市场的增量资金，带来扩容速度进一步加快，那么就不能说是利好。我们从这个规则征求意见的三个月情况看，创业板是连续上涨三个月，而主板最多只能算横盘吧。
即使是对创业板利好，那么现在正式规定出来了，会不会是利好出尽呢？截止上周五，创业板平均市盈率是52.7倍，创业板指数是2069点，如果在这个基础上再涨20%，涨到2483点，那么市盈率就要到63倍，风险是不是更大了呢？
创业板现在走势创了新高，已经突破了2017年1月份的高点，除了在这3个月《征求意见稿》的推波助澜外
先来看看这个证监会这个新规究竟是说了什么？
首先是降低创业板再融资门槛：取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。
第二是优化股票定增制度安排：将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。第三是适当延长批文有效期：将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。
可以看出，证监会主要是为了放宽非公开发行股票融资规模限制，非公开发行股票融资，就是定增，定增就是定向增发股票。增发股票就是让市场的资金，增加筹码的供给，为企业减负，其实说白了，也就是俗称的“抽血”、“圈钱”。那么市场的资金，能不能适合这个圈钱的速度呢？如果跟不上，会不会反而加大市场的风险呢？
第三，放宽定增取决于是否有好的募投项目，如果盲目进行再融资，会损害原有股东利益。如果没有好的募投项目，再融资则会降低股东回报率。
其实，周末的这个消息，是新规，不是新消息，因为这个消息三个月前就有了。在历时3个月的征求意见后，周末不过是正式公布。相较于征求意见稿，本次证监会还同步对《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》进行了修订，适度放宽非公开发行股票融资规模限制，由此前不得超过本次发行前总股本的20%提高至30%。
我认为，如果一定要说利好还是利空，那么对创业板是利好，对整个大盘来说，如果不从根本上解决市场的增量资金，带来扩容速度进一步加快，那么就不能说是利好。我们从这个规则征求意见的三个月情况看，创业板是连续上涨三个月，而主板最多只能算横盘吧。
即使是对创业板利好，那么现在正式规定出来了，会不会是利好出尽呢？截止上周五，创业板平均市盈率是52.7倍，创业板指数是2069点，如果在这个基础上再涨20%，涨到2483点，那么市盈率就要到63倍，风险是不是更大了呢？
创业板现在走势创了新高，已经突破了2017年1月份的高点，除了在这3个月《征求意见稿》的推波助澜外