以企业家视角看投资（总第116期）
2016-12-01 18:48阅读：
你终究就是你，是另一片树叶，
每个人最终还是要找到合适的道路，活出自己的精彩。
以企业家视角看投资
2016年11月30日
文 / 杨天南
过去两个月，上证指数大约上涨了300点，那些在股市2900点时断言会“跌到2200点”的“专家”们，现在忽然头头是道地分析起“牛市第二波的策略”来，看来他们认为“牛市第一波”已经过去了。
这种云山雾罩、莫衷一是的墙头草充斥市场，再加上90%的股民怀着一颗“只不过是玩一玩”的炒股之心，由是推之，股市上绝大部分人最终不赚钱几乎是注定的命运。
想在投资上最终有所建树，阅读是必不可少的一环。巴菲特说：“我的工作是阅读”。芒格被称为“长了两条腿的书架子”。越加宽广的阅读，能使人越加了解世界的全景，越能坚定信念、不易初心。
阅读是天底下最合算的事，一本好书可能是一个人十年、二十年、乃至一生的经验总结。花数十元钱可以得到他人一生的精髓，没有什么比这具有更优的性能价格比了。甚至，一本书改变一个人的命运也是常有之事。
有内容的书需要时间的沉淀与累积，术与道的正确与否也需要时间验证。近来，好友张可兴正好做了一件这样的事，他将过去撰写的文章辑合成册，并发来书稿，希望我写个序言。
张可兴先生格雷投资的创始人，崇尚价值投资，甚至公司名字——“格雷”二字，都是源自巴菲特的老师、价值投资之父
——
格雷厄姆。他也将价值投资的理念融入生活点滴之中，从买车到买房，乃至在超市里比较维达与恒安两家公司的纸巾孰优孰劣。这样的故事，我听他说过不少。
张可兴专职于证券投资始于2006年，较之很多业内人士，资历并不算久，但他有一个独特的优势
——
在此之前他经营过企业。十年之前，张可兴在西安创办了英语培训学校，风头在当地一度盖过新东方，成为西安同业的领军者。但历经了实业界的百转千回之后，他终于认定股票投资更合适自己，于是世界上多了一个投资家张可兴。没错，是投资家，因为他多年以来的言行符合我们定义的“投资家的五个标准”。
可以说“以企业家视角看投资”奠定了张可兴成功的基础，他一直秉承“买股票就是买企业股权”这一核心价值观，这正与他企业家的经历相关。巴菲特曾说：“我是一个好的投资家，因为我是一个好的企业家；我是一个好的企业家，因为我是一个好的投资家。”这句话虽然流传已久，但真正明白的人似乎并不太多。张可兴用自己的经历再次验证的巴菲特的这句名言。
在新书的自序中，张可兴写的标题是“买入，持有，富有”。2012年我曾经发表过的一篇《负债投资——高手的非常游戏》，其中提到加拿大华人首富迈克尔·李秦旗下的基金公司AIC著名的口号就是“买入、持有、富有（Buy、Hold
and
Prosper）!”我猜测他并没有读过这篇文章，能不约而同，殊途同归，正是英雄所见略同。
书中，张可兴在论述了投资的一般性概念之外，也将自己实际工作中运用的十八般兵刃一一亮出，例如第六章“我们的选股逻辑”，内容包括筛选企业标准、企业评估基本原则、企业评估检查清单、成长性分析、管理层了解、调查和判断、财务和定量分析、风险全面筛查（安全性及确定性）、评估企业价值等，洋洋洒洒数十条，可供那些渴望“干货”的读者借鉴。
书中还有专门一章，将2008年到2015年张可兴每年写给投资人的年度投资信件也一一列出，有意者可以看到在共同经历的簸荡历史中，私募基金经理人是如何度过的。
读一本书，哪怕一页纸、一句话能有所启发，也算是物有所值了。但你终究就是你，是另一片树叶，每个人最终还是要找到合适的道路，活出自己的精彩。
备忘：2016/ 11/ 30周三，
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专栏自2007年4月开启至今（总第115期），
上证综指自3 525点到3
258点，-7.57%；
香港恒指自20 520点到22
822点，+11.22%；
道琼斯自12 923点到19
174点，+48.37%；
专栏模拟实盘组合自100万元到618.52万元，+
518.52%。
详情见《中国金融家》十二月刊。
接力计划自2014年5月20日开启至今（总第31期），
上证综指自2,010点到3,258点，
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香港恒指自22,836点到22,822点，-0.06%；
道琼斯自16,421点到19,174点，+16.77%；
接力计划从10,000,000.00元到17,242,945.54元，+72.42%。
