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假若牛市来临（总第153期）

2020-01-02 07:28阅读：

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你以为你是那只手，也许你就是那张牌。
这也是我们为什么一直要努力的原因。
（首发于同名公 众号）
假若牛市来临（总第153期）
假若牛市来临
文/ 杨天南
2020年12月31日

2019年过去了，上证收于3050.12点。12月份大盘上涨了180点，晃晃悠悠重新站上了3000点，距离2007年初历史上首次站上3000点，几乎整整过去了十三年。

最后一个月的上涨令一些股市中人欢欣鼓舞，网络上不少人纷纷亮出2019年靓丽的投资成绩单，几乎毫无例外的都取得了“击败”巴菲特的业绩。于是市场上对牛市即将来临的期待又多了起来。

根据历史的经验，牛市来临固然会很热闹，但能不能解决问题却是两码事。这么多年过去，历史还会再次重演吗？假若牛市来临会如何？这让我想起很多年前的一部作品 —— 《假若明天来临》。

大约三十年前，美国著名畅销书作家谢尔顿的大作《假若明天来临》（If Tomorrow Comes）被引入中国，我模糊记得小时候还看过同名的电视连续剧。主角是一位事业、爱情都令人羡慕的银行女职员，在历经家庭、工作的重重打击，深陷牢狱之灾后，依然不放弃对未来生活的向往，在狱中，她对于“假如明天来临.. .. ..”这个命题念念不忘。最终，精心构建设下重重连环，置坏人于死地，快意恩仇，功成身退。这听起来，似乎像是一个女版基督山伯爵的故事。

不囿于环境、不放弃理想，即便绝望之中也不放弃对未来的希望，并为之做好相应的规划，这是《假若明天来临》所带给读者的。那么，今天摆在大家面前的问题是：假若牛市来临呢？

前几天，刚刚看到一份上交所统计年鉴（2019卷），统计显示10万元RMB以下的投资者占比58.21%，10万- 50万占比28.71%，50万-100万占比6.60%。也就是说50万以下的投资者占比约近九成，估计20万以下的应该就占了八成。

看看网上晒出的“2019收益率”，少则三、五十，多则一、两百，你追我赶，好不热闹。谁都知道“200万的15%多过20万的100%”，这应该算是常识。但芒格说过：“所谓常识，就是平常人没有的知识。我们在说某个人有常识的时候，我们其实是在说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。”（注意：“我们其实是在说”，这句很重要。）

近年来，我们在“投资管理成功”这个课题上花了大量功夫，因为我们早已知道“投资成功”不等于“投资管理成功”。人们都知道成功的路径是“知行合一”，正如我们对于投资的描述是“知不易、行更难，知行合一难上难”。因为很难、因为要做到知行合一，所以，成功是稀缺的。

自己能做的知行合一已经很难，管理意味着还有“外挂”。虽然也是基于理念认同的聚合，但让外挂们保持步调一致、配合默契、乃至暗夜中依然相信光明绝非易事。这不单单是要对自己“狠一点”，还要“强人所难”，这简直是令人绝望的Mission Impossible（不可能完成的任务，同名电影译为“碟中谍”）。“不抛弃、不放弃”还有一个前提，那就是不被抛弃、不被放弃。

近年流行语中有一句 ——“投资是认知的变现”，我十月底在成都一所大学演讲的题目是 —— “有知的坚持”。这其中的“变现”、“坚持”说到底就是“行”的问题，所以，无论是“认知的变现”还是“有知的坚持”，讲的都是知行合一。

阳明先生说：“知而不行，即为不知。” 那些投资1万、2万、10万.. .. ..，然后天天刻苦研究股市、追求提高炒股技能的人，假若牛市来临会怎样？

实际上，更令人担心的是人们通常会实施的“倒金字塔形”投资大法 —— 也就是越高投的钱越多。福兮祸所伏，一轮疯狂的牛市往往是大多数人遭受重创的主要原因。

在上月新书《巴菲特的第一桶金》的序言中，我写下这样一句话：“绝大多数人终其一生追求幸福的努力过程，就是一个将一手不够好的牌渐渐换成一手好牌的过程。”很多读者为之拍案叫绝，但是现实很现实，读过未必懂，我其实是在说，换个角度看，你以为你是那只手，但也许你就是那张牌。这也是我们为什么一直要努力的原因。

新年到了，那些一年前担心中美贸易战会引发崩溃而焦虑的人，今天是否为错过良机而后悔？今天满怀憧憬牛市来临的人，明天是否会为未能解决问题而难过？

2007年专栏文章提到2017年你会怎么，今天我们可以遥想一下十年之后2030年自己的样子。

2020年到了，我们要为获得一手好牌而努力，也要为成为一张好牌而奋斗！



假若牛市来临（总第153期）
记录历史 验证理念 以道引术 以术证道
­­模拟实盘投资组合展示
（略）
备忘：2019/ 12/ 31 周二

中国银行外汇折算价: 美元697.62，港元89.58。

专栏自2007年4月开启至今（总第153期），
上证综指自3,525点到3,041点，-13.73%；
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详情请见《中国金融家》纸质版





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