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牛年股市，告别暴涨暴跌

2009-02-02 07:04阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1352277950

中国股市开始交易才18年，年轻而缺乏经验，多年来“熊多牛少”、“绿肥红瘦”，震荡在牛熊之间，见图1。

牛年股市，告别暴涨暴跌
图1、上证指数走势图（季度线，1990年开市至今）

在经历了一年多大牛市（2006年5月——2007年10月）、一年大熊市（2007年10月——2008年10月）之后，股市发生了很大的变化：
一是激进的、一味做多的力量减弱了许多；
二是保守的、长期持股不动的股民减少了许多；
三是追涨杀跌的势头减弱了许多。

这表明A股市场、股民都开始成熟起来。牛年的股市，将告别“暴涨暴跌”的山峰、山谷型走势，而沿着“锯齿型”的窄幅、多波段震荡。

一、告别暴涨暴跌时代
如果在2008年12月以前的中国股市做股民，那是非常不幸的事情，必须习惯“无厘头”的暴涨暴跌。晚上睡一觉醒来，谁都不知道第二天会有什么事情发生，资金帐号里的数字会怎样不可知的变化。

或许象2008年10月底、沪市两天下跌 9.1％，或许象2008年11月7日，沪市一天就上涨 7.3％；或许今天跌 6.3%（2008年11月18日）、明天就涨回来 6.1％（2008年11月19日）。
（注：多亏中国股市每个交易日 ±10％、SST股票 ±5％的涨跌停制度）

1.1 最近的一次暴跌
告别暴涨暴跌时代，就是告别2008年。
最近一次暴跌，是在2008年12月23日。暴跌的理由令人啼笑皆非：前一天收盘之后，央行宣布降息27个基点。
本来是件好事，早晨9：00的经济信息联播还预计股市要涨呢，但是“市场”却不领情，沪市下跌4.55％，深市下跌 4.69％。专家们解释说，降息幅度低于市场此前普遍预期的54个基点。
这次暴跌，至今依然令人费解！

1.2 最近的一次暴涨
告别暴涨暴跌时代，就是告别鼠年。
最近一次暴涨，是在2009年1月6日。暴跌的理由人人心悦诚服：大熊市之后的新年“开门红”。
在专家、市场、股民忐忑不安中，股市很长脸，沪市涨 3.00％，深市涨 2.42％。上证指数以1937点、接近全年的最高点收盘，直到鼠年结束的1920点。

出水才见两腿泥。暴涨暴跌过去，A股规律逐渐显现出来。

二、A股二三事
2009年（确切说，是牛年），股市变了，股民原来的经验将受到严峻挑战。股市变化了，因循守旧的人，将被市场抛在后面。

牛年的股市规律：一是更加独立于周边的行情；二是鲜有大涨大跌（庄家将采取“满拉、空砸”的操作策略，下面解释）；三是延续“八九百涨、三四百跌”的原则。

2.1 中国A股独立于周边行情
这个规律原来就有，牛年会更加明显。
看看周边股市，到处跌声一片，作为世界股市风向标的美国道·琼斯指数，2009年1月下跌了1000多点，见图2。

牛年股市，告别暴涨暴跌
图2、美国道指2009年1月的走势

我们春节长假期间，周边市场涨跌互现，亚欧涨，美跌。
涨的是香港恒指（+5.56%）、日经指数（+3.21%）、韩指（+6.28%），欧洲三大股指涨2.4％～4.4％；跌的是美国三大股指，道指（－1.02%）。

2.2 鲜有暴涨暴跌
股市涨跌本来属于正常，但是在中国股市就不同了。我们有三板斧：
1）、单日涨跌幅不得大于10％、5％；
2）、连续累计涨跌幅不得超过20％、10％；
3）、无原因的涨跌，随时暂停交易。
在1664点之前，这“三板斧”时而灵、时而失灵，就象《天龙八部》小说中段誉的“六脉神剑”功夫。

自从中央出台“四万亿”救市计划（2008年11月9日，星期日），大盘翌日走上1800点，至今接近3个月一直窄幅震荡：
震荡中枢：1957 ± 143点
震荡区间：1814 ～ 2100点
震 幅：1957 ± 7.3％

按照这三个原则，大盘日涨跌超过3％，就属于暴涨暴跌、异常波动了，这是市场游资、大资金“高抛低吸、赚取差价”的绝好机会，但不是散户所希望看到的，也不是管理层能够接受的。

在牛年，这样的“暴涨暴跌”机会将很少见到。各种公私募机构将在25％～75％之间不断调仓：仓位满到三分之二开始拉涨，70％～75％直接出货减仓；仓位降到三分之一开始砸盘，砸到25％～30％开始建仓。（“满拉”、“空砸”）

2.3 八九百涨，三四百跌
市场上，股票流动市值、股民持有的资金和股票，处于动态的变化中。经历了2006年5月以来近三年的磨合，现在机构和散户的仓位普遍下降了5％～10％。

按照新浪财经－中证报的联合调查，散户的平均仓位是三分之二，机构的平均仓位低于60％。机构持仓量低、资金量大，在牛年的股市更加占据主导地位。

从2008年第四季度以来，这种规律显现得更加明显：
1）、八九百亿上涨：当沪市的日成交量持续增加到700亿元以上时，机构开始拉一拨行情（出货），大的行情是7个交易日（>800亿元），小的行情是3个交易日（>800亿元）。
上涨的时候，看着当天涨的不错，往往散户买进之后，第二天就下跌，反而没有出货的机会。

2）、三四百亿下跌：当沪市的日成交量降低到500亿元以下的时候，开始下跌的行情，机构开始逢低建仓。建仓时间长短不一，到了刻度为止（～75％左右）。

三、牛年第一周的操作
掌握了牛年股市的这几个规律（窄幅震荡、独立于周边环境、涨跌边界），操作上就要“抓热点，控仓位，适时进出”了。

3.1 仓位控制
低点位、低成交量的时候，为“适宜持有区”。具体点位 < 1850点、成交量< 400亿元的时候。仓位在半仓～ 2/3 适宜。
到点位、高成交量的时候，为“适宜卖出区”。具体点位 > 1950点、成交量< 700亿元的时候。仓位在半仓到 1/3 适宜。

3.2 热点品种
“两会”、年报、中央一号文件相关品种，是本周的热点题材。
（注：一号文件2009年2月1日刚刚发布，题目《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，核心：“三农”问题；省直管县的试点开始）。
“三农”、“农林牧渔”的龙头品种：金健米业、北大荒、罗牛山、新希望、顺鑫农业、隆平高科、登海种业。
“省直管县”相关的江苏、“珠三角”板块：江山股份，大厦股份；广船国际、美的电器、宝新能源。
年报品种山东黄金、新和成、荣丰控股等，可以逢低关注。

3.3 进出时机
掌握点位、成交量，低位建仓，高位减仓（提防题材“见光死”，得获利时即减仓），是本周的操作战术，也是牛年的操作战略。

2009年2月2日7：08分
（转载请注明出处 http://blog.sina.com.cn/haogu168 ，谢谢）

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