文/姚斌
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在巴菲特看来,不少投资者一见股价上涨便欣喜若狂,而一见股价跌落便一蹶不振,简直不可理喻。这种反应毫无意义。买股票应该要像买食物那样,就像某天你买了个汉堡,第二天再来买发现它涨价了就高兴不已,觉得自己前天捡了便宜一样。如果你一生都在买食物,就会对价格的起伏见怪不怪,投资也是一样的。而投机市场就像灰姑娘去参加舞会。午夜时分,他们就会变成南瓜和老鼠。每个人都想再喝一杯香槟,再跳一支舞就准时离开,可是墙上却没有挂着钟表。
巴菲特亲眼目睹了伯克希尔一连四次跌至半价。股票的魅力在于,它们的价格有时会很离谱。但“我们就是这样富起来的”。正如过去几十年所说的,巴菲特断言,《聪明的投资者》第8章“市场先生”以及第20章“安全边际”包含了所有你应该了解的内容。趁着股票定价有误,赶快建立起自己的投资系统。证券市场是最能赚钱的市场,用正确的投资系统武装自己,这些系统将对你十分有利。
有一个“最好的故事”讲述了巴菲特在1967年购买国民保险公司的故事。巴菲特发现国民保险公司的杰克·林沃尔特每年都会勃然大怒,在火冒三丈的15分钟里,他总是扬言要卖掉公司。于是,巴菲特找到自己和林沃尔特的共同好友查理·海德,他让海德在林沃尔特下次发脾气时给他打电话,他才好买下那家公司。果然没过多久,海德便打来电话。巴菲特不出15分钟就和林沃尔特达成了交易:只花了700万美元,国民保险公司就归伯克希尔所有了。
投资者必须要十分小心杠杆投资。巴菲特和芒格曾经列举了不少杠杆投资失败的案例,他们坚决反对一些鼓吹者所谓的“把风险扼杀在摇篮里”的说法。因特考公司的破产就是一个案例。芒格认为,很难再找到像因特考这样不负责任的公司。因特考做的完全是杠杆投资,从一开始就注定会失败。巴菲特认为股票的长期回报率达到6%~7%比较合理,这与杰米里·西格尔的观点相吻合。因此,巴菲特说他的股票组合总回报如果能达到10%,他就会非常高兴。
但是,分散投资毫无意义,“分散风险是对无知的保护,承认你并不了解自己持有的公司。”人的一生能有3桩不错的买卖主意足矣,总比得做上100桩平平淡淡的生意要好得多。谁说投资者必须打败所有人,芒格认为这简直就是一派胡言。最重要的是,你要真正了解自己该规避些什么,然后离那些事远点。他建议大家这样去做,生活才会更加美好。巴菲特只关心如何找到优秀的
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在巴菲特看来,不少投资者一见股价上涨便欣喜若狂,而一见股价跌落便一蹶不振,简直不可理喻。这种反应毫无意义。买股票应该要像买食物那样,就像某天你买了个汉堡,第二天再来买发现它涨价了就高兴不已,觉得自己前天捡了便宜一样。如果你一生都在买食物,就会对价格的起伏见怪不怪,投资也是一样的。而投机市场就像灰姑娘去参加舞会。午夜时分,他们就会变成南瓜和老鼠。每个人都想再喝一杯香槟,再跳一支舞就准时离开,可是墙上却没有挂着钟表。
巴菲特亲眼目睹了伯克希尔一连四次跌至半价。股票的魅力在于,它们的价格有时会很离谱。但“我们就是这样富起来的”。正如过去几十年所说的,巴菲特断言,《聪明的投资者》第8章“市场先生”以及第20章“安全边际”包含了所有你应该了解的内容。趁着股票定价有误,赶快建立起自己的投资系统。证券市场是最能赚钱的市场,用正确的投资系统武装自己,这些系统将对你十分有利。
有一个“最好的故事”讲述了巴菲特在1967年购买国民保险公司的故事。巴菲特发现国民保险公司的杰克·林沃尔特每年都会勃然大怒,在火冒三丈的15分钟里,他总是扬言要卖掉公司。于是,巴菲特找到自己和林沃尔特的共同好友查理·海德,他让海德在林沃尔特下次发脾气时给他打电话,他才好买下那家公司。果然没过多久,海德便打来电话。巴菲特不出15分钟就和林沃尔特达成了交易:只花了700万美元,国民保险公司就归伯克希尔所有了。
投资者必须要十分小心杠杆投资。巴菲特和芒格曾经列举了不少杠杆投资失败的案例,他们坚决反对一些鼓吹者所谓的“把风险扼杀在摇篮里”的说法。因特考公司的破产就是一个案例。芒格认为,很难再找到像因特考这样不负责任的公司。因特考做的完全是杠杆投资,从一开始就注定会失败。巴菲特认为股票的长期回报率达到6%~7%比较合理,这与杰米里·西格尔的观点相吻合。因此,巴菲特说他的股票组合总回报如果能达到10%,他就会非常高兴。
但是,分散投资毫无意义,“分散风险是对无知的保护,承认你并不了解自己持有的公司。”人的一生能有3桩不错的买卖主意足矣,总比得做上100桩平平淡淡的生意要好得多。谁说投资者必须打败所有人,芒格认为这简直就是一派胡言。最重要的是,你要真正了解自己该规避些什么,然后离那些事远点。他建议大家这样去做,生活才会更加美好。巴菲特只关心如何找到优秀的