美元与黄金，美元中长期走势之我见。

2013-12-29 03:59阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1371346280

12月18日，美联储正式宣布了“逐渐退出量化宽松”的政策。从那时起，借“退出QE”之东风，很多的参与者开始看涨美元。在本博的“个人中心首页”的栏目中，我就曾看到一些读者/参与者发表个人观点的“博文题目”或“顶过”一些类似观点的博文。从那些公共博文的题目上看，说什么的都有，举例如下：“沃克尔规则将启动美元的上涨”“重返美元时代”等等。还有读者给我留条，如下：

XX 2013-12-23 23:34
王博士明年沃克尔规则就实施了很多投行都在裁撤大宗的部门这对流动性和交易量影响很大吧那么如果实施对贵金属市场会有怎么样影响呢会不会回到牛市之前那种小幅波动呢看好2014 那这个沃克尔因素到底有多大影响呢谢谢。

早在这篇博文(黄金与美元：绿钞被贬的格局无改善… 2013-12-23 02:25)中，我已详细地阐述了本人对于美元中长期走势的观点。本文将进一步地展开本人对于美元长线的解析。

百度“沃克尔规则”，如下：
2010年年初美联储前主席沃克尔指出的监管建议意外地成为一个受总统强力支持的议案。
“沃克尔规则”主张：一是禁止商业银行从事高风险的自营交易，将商业银行业务和其他业务分隔开来；二是反对商业银行拥有对冲基金和私人股权基金，限制衍生品交易；三是对金融机构的规模施以严格限制。
值得特别重视的是，在参议院针对改革提案进行深度讨论的阶段

，奥巴马总统极力认为应该在大型金融机构监管、自营业务、衍生金融产品监管和对冲基金及私人股权基金等的监管等方面强化监管，以确保金融体系的稳定。这些政策建议主要是美国联邦储备委员会前主席、“反通胀圣斗士”――沃克尔在 2010年 1月提出的。奥巴马总统将这些改革建议称为“沃克尔规则”（VolckerRules），基于“沃克尔规则”的一个提案（被奥巴马称为沃克尔提案，Volcker Bill）已经提交参议院。奥巴马甚至敦促参议院在金融改革提案修改中给予“沃克尔规则”足够重视和体现。

本人对“沃克尔规则”没有太深刻的研究，我也不会在意这一规则。因为它与我每天所从事的事情无关！其次，在美国这里，我并没有听到或看到“沃克尔规则”将对美国等金融市场有什么重大影响，美股媒体曾无关痛痒地报道过一些相关内容和意义。从总体来看，“沃克尔规则”并没有引起美股媒体及参与者的重视。我不知为何，似乎国内人士要比美国这里更加看重“沃克尔规则”。其实，从上面的字里行间，除了”反通胀圣斗士”以外，我并没有看出该规则与大宗商品和美元有着直接的关系。从美股媒体关于“规则”的报道上看，我对“规则”的简单理解就两个字，限权。实际上，一直以来，美国政府就在不断地找出各种各样的理由，给“华尔街”制定规则，限制华尔街上“大炒家”的权利。2008年，举世震惊的“华尔街风暴”又给了美国政府很好的机会。然而，华尔街是以相对封闭的领域，不喜欢政府的干预，他们会以花样繁多的方式方法，来对付美国政府。换句话说，就是：你有你的规则，我有我的对策，日子照样过。这就是我个人对于“沃克尔规则”实际意义的理解。

我曾在上面索引的“绿钞”一文中，谈到了决定美元走势的“基本面”，那就是“美元的强弱是由美国的实体经济和美国银行的拆借利率而决定的”。还有一个不容忽视的“基本面”就是：美国正处于一个“高额债务”，几乎无法偿还的状态。今天，我就从美元所谓的“基本面”，结合“技术分析”，为各位解析我个人对于美元长期走势的理解。

黄金期货美元指数日线图
这是一张曾被多次展示过的图示。尽管我发表“美元”的博文原比“黄金”的博文要少得多，但是，只要是关于美元的博文，此图就要被使用。因为，我曾多次说过：美元指数图中的两条颈线十分重要。请看，从12月18日，美联储宣布“退出QE”以来，已经走过了第七个交易日。美元指数还是在两条颈线之间，原地踏步吧。在上面索引的“绿钞”一文中，我就提到了“市场的先知先觉之功能”。如果你理解了上文中提到的“先知先觉”，那么你就会很容易的理解：为何“退出QE”没有带来美元指数的“大涨”。

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

下面是几张“美元长线”的走势图，请听我一一道来。
黄金期货美元指数美股标指周线图
看点如下：
1】美元指数的历史高点价位“162”是在上世纪八十代创下的，那时，正值美利坚的强国时代。
2】美元指数的次高点价位“120”是在本世纪初的2001年走出的。那时，正值美国高科技的顶峰时期。
3】一桩与美国由强转弱“分水岭”时期的“911事件”，巧合地发生了。我不知哪个是因，哪个是果。但我说过
2001年就是美国从“世界第一”慢慢走下“神坛”的元年。那年，美元指数触及高点“120”。
4】先不说得那么遥远，这里请看：美元指数图中，红色标注的三个“1-2-3”。
常看本博的读者，应该能明白我标注的意图，四个字：筑顶过程。
5】从1995年开始，到2000-01年，美股走出了强劲的牛市行情。同期，美元走强。这一点十分符合“基本面”。
也就是说：美股强势，美国经济强势，美元走强。就是如此之简单明了。
6】从2009年开始，到即将过去的2013年，美股再次走出了强劲的牛市行情。然而，美元的强势在哪里？？？
这就是说：本轮美股的牛市行情，并没有美国经济强势的支持。关于这一点，我曾在美股的博文中，多次提
到。。。我怎么看不到美国经济的“向好”。本轮美股的大牛市是美联储人为亲手操办的。关于这一点，在
过去几年的美股博文中，我也是这么说的！！！
7】故此说，美元的真实走势是由美国的实体经济所决定的。因为，美国的实体经济还没有真正意义的向好。

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

美元指数黄金期货黄金比美元(常数) 黄金比美元(对数) 美元/美股与美国总统周线图
看点如下：
1】美元指数：关于图中的解析和预估，常看本博“黄金与美元”的读者，应该不会陌生，这里不再多说。
2】黄金期货：图中的技术解析，我也不再多费口舌，一目了然。
3】黄金比美元：很明显，相对于黄金的现价，今天的美元已经被贬值。而且，我认为：美元还将继续遭贬。
4】美元指数与美国总统：又要回到美元的“基本面”了。。。从左向右。。。
“克林顿时代”，美国经济是“盈余时期”。故此，美元走强，理所应当。
各位一定没有忘记：我时常会叹息“克林顿时代”的美好时光，一去不返。
“小布什时代”，总统败家，挥霍一空，美国经济变成了“负债累累”。故此，美元走弱，也理所应当。
“奥巴马时代”，换汤不换药，家底继续亏空，美国经济变成了“债台高筑”。故此，美元疲软，在所难免。
这一切都是谁之过？？？三个字：美联储。格林斯潘时代的末期，人为地制造出“房市泡沫”。从那时起，
直到今天即将卸任的伯南克，再到即将上任的叶伦，一个接着一个，他们就是让美元走弱的“元凶”。
美联储主席，下一个危机，大崩盘。…2013-09-16 23:58
5】在本博近期和远期的历史博文中，我都曾几次说过：等美元指数突破了上方的红色压力线，再论美元强势。

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

黄金期货美元指数美元指数周线图
从上面第二张图示中的“美元指数”中，各位也许看出了我所标示出的长期“头肩大底”。
下图就是详解美元长线的“头肩大底”。各位应该懂得：美元走势有它的周期性。看点如下：
1】1988-1995年，美元指数，经历了“1987年的美股大崩盘”之后，走过了“1990-92年的经济衰退”。
到了1995年中，美元指数完成了它“7.5年的头肩大底”，1995-97年，美元指数突破颈线确认“头肩底”。
从筑底开始，到突破，一共运行了“9年”的时间。
2】如果现在的美元指数“历史重现”地走出“头肩底”，那么，这就是你看涨美元的唯一理由。
3】然而，到现在，这个可能的“历史重现”已经走过了“9年”。从时间上看，已经超时！！！
4】再看美元的“基本面”：1995-2001年初，克林顿时代，美国经济一片繁荣，尽管有“高科技泡沫”。
那就是支持美元指数突破颈线，确认“头肩底”的经济基础。
请问：现在美国经济的亮点在哪里？存在突破颈，确认“头肩底”的经济基础吗？
5】从2001年起步的“黄金大牛市”，是由它的理论基础的，那就是：美元贬值。现在，黄金都已经下跌到了
这个地步，还没有见到美元指数的任何“动静”。请问问你自己：这是为什么吧。

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

既然上面提到了美元指数可能出现的“头肩大底”之过程，那么，就请让我再为各位回顾一下本博的历史博文。早在2010年，我也曾预判过美元的“头肩筑底”，美元长线！！！！！！！！！！！…

2010-06-10 21:13。
原文的图示如下：
美元指数月线 2009年6月10日盘后

美元长线 <wbr>！！！！！！！！！！！

美元指数美股标指月线 2010年6月9日盘后

美元长线 <wbr>！！！！！！！！！！！

从本博“美股博文”的历史记录中，各位可以看出：2010年的多半年，我看美股是“如鱼得水”“游刃有余”。这篇回顾/预估性博文(美股：顶-底-顶-底-顶-底。。。永无止境 2010-09-01 23:06)真实地记载了那段时间，我对美股大盘的解析和预估。然而，到了2010年10月-2011年1月，本博对于美股大盘的解析是大错特错了。我也走过我那时的一段“黑暗时期”。至今，我还是记忆犹新。

那时的“大错特错”正是出于以下的三个原因：
1】对于美股大盘的整体思路之错误：2009-10年的美股上涨是2008年美股大熊市的反弹上涨。
2】对于美元指数“头肩筑底”的误判。
3】那时的美股市场，流行着“美元涨，美股跌；美元跌，美股涨”的市场行情。

以下的两张图示是：继上图之后，我没有发表过的历史存图。
美元指数美股标指月线图 2011年2月4日

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

美元指数美股标指月线图 2011年4月29日
这也是我那时看跌黄金，白银，大宗商品的理由之一。参与过那轮黄金，尤其是白银下跌的读者，印象深刻吧。
美元与黄金等大宗商品。 2011-04-29 22:51
大宗商品将面临大幅回调。 2011-04-30 01:50
美元与黄金！！！ 2011-04-30 10:50

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

尽管后来我早已放弃了我当初看美元指数“头肩筑底”的观点，但是，这张图示一直没有被修改，走到了今天。现在，我把它再拿出来，并不是要提示给各位“美元头肩筑底”，而是要讲出本人思路的由来。本文的前大部分已经阐述了我的主要观点，这后小部分的内容，仅供参考。
美元指数美股标指月线图

美元与黄金，美元中长期走势之我见。

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