地产是一门比较复杂的业务，在我看来仅次于金融（所以，我现在规定自己金融股占比控制在总仓位10%以内）。地产分收租类和开发类，收租比较容易理解（我更看重该项业务，占我估值权重更大），开发比较难。香港基本上分不清收租和开发了，因为那边大型开发商都是大型收租婆（以新鸿基地产、长实地产、恒基地产为代表），有些开发商甚至放弃了开发业务转型为纯收租（以太古地产、恒隆地产为代表）。经过这些年发展，内地开发商也开始转型或实现了这个模式，比如万达、华润万象城、大悦城等，还有很多纯住宅开发商都在转型中。
这几年我投资了不少香港地产股，目前还持有：新鸿基地产、长实集团、恒基地产、太古股份公司B、会德丰、美丽华酒店。相对于内地开发商，他们普遍非常保守谨慎，收租类业务占比高，抗风性能力强，分红稳定持续，管理层对小股东还算公平，他们本身都是家族企业，你和他们基本上是站在一起的。林林总总这些，是我投资他们的重要理由，当然还有其他一些理由，具体选股或换股，那得仔细分析财务报表，而且工作量也不小。注：我不荐股，再说这批股票目前也不是很便宜了，现价我是不会买的。
香港开发商也会把触角伸向内地，但在开发业务上，完全不是内地开发商的对手，随着长和系长实集团和会德丰系九龙仓渐渐淡出内地开发业务，基本上宣告了香港主流开发商已经退出了内地开发舞台。唯他们在收租物业上还有一些动作，中国最优秀的城市综合体，基本都是香港开发商持有，比如上海的IFC、IAPM、恒隆、太古；成都的IFS、太古；长沙的IFS；北京的国贸、太古等等。光上海徐家汇一个ITC综合体，新鸿基地产就投资了400多亿，这是内地开发商难以比肩的，因为资金成本完全不同。当然，也和内地开发业务可以赚快钱，从而不屑这种持有物业也有一定关系。
但香港毕竟地域狭小，空间还是在内地，在研究香港地产商时，总归会夹杂着对内地的研究，本身他们就在内地有一些业务。内地的房地产，应该会面临增速放缓甚至同比下降的局面，从而会压制估值，到时候会水落石出。目前我不会去重仓配置的，但会慢慢看起来，看到入眼的，买几股扔那儿，否则时间长了，会忘记的，但不会多买，最多买入总仓位的2、3个百分点，而且是好几个，也许每个1%仓位都不到，具体看情况了，然后慢慢观察。
那你会说我错过了这几年地产大行情，其实无所谓啊，错过又不是亏钱（实际上我买过5元的融创，后来他收购乐视
这几年我投资了不少香港地产股，目前还持有：新鸿基地产、长实集团、恒基地产、太古股份公司B、会德丰、美丽华酒店。相对于内地开发商，他们普遍非常保守谨慎，收租类业务占比高，抗风性能力强，分红稳定持续，管理层对小股东还算公平，他们本身都是家族企业，你和他们基本上是站在一起的。林林总总这些，是我投资他们的重要理由，当然还有其他一些理由，具体选股或换股，那得仔细分析财务报表，而且工作量也不小。注：我不荐股，再说这批股票目前也不是很便宜了，现价我是不会买的。
香港开发商也会把触角伸向内地，但在开发业务上，完全不是内地开发商的对手，随着长和系长实集团和会德丰系九龙仓渐渐淡出内地开发业务，基本上宣告了香港主流开发商已经退出了内地开发舞台。唯他们在收租物业上还有一些动作，中国最优秀的城市综合体，基本都是香港开发商持有，比如上海的IFC、IAPM、恒隆、太古；成都的IFS、太古；长沙的IFS；北京的国贸、太古等等。光上海徐家汇一个ITC综合体，新鸿基地产就投资了400多亿，这是内地开发商难以比肩的，因为资金成本完全不同。当然，也和内地开发业务可以赚快钱，从而不屑这种持有物业也有一定关系。
但香港毕竟地域狭小，空间还是在内地，在研究香港地产商时，总归会夹杂着对内地的研究，本身他们就在内地有一些业务。内地的房地产，应该会面临增速放缓甚至同比下降的局面，从而会压制估值，到时候会水落石出。目前我不会去重仓配置的，但会慢慢看起来，看到入眼的，买几股扔那儿，否则时间长了，会忘记的，但不会多买，最多买入总仓位的2、3个百分点，而且是好几个，也许每个1%仓位都不到，具体看情况了，然后慢慢观察。
那你会说我错过了这几年地产大行情，其实无所谓啊，错过又不是亏钱（实际上我买过5元的融创，后来他收购乐视