又到年报披露季节,上市公司的业绩“地雷”也如期拉响。1月10日晚间,北斗星通发布业绩预告,公司2019年业绩预亏5.5亿元至6.5亿元。而在此之前十年,北斗星通的净利润累计在一起也不到5亿元。这意味着北斗星通2019年一年的亏损将过去十年的血汗钱亏个精光不算,还要倒赔。
北斗星通2019年之所以出现巨额亏损,究其原因在于商誉减值。该公司发布的业绩预告称,经公司财务部门与中介机构初步摸底及测算,减值总额约为6.53亿元。其中,商誉减值预计5.3亿元,应收账款坏账损失5100万元,无形资产减值损失4000万元,存货减值损失3200万元。这其中,商誉减值就达到5.3亿元,无疑是导致公司2019年巨亏的主要原因。
商誉减值导致公司业绩亏损,这已经是A股市场一种常见的“暴雷”方式了。最近数年,上市公司并购潮涌,而上市公司的并购又通常都是高溢价收购,收购价格都是资产原值的若干倍,而这些溢价部分就成了上市公司的商誉。一旦这些收购的资产质量出现问题,就会计提商誉减值。而截止2019年三季度末,A股上市公司的商誉总额高达1.39万亿元,面对如此高企的商誉总额,商誉“暴雷”也就接连不断了。
北斗星通“暴雷”就是这种典型的商誉“暴雷”模式。根据该公司公开信息披露,北斗星通2015年开始围绕“北斗 ”进行了一系列的产业并购可谓大手笔。2015年通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利;2016年收购了东莞云通、广东伟通;2017年收购了杭州凯立、德国in-tech和加拿大Rx等公司。通过这些收购,公司在做大规模的同时,也形成了巨额商誉,截止2018年12月31日,北斗星通账面商誉净值约为15.1亿元。其实,2018年度北斗星通已经实施商誉减值4.5亿元,如今再商誉减值5.3亿,后续仍有近10亿商誉,这仍然是公司未来的一个巨大隐患。
所以,北斗星通“暴雷”其实并不令人意外,是进入上市公司年报披露季节市场上经常出现的一种“常规雷”。对于这种商誉地雷,作为投资者来说,是可以防备的。那就是投资者要尽量远离这种高溢价收购或存在大量商誉的公司。上市公司的重大并购往往会带来公司股价的炒作。而这种炒作也就是对并购可能带来效益预期的一种炒作,并且这种炒作通常会透支未来的业绩。这种炒作过后,留给股市的往往是一地鸡毛,股价往往会进入漫长的下跌阶段,即便股价不会大幅下限,也较少有进一步
北斗星通2019年之所以出现巨额亏损,究其原因在于商誉减值。该公司发布的业绩预告称,经公司财务部门与中介机构初步摸底及测算,减值总额约为6.53亿元。其中,商誉减值预计5.3亿元,应收账款坏账损失5100万元,无形资产减值损失4000万元,存货减值损失3200万元。这其中,商誉减值就达到5.3亿元,无疑是导致公司2019年巨亏的主要原因。
商誉减值导致公司业绩亏损,这已经是A股市场一种常见的“暴雷”方式了。最近数年,上市公司并购潮涌,而上市公司的并购又通常都是高溢价收购,收购价格都是资产原值的若干倍,而这些溢价部分就成了上市公司的商誉。一旦这些收购的资产质量出现问题,就会计提商誉减值。而截止2019年三季度末,A股上市公司的商誉总额高达1.39万亿元,面对如此高企的商誉总额,商誉“暴雷”也就接连不断了。
北斗星通“暴雷”就是这种典型的商誉“暴雷”模式。根据该公司公开信息披露,北斗星通2015年开始围绕“北斗 ”进行了一系列的产业并购可谓大手笔。2015年通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利;2016年收购了东莞云通、广东伟通;2017年收购了杭州凯立、德国in-tech和加拿大Rx等公司。通过这些收购,公司在做大规模的同时,也形成了巨额商誉,截止2018年12月31日,北斗星通账面商誉净值约为15.1亿元。其实,2018年度北斗星通已经实施商誉减值4.5亿元,如今再商誉减值5.3亿,后续仍有近10亿商誉,这仍然是公司未来的一个巨大隐患。
所以,北斗星通“暴雷”其实并不令人意外,是进入上市公司年报披露季节市场上经常出现的一种“常规雷”。对于这种商誉地雷,作为投资者来说,是可以防备的。那就是投资者要尽量远离这种高溢价收购或存在大量商誉的公司。上市公司的重大并购往往会带来公司股价的炒作。而这种炒作也就是对并购可能带来效益预期的一种炒作,并且这种炒作通常会透支未来的业绩。这种炒作过后,留给股市的往往是一地鸡毛,股价往往会进入漫长的下跌阶段,即便股价不会大幅下限,也较少有进一步