上市公司再融资风云再度发生变幻。证监会3月20日发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》(以下简称“发行监管问答”),明确关于战略投资者的基本要求及上市公司引入战略投资者决策程序等。相对于今年2月14日证监会发布的上市公司再融资新规来说,“发行监管问答”给再融资新规中涉及到的“战略投资者”打了一个“补丁”。
这个“补丁”打得好!它对于规范上市公司再融资行为,防止上市公司再融资沦为滥融资将起到至关重要的作用。对于“发行监管问答”的发布,证监会有关部门负责人指出,本次再融资制度部分条款调整,不是放松再融资监管要求。因为有了这个“补丁”的缘故,这种说法也就有了底气。
自从2月14日证监会发布再融资新规以来,上市公司再融资风起云涌。有关统计显示,在再融资新规出台后的第一个月,共有266家上市公司发布了有关定增方案的公告。其中,按照预案公告日显示,自2月14日,158家公司发布定增预案,拟募集资金金额(上限)超2300亿元。其中115家上市公司的定增方案获董事会通过,43家获股东大会通过。
尤其值得关注的是,在上市公司积极推出定增方案的同时,一些上市公司的定增方案受到上市公司实控人、大股东等重要股东以及机构投资者的热烈欢迎,拟募资金额大都被“包圆”了,有的上市公司再融资甚至被公司实控人吃了“独食”。
上市公司再融资出现这种“繁荣”的局面,当然与再融资新规的大松绑密切相关。比如,从上市公司层面来说,政策倾斜是非常明显的,比如,取消了创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件,将融资额度由不得超过本次发行前总股本的20%提高到30%,再融资批文有效期从6个月延长至12个月等。上市公司再融资的积极性当然会因此而高涨。
而作为战略投资者来说,政策红利也是非常丰厚的。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制。因此,战略投资者参与定增,不只是定价基准日的选择更加灵活,而
这个“补丁”打得好!它对于规范上市公司再融资行为,防止上市公司再融资沦为滥融资将起到至关重要的作用。对于“发行监管问答”的发布,证监会有关部门负责人指出,本次再融资制度部分条款调整,不是放松再融资监管要求。因为有了这个“补丁”的缘故,这种说法也就有了底气。
自从2月14日证监会发布再融资新规以来,上市公司再融资风起云涌。有关统计显示,在再融资新规出台后的第一个月,共有266家上市公司发布了有关定增方案的公告。其中,按照预案公告日显示,自2月14日,158家公司发布定增预案,拟募集资金金额(上限)超2300亿元。其中115家上市公司的定增方案获董事会通过,43家获股东大会通过。
尤其值得关注的是,在上市公司积极推出定增方案的同时,一些上市公司的定增方案受到上市公司实控人、大股东等重要股东以及机构投资者的热烈欢迎,拟募资金额大都被“包圆”了,有的上市公司再融资甚至被公司实控人吃了“独食”。
上市公司再融资出现这种“繁荣”的局面,当然与再融资新规的大松绑密切相关。比如,从上市公司层面来说,政策倾斜是非常明显的,比如,取消了创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件,将融资额度由不得超过本次发行前总股本的20%提高到30%,再融资批文有效期从6个月延长至12个月等。上市公司再融资的积极性当然会因此而高涨。
而作为战略投资者来说,政策红利也是非常丰厚的。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制。因此,战略投资者参与定增,不只是定价基准日的选择更加灵活,而