云南白药分析(5)——估值2015.1

2015-06-24 10:19阅读:

1 DCF估值



未来十年的增长设定为15%的话DCF(全部用2013年报数据)有81.1块,这对于常年行业增长就有15%以上的企业来说应该条件不算太苛刻,现价相当于8折买入,设定10%增长DCF55.5块,目前价(64元左右)有一些高估,按目前产业发展趋势、增长状况10%的增长设定是偏低了,而且白药公司因为品牌、行业长存续期的公司可以给一定的溢价。

2 市盈率估值

云南白药分析(5)——估值2015.1

白药的市盈率常年都是偏高的,现价扣非2015静态市盈率(预估)27倍,处于历史估值区间底部,不能说很便宜,但也不贵,应该说价格合理,个人认为好行业 好体质 好管理现价值得关注。