日不落国”式微,“美元霸权”登场:美元走过荆棘路(下)

2020-03-25 18:42阅读:
前情提要:英格兰银行成立于1694年,为私人银行,直至1946年被收归国有。英国政府用公债向英格兰银行借钱,而英格兰银行用自己发行的货币(英镑)购买英国国债;这个国债是未来税收的凭证,英格兰银行持有国债就意味获得政府以后的税收。
支持者主要来自于东北地区,他们是商人和投资者及追随者,他们赞成汉密尔顿设立一个强有力的中央政府的观点。其中有些人已经是银行股东了。
反对势力主要来自南方各州的农民,他们唯恐第一银行“只使商人受益,而农民、自耕农将不能从中得到任何好处”。其代表人物汤玛斯·杰弗逊指责:“联邦银行违背了美国宪法对政府的限制。”
“日不落国”式微,“美元霸权”登场:美元走过荆棘路(下) 合众国第一银行(费城)
(接上)这一烫山芋交到了华盛顿总统手中,由他对对立双方——汉密尔顿和国务卿杰斐逊的对立观点做出评判。最终,汉密尔顿的观点获得了支持。汉密尔顿的法案最终在在参众两院都以2/3多数票通过;但经过了一番激烈的讨价还价。例如,汉密尔顿不得不作出让步,使纽约失去了成为新联邦首都的机会。
华盛顿总统于1791年2月25日签署了美国第一个中央银行的授权,有效期20年。设址宾
州费城,总股本1000万美元,私人拥有80%,政府拥有20%。
第一银行按汉密尔顿所指引的形式,即以英格兰银行为蓝本进行构建。
汉密尔顿的整个经济计划大体得以实施,对新生的美国的经济产生了非凡而迅速的影响。1794年时,美国债券已经拥有最高的信用评价,能在欧洲够以10%的溢价出售。后来的法兰西外交部长塔利让(Talleyrand,当时流亡北美)解释道,这些新债券是“安全的,而且不会下跌。它们以非常稳健的方式在市场发行,而这个国家的经济正以一日千里的速度在发展,没有人会怀疑它的偿付能力”。
然而汉密尔顿的政治对手从来没有停止过敌意和反制。事实上,整个美国政治史基本上可以被看做是汉密尔顿主义者和杰弗逊主义者之间的旷日持久的斗争;从某种意义上来说,反映了今天美国共和党和民主党这两个大党之间的歧异立场。
华尔街日后成了美国的金融中心,却一直被杰弗逊主义追随者认为是汉密尔顿“错误政策”的标志。
到了1811年,合众国第一银行的营运执照到期,时值美国第四任总统、《美国人权法》的起草者詹姆斯·麦迪逊执政第二年。当年麦迪逊曾因反对成立央行,与汉密尔顿绝交,出任总统后,自然而然任由美国第一银行的营运执照到期,而不再延续其经营权。
在1812年之前,麦迪逊政治上倾向杰弗逊主义。直到第二次独立战争——美英战争(1812-1815年)爆发,美国缺乏战争资金,陷于窘境。他因此体会到一个强大的中央政府的重要性,而中央政府的经济后盾就是中央银行。战争一结束,麦迪逊立刻向国会提交关于重新建立中央银行的建议,以期筹集资金建立强大的海军和常备军,与强大的英国抗衡。
在此背景下,美国第二家央行——合众国第二银行于1816年于费城成立。总股本3500万美元,仍然是公私合营,以私为主;80%由私人占有,20%属于政府。
1829 年,美国第七任总统安德鲁·杰克逊就任。杰克逊出身贫寒,是个“普通百姓的直接代表”。他以非贵族出身而自豪,投合否定中央银行的自耕农观念,任命了“一堆从根本上反对第二银行及其一切象征的人”。杰克逊认为农民和工人的利益被第二银行所侵占,而银行又利用掌控的财政资源左右政府和国会议员,政府的权力由此被银行家控制;第二银行使得工商界、企业家那些“精英”的财富进一步增长,从而造成穷人更穷,富人更富。
杰克逊上台后,授意将联邦存款转出了第二银行,有选择性地存放到了“政治上亲密的”一些州银行中,这些银行被称为杰克逊的“宠物银行”。等到第二银行20年经营期满,杰克逊便致力于否决延长经营权限的申请。
第二银行于1836年正式停业,不过,作为一家严格意义上的私有银行,打着宾西法尼亚美国银行的旗号,它又继续经营了一段时间,直到1841年2月4日。
如今在杰克逊总统的墓碑上,可以看到一句豪言壮语:“我杀死了(中央)银行!”
在那个没有央行时代,美国人常用的货币是持有特许经营许可证的商业银行发行的“国家券”(National Currency),亦称“国家银行券”或“国家流通券”。
根据1863年《国民银行法》,美国的商业银行可分为两大类:第一类称为国民银行,即向联邦政府注册的商业银行,一般而言都是规模较大,资金实力雄厚的银行;第二类是根据各州的银行立法向各州政府注册的商业银行,称之为州银行,一般规模较小。
这些银行经政府特许发行纸币后,须以“金银+国债+州债”作为储备金,按银行法定的储备金率,发行相应的“国家银行券”。于是,银行就相当于美国政府们的债务承销商,或等同于包税人。1863年,所有特许发行纸币的银行,被要求参加国家银行系统,缴纳10%的钞票发行税。
这些纸币式样繁多,大约有1 600家州立的和私人的银行发行货币,7 000多种面貌各异的法定货币。
1830年杰克逊总统曾停发国民银行的许可证,意即联邦不再从银行借钱了。1861年南北战争爆发,政府亟需资金,林肯总统就把经济发达的大州的商业银行指升为国民银行(当时最大的是纽约国民银行),负责承销联邦国债,这可以看作今天美联储系统的前身。
美国经济在18世纪末和整个19世纪,取得了长足的发展。19世纪末,美国已经成为世界上最强大国家。到1914年第一次世界大战爆发时,美国的经济总量大于其余三个最大的国家:英国、德国、法国,甚至它们的总和;美元的地位日益突出,已成取代英镑之势。形势需要一个能够与之相适应的金融体系,这一体系应能将政府的主导和监管作用、私人银行的竞争和效率优点,以及地区化服务的灵活性等要素结合起来。
于是,美国的第三个央行---美联储应运而生。
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