现代金融机构，多数“身兼数职”，不同角色代表着不同利益。就拿投资银行来说，其扮演着三种角色：
承销商：帮助企业客户发行（抛售）股票或债券；
经纪商：服务个人客户，代客理财；
做市商：保证市场具有充沛的流动性，否则游戏就没得玩了。
在大牛市中，企业、个人、投行三者诉求一致，基本不存在利益冲突。企业要发债，散户要投资，投行则做市收钱，大家其乐融融。
但是天下无不散的宴席，一旦经济转势，昔日同盟便会兵刃相向，各自为己。人人都想把烫手山芋尽快转嫁给别人。企业急于抛售，投行不再做市，势单力薄的个人客户只能乖乖成为猎物。此时，投行将和企业客户会沆瀣一气地坑害个人客户，以理财名义把那些没有成交量、根本卖不动的股票（债券）推荐给他们以顺利脱手。
2008年3月，纽约曼哈顿法庭审理了一起有关瑞银（UBS）、花旗等大投行在推销ARPS股票中涉嫌欺诈的案件。据称受害者不计其数，无数投资者毕生的血汗钱险些血本无归。
乔治·詹姆斯是住在康涅狄格州的一位退休老人。和许多刚刚退休的美国人一样，他辛苦工作了一辈子，手里有些余钱，但苦于不会理财，而银行利率又实在太低，只好守着自己的401K（见注）账户过日子。
“为什么不买些金融理财产品呢？”老朋友们经常开导他：“你应该咨询一下投资银行。”
美国的通胀率相对中国等新兴国家并不算高，但如果只存钱不理财，毕竟每年要损失2%～3%的财富。詹姆斯很清楚，自己跟年轻人不同。那些仍在工作的孩子们，即使物价上涨，但水涨船高，工资早晚也会跟着涨。但他已经老了，只能靠储蓄度过余生。为了避免自己的积蓄继续缩水，他终于决定采纳朋友们的建议，敲开了瑞银客户服务部的大门
承销商：帮助企业客户发行（抛售）股票或债券；
经纪商：服务个人客户，代客理财；
做市商：保证市场具有充沛的流动性，否则游戏就没得玩了。
在大牛市中，企业、个人、投行三者诉求一致，基本不存在利益冲突。企业要发债，散户要投资，投行则做市收钱，大家其乐融融。
但是天下无不散的宴席，一旦经济转势，昔日同盟便会兵刃相向，各自为己。人人都想把烫手山芋尽快转嫁给别人。企业急于抛售，投行不再做市，势单力薄的个人客户只能乖乖成为猎物。此时，投行将和企业客户会沆瀣一气地坑害个人客户，以理财名义把那些没有成交量、根本卖不动的股票（债券）推荐给他们以顺利脱手。
2008年3月，纽约曼哈顿法庭审理了一起有关瑞银（UBS）、花旗等大投行在推销ARPS股票中涉嫌欺诈的案件。据称受害者不计其数，无数投资者毕生的血汗钱险些血本无归。
乔治·詹姆斯是住在康涅狄格州的一位退休老人。和许多刚刚退休的美国人一样，他辛苦工作了一辈子，手里有些余钱，但苦于不会理财，而银行利率又实在太低，只好守着自己的401K（见注）账户过日子。
“为什么不买些金融理财产品呢？”老朋友们经常开导他：“你应该咨询一下投资银行。”
美国的通胀率相对中国等新兴国家并不算高，但如果只存钱不理财，毕竟每年要损失2%～3%的财富。詹姆斯很清楚，自己跟年轻人不同。那些仍在工作的孩子们，即使物价上涨，但水涨船高，工资早晚也会跟着涨。但他已经老了，只能靠储蓄度过余生。为了避免自己的积蓄继续缩水，他终于决定采纳朋友们的建议，敲开了瑞银客户服务部的大门