制度是市场的灵魂

衡量股票贵贱，取决于估值的高低，而估值是相对的，同样一个企业，对于不同的市场或制度，其估值将会不同，结果股价也将不同。
这次阿里巴巴在美国成功上市，第一天就跳空高开，收盘于93.89美元（发行价为68美元），上涨了38%，总市值达到2200多亿美元。马云选择当前美股高位运行时期IPO，实乃精明和幸运！试想，假如把这么个大家伙搬到A股来，按照美股市价，每股将近600元人民币，你敢买吗？市场哪有这么大的承受力？不把市场压得喘不过气来才怪！哎！可在美国就行，很多人还高看它到200美元呢！——这就是市场不同的缘故。
由于制度及机制的原因，估值也会变化。创业板盘子小，又没做空机制，而资本逐利总往阻力最小的地方流动，在市场流动性有限的状况下，结构性行情便把创业板推高得让人看得目瞪口呆（我这么说，丝毫没有否定创业板优秀企业引领产业进步之意）！许多中小盘股票也类似这样。——这就是制度及机制不同的缘故。
制度是市场的灵魂，制度不完善，市场就会变得像赌场。对于A股，将要实行的注册制无疑是非常重大的制度建设与安排！届时，原来上市公司的不败金壳将会变成锈迹斑斑的烂壳，没人问津。因此，投资者再也不能无视企业优劣而投机妄为了。
市场在不断变化，制度及机制在不断完善，估值势必随之而变，未雨绸缪，现在开始就要好好掂量掂量自己手上的高价股票了。