近期央行通过公开市场操作向市场释放流动性,下调了MLF利率和逆回购利率,而11月1年期和5年期LPR也都出现了下降,下降5个基点,说明市场利率方面已经开始出现一定的下调。具体数字来看,11月1年期LPR为4.15%,此前为4.2%,5年期LPR为4.8%,此前为4.85%,都出现了一定的回落。
央行在货币政策方面,依然是保持偏宽松的状态。稳增长仍然是重要的一个政策目标,保持一定的增速,是实现转型的基础,如果增速下降太快,有可能会影响到经济转型,所以对于货币政策方面,预期年底之前可能还会有所宽松,这对股市来说,也会形成正面的影响。
上周央行开展了MLF(俗称麻辣粉)2000亿元对冲缴税高峰,定向降准释放流动性400亿元。政策利率先后下调,释放出积极的信号,有助于降低银行负债端的成本。助力融资成本的下行,提振市场的风险偏好。周二股市出现了强劲回升,应该是受此消息的刺激。
近期外资流入依然在加速,外资流入到A股,一方面是配置上的需求,之前外资对A股的配置比例过低,甚至有的外资没有配置A股,随着三大国际指数都把A股的纳入因子纷纷提高后,外资势必要按比例配置A股。另一方面就是体现了A股估值洼地的效应。在全球资本市场中,A股的估值是最低的,这吸引了外资流入。相对于美股而言,A股的投资吸引力越来越强。
外资今年已经流入了2400亿,预计年底之前还会继续流入。因为A股已经成为MSCI的成分股,外资国家队在配置A股,包括美国队也在加入,现在投资A股的外资国家队增至4个,甚至包括美国联邦退休储蓄投资委员会也决定投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。而此前澳大利亚、瑞典和加拿大的4家养老金机构也都配置了A股。
A股现在在全球资本配置中占比是不断提升的。我们看一下比例,就很容易看出来,此前全球资本对A股的配置太低了,占比大概只有2.5%,而外资对于美股的配置,则达到了58%。这远远偏离了中美GDP的差异,中国GDP已经相当于美国的70%,所以未来的趋势就是增加对于A股的配置比例。
美国规模最大的上市投资管理公司-贝莱德,在一篇名为《中国机会大到不能忽视》的文章中表示,如果国际投资者将中国排除在他们的投资组合之外,且在未来一年继续这么做,那么这些投资者会错过这个巨大市场的爆炸性发展。无独有偶,全球最大对冲基金桥水第三季度持仓报告也
央行在货币政策方面,依然是保持偏宽松的状态。稳增长仍然是重要的一个政策目标,保持一定的增速,是实现转型的基础,如果增速下降太快,有可能会影响到经济转型,所以对于货币政策方面,预期年底之前可能还会有所宽松,这对股市来说,也会形成正面的影响。
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近期外资流入依然在加速,外资流入到A股,一方面是配置上的需求,之前外资对A股的配置比例过低,甚至有的外资没有配置A股,随着三大国际指数都把A股的纳入因子纷纷提高后,外资势必要按比例配置A股。另一方面就是体现了A股估值洼地的效应。在全球资本市场中,A股的估值是最低的,这吸引了外资流入。相对于美股而言,A股的投资吸引力越来越强。
外资今年已经流入了2400亿,预计年底之前还会继续流入。因为A股已经成为MSCI的成分股,外资国家队在配置A股,包括美国队也在加入,现在投资A股的外资国家队增至4个,甚至包括美国联邦退休储蓄投资委员会也决定投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。而此前澳大利亚、瑞典和加拿大的4家养老金机构也都配置了A股。
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