投资的定义
股票包含了投资和投机两种特性，这是格雷厄姆教给巴菲特的。‘安全边际’帮助人们了解股票的投资特性。股票的投机特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。出现在大多数投资人身上，结果导致股价在公司的实质价值边缘强烈上下震荡。格雷厄姆教导巴菲特，如果他能够从股票市场的情绪旋风中抽离出来，他将有机会从其他投资人的无理性行为中获得利润。因为，这些投资人的购买行为是基于情绪而非理性。
安全边际
格雷厄姆将稳健投资的概念浓缩成一句箴言“安全边际”。格雷厄姆推测如果股票的价格低于它的实质价值，则股票存在一个安全边际。格雷厄姆指出：“如果公司的股价与实质价值之间的差价足够大，安全边际的概念就能够用来选择股票。”
实质价值
股票包含了投资和投机两种特性，这是格雷厄姆教给巴菲特的。‘安全边际’帮助人们了解股票的投资特性。股票的投机特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。出现在大多数投资人身上，结果导致股价在公司的实质价值边缘强烈上下震荡。格雷厄姆教导巴菲特，如果他能够从股票市场的情绪旋风中抽离出来，他将有机会从其他投资人的无理性行为中获得利润。因为，这些投资人的购买行为是基于情绪而非理性。
安全边际
格雷厄姆将稳健投资的概念浓缩成一句箴言“安全边际”。格雷厄姆推测如果股票的价格低于它的实质价值，则股票存在一个安全边际。格雷厄姆指出：“如果公司的股价与实质价值之间的差价足够大，安全边际的概念就能够用来选择股票。”
实质价值