新浪博客
文/無
一,公司基本情况
1 发行概况
公司发行前总股本为2700亿股，发行后若不计超额配售部分，总股本为3176.41亿股，所发行新股占发行后总股本的15%。若计算超额配售部分，则总股本扩大为3247.94亿股，发行新股占发行后总股本的16.87%。A/H将同步发行并互为条件，具体发行股本数据参见下“表1”：
表1：公司发行股本数据表
本次A股发行采用向战略投资者定向配售，网下向询价对象配售与网上资金申购发行相结合的方式。其中战略配售不超过10,228,235,000股，约占A股超额配售权全额行使后发行规模的40%。网下发行不超过4,800,000,000股，约占A股超额配售权全额行使后发行规模的18.8%。其余部分向网上发行。
2 主要股东简介
图1：公司现有股东
公司目前总股本为2700亿股，其中财政部和汇金公司各持有1300亿股，社保
基金理事会持有100亿股。
财政部：成立于1949年10月，作为国务院的组成部门，是主管我国财政收支、税收政策等事宜的宏观调控部门。目前财政部持有公司股份1,300亿股，约占本次发行前总股本的48.15%。财政部持有的股份不存在被质押或其他有争议的情况。根据《关于中国农业银行股份有限公司股份认购的协议》，财政部享有社保基金理事会持有本行约3.70%的股份的投票权，合计享有公司约51.85%的股份的投票权。
汇金公司：经国务院批准、依据《公司法》于2003年12月16日成立的国有独资有限责任公司，其注册资本为5,521.17亿元。汇金公司的经营范围为接受国家授权，对国有重点金融企业进行股权投资。目前汇金公司持有公司股份1,300亿股，约占本次发行前总股本的48.15%。汇金公司持有的股份不存在被质押或其他有争议的情况。
社保基金理事会：全国社保基金由国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政预算拨款、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成，是中央政府专门用于社会保障支出的补充、调剂基金。社保基金理事会是全国社保基金的管理运营机构，为国务院直属事业单位，由国务院直接领导，并接受国务院或国务院授权部门的监督。2010年4月21日，财政部、汇金公司、公司与社保基金理事会签署《关于中国农业银行股份有限公司股份认购的协议》。根据该协议，社保基金理事会以总金额155.20亿元认购向其新发行的100亿股股份。
财政部和汇金公司承诺，自公司A股股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有A股首次公开发行前已发行股份，也不由公司回购该部分股份。但是在获得相关监管机构批准专为H股后，H股部分将不受三十六个月锁定期限制。社保基金理事会所持已购股份须自交易日起锁定五年，或自公司首发定价日起锁定三年，以较长时间为准。锁定期满一年内，社保基金理事会可以转让不超过30%的股份，两年内可以转让不超过60%的股份。
3 募集资金用途
本次A股放行募集资金，在扣除发行费用后将全部用于充实公司资本金，以支持未来业务发展。
二,公司基本面分析
1 规模比较
图2：五大行2009年底境内分支机构数
以境内分支机构数量计，公司拥有大型商业银行中覆盖范围最广泛的销售网
络。截至2009年末，公司的境内分支机构数达到了23624家，排名第一且远超位列第二的工商银行（如上“图2”所示）。公司在县域地区共拥有12737家分支机构，占比达到53.9%。此外，公司在经济发达地区的网点覆盖最为广泛，在长三角，珠三角以及环渤海地区分别拥有3116家，2590家和3355家分支机构，均居大型商业银行首位。
从总资产规模上来看，截至2009年末，工商银行，建设银行，农业银行，中国银行及交通银行的总资产占中国银行业资产总额的53.8%，其中农业银行总资产余额为8.9万亿，占比11.30%（如下“图3”及“图4”所示），位列第三，仅次于工商银行（11.78万亿，占比14.96%）和建设银行（9.6万亿，占比12.21%）。
图3：五大国有银行2007-2009年总资产规模
图4：2009年末五大国有银行总资产占比
从增速上来看，公司2008年和2009年的总资产增速分别为32.21%和26.63%，在五大国有银行中处于较高水平（如下“图5”所示）。
图5：2008-2009年五大行总资产增速
2009年末，公司的生息资产占比总资产97.7%，其中贷款余额占比46.23%在五大行中占比最少（如下“图 6”所示），而投资规模占比达30.15%，仅次于工商银行的31.24%。这主要是由于2008年四季度剥离不良资产8156.95亿元，其中6650.93亿元形成公司应收财政部款项，以3.3%的年利率从2008年开始计息。这就导致了公司的投资资产规模占比在从2007年的25.32%大幅上升到2008年的33.84%。
图6：2009年五大行生息资产结构