融资融券操作方法及案例
技巧1 ：合理安排普通交易和信用交易顺序
案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价
技巧1 ：合理安排普通交易和信用交易顺序
案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价
新浪博客
10元，折算率50%。
方案1
先普通买入，再融资买入
1、先普通买入10万股A;
2、股票A折合保证金为50万，最多再可融资买入5万股A。
共计买入15万股
方案2
先融资买入，再普通买入
1、先以自有资金做保证金，最多融资买入10万股A;
2、再普通买入10万股A。
共计买入20万股
• 技巧1总结：
• 核心：现金的折算比例最高，是1：1。
• 要点：
• 看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出
技巧2 ：合理安排单笔还款委托金额
案例：投资者尚需偿还融资款995元，欲卖出开仓证券A 1万股，市价10元。信用交易佣金2‰，普通交易佣金1‰。
方案1
一次性委托卖出1万股
信用交易佣金：
1万×10元×2‰=200元
共支付佣金200元
方案2
先卖出200股，再普通卖出剩余股份
信用交易佣金：
200×10元×2‰=4元 5元
普通交易佣金：
9800×10元×1‰=98元
共支付佣金5+98=103元
• 技巧2总结：
• 前提：剩余负债较小，信用交易佣金高于普通交易
• 要领：分批卖出
• 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通卖出剩余股票。
技巧3 ：配对信用交易解决资金流动性
案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。 融资融券日息费率0.25‰
• 1、选择预计下跌股票A（融资融券标的）， T日先融券卖出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；
• 2、T+1日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。
• 资金息费成本估算：
• 息费：假设持有股票B，N天，（N+2）×10万×0.25‰
• 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金
• 效果：缓解资金流动性不足问题
单一策略：融券卖空：先高卖，后低买
• 机会：2011/03/15上午，双汇“瘦肉精”事件曝光，当天股价暴跌。
• 发起：投资者在此时以85元融券卖出1万股双汇发展。
• 了结：2011/04/21股价止跌反弹，以中间价62元买入1万股双汇发展还券了结负债.
方案1
先普通买入，再融资买入
1、先普通买入10万股A;
2、股票A折合保证金为50万，最多再可融资买入5万股A。
共计买入15万股
方案2
先融资买入，再普通买入
1、先以自有资金做保证金，最多融资买入10万股A;
2、再普通买入10万股A。
共计买入20万股
• 技巧1总结：
• 核心：现金的折算比例最高，是1：1。
• 要点：
• 看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出
技巧2 ：合理安排单笔还款委托金额
案例：投资者尚需偿还融资款995元，欲卖出开仓证券A 1万股，市价10元。信用交易佣金2‰，普通交易佣金1‰。
方案1
一次性委托卖出1万股
信用交易佣金：
1万×10元×2‰=200元
共支付佣金200元
方案2
先卖出200股，再普通卖出剩余股份
信用交易佣金：
200×10元×2‰=4元 5元
普通交易佣金：
9800×10元×1‰=98元
共支付佣金5+98=103元
• 技巧2总结：
• 前提：剩余负债较小，信用交易佣金高于普通交易
• 要领：分批卖出
• 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通卖出剩余股票。
技巧3 ：配对信用交易解决资金流动性
案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。 融资融券日息费率0.25‰
• 1、选择预计下跌股票A（融资融券标的）， T日先融券卖出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；
• 2、T+1日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。
• 资金息费成本估算：
• 息费：假设持有股票B，N天，（N+2）×10万×0.25‰
• 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金
• 效果：缓解资金流动性不足问题
单一策略：融券卖空：先高卖，后低买
• 机会：2011/03/15上午，双汇“瘦肉精”事件曝光，当天股价暴跌。
• 发起：投资者在此时以85元融券卖出1万股双汇发展。
• 了结：2011/04/21股价止跌反弹，以中间价62元买入1万股双汇发展还券了结负债.