巴菲特说：“在投资过程中，我们应该把自己看成是企业分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证券分析师……最终，我们的经济命运将取决于我们所拥有的企业的经济命运，无论我们的所有权是部分还是全部。”
巴菲特总是把自己当作企业分析师，集中精力尽可能多地了解企业发展的深层次因素。这些因素主要包括三个方面：一是企业要简单易于了解；二是有稳定的经营史；三是产业长期前景看好。
巴菲特强调，把气力花在以合理的价格购买优质的企业，远比以便宜的价格购买有问题的企业更为划算。
1991年，巴菲特在伯克希尔的年报中说：“我们始终在寻找有可以理解的、持续的和罕见的良好经营业绩的大型公司，这些公司由能力非凡并且为股东着想的管理人员运作。这个重要的条件并不能保证利润，我们不权必须以合理的价格买入，而且要从我们拥有的公司获得与我们的预期一致的业绩。但是这种投资方法——寻找超级明星企业——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”