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2012年投资总结

2012-12-29 10:06阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1880757252

毕业年
今年是我的大学毕业年，因为决定了在这条路上走下去，资金也比之前多了几倍。前两年虽战胜上证指数却是亏损，今年终于实现盈利，至于挽回之前的亏损也只是在资金净额上不是在比例上。

投资定位
我越来越认为我是个生意人，而不是投资人。也许哪天上证冲上8万点，我去做包租翁了。但目前，这里是我能看到的最好的投资领域。资金在金融市场预期回报低于10%而租金高于10%，这个社会估计已经发生了太大的变化。我不预测它到来的时间，我永远只致力于看清当时的世界，并给自己选一条合适的路。

最大的收获
今年最大的收获，不是盈利的开始，而是估值的体验，我同很多股龄很老的投资人一同体验了A股的估值极限，虽不一定是极限。如果没有估值极限的体验，我也许永远认为10倍PE就很便宜了。但是现在对于10倍PE股，我会去看看，淡定了很多。一个人的眼界开阔了，他的路就显得平坦了。

银行股
在银行股上的坚守已经是第三个年度，终于是有点起色了。听闻高盛投资了日本银行股，想日元都贬值成这样了还继续贬值，当前世界的货币体系太不道德了。但我能看清这点，便也能选择对冲工具，那便也是银行股金融股。至于银行之间，我不想事倍功半的去研究某些银行的优势到底值不值给他更高的估值，便只选择我喜爱的安全与性价比就好了。银行目前持有平安银行和浦发银行。
成也银行，败也银行。我年初到处寻求资金的时候，宣传单列
的四支股票是浦发银行，中国平安，海通证券，中国建筑，后面还加了句苍生难度！回头看，我最看好仓最重的浦发涨幅最小，看来我也是苍生。这便也是斤斤计较于性价比而不考虑配置的大忌所致。

幸运的地方
今年幸运的地方是我放弃了钢铁股，前两年都一直做钢铁股短差到今年放弃。缘于我对净资产的认识，银行业净资产是货币，全部有效；钢铁行业的净资产是设备厂房，部分有效。相比之下，银行比钢铁更安全。不过也同样基于此，我早早了结了中国铁建的收益。

投资决策
我预计一家公司未来年均利润至少为M，那么在市值10M以下时就可以考虑。
一些可以买的利润标准：浦发180亿，茅台200亿，李宁5亿，苏宁50亿，中海发展15亿，万科100亿，同仁堂20亿。
所以我选择浦发李宁中海发展，看好万科苏宁，看衰茅台同仁堂。

展望2013
不希望大牛，说实话，看着12月的大涨，看着失去的机遇，我心如刀割。我的毕业年不是07而是12年已经是幸运，但是我依然贪婪。
遇见机遇是一个人的幸运，把握机遇是一个人的能力，2013JUST DO IT,要成为我的关键词。

祝各位博友：
新年快乐，身体健康，事业顺利 !
张振东
2012年12月29日

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