新时期股市新特点

新时期股市新特点
罗善强
总的看来，从2019年开始，中国股市进入了一个全新的时期，在新时期要操作好股票投资，首先要了解新时期股市的主要几个新特点：
第一，指数的构成和涨跌发生了全新的变化。其一，成分股指数对行情的研判和指导具有第一位的意义，综合指数对行情的研判和指导的作用退居为第二位。其二，好股票市值越来越大，对指数的权重影响作用也越来越大，坏股票越跌市值越来越小，对指数涨跌的权重影响也越来越小。这就在指数上造成了中长期牛市的特点。
第二，股市总体进入了中长期牛市趋势。形成这种中长期牛市趋势的主要动因：1、居民家庭金融资产大量进入股市；2、合格的境外投资者资金有序进入A股；3、养老基金、企业年金、社会各类资金等逐渐进入股市；4、公募基金规模大量增加，形成了以公募基金为主的，券商投资、资管投资为辅的，以价值投资和中长期持股理念的投资格局。
第三，在股票发行注册制及退市制度常规化、制度化以后，结构性行情成为主要特点。一方面，成分股指数不断调整，好股票不断替代坏股票，致使大盘指数走势总体向上运行；另一方面，坏股票不断退出股市，致使上市公司在运行中优胜劣汰，在中级牛市中60~70%的股票上涨，30~40%的股票下跌；在中级熊市中30~40%的股票上涨，60~70%的股票下跌。