几个重要指数的筹码分布状态

2014-01-11 10:30阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2074611540

在11月27日所发的《天花板下的撑杆跳》一文里，我们论述了大指数群体是没有希望的，那个位置一帮人狂喊超大牛市将来就是睁眼说瞎话，而小指数才是有希望的。一个多月后再看一下走势，已经很明显的证实了我们前面所言非虚。现在重新看一下这些群体的筹码分布，应该对后面的走势心里更有底。先看另一个东西，是宏汇小盘股指数。
这是宏汇小盘股指数全景：

几个重要指数的筹码分布状态

这是起于93年的宏汇小盘股指数的表现，这么些年，严格讲一直在牛市大循环里。图的坐标是对数坐标，所以看上去后面的涨幅不是很猛，但实际上空间相当了得。长成股由小盘股变中盘股再变大盘股是个漫长的过程，过去十年，推动这个指数上行的，应该有苏宁一类的功劳。当然，很多药业个股也在其中，比如05年时在上海时说的双鹭与达安基因。
太久远了看不太清楚，我们将上图的时间拉到08年以后，图是下面这样的：

几个重要指数的筹码分布状态

这图从08年初以后的走势看得更明显些，其实，现在的状态跟09年11月末时，宏汇小盘股指数突破历史高点后是一样的。看左边小框中的筹码分布状态，与大图右边的筹码分布状态是一致的。筹码分布的重要依据就是流体的阻力最小原则，价格波动所遵循的东西也是如此。09年末时，是不是也一帮人大喊小市值品种在炒市梦率？诸位看官翻翻那时那些大V们的言论就知道了，历史总在重复，白痴们永远在犯同样的错误。
再看一下对应于小盘股指数的宏汇大盘股指数：

几个重要指数的筹码分布状态

这是全景图，08年一月以后明显就不行了，现在的运行格局比较惨点，现价已经在大量之下运行第6个年头了。一样我们看是看08年以后的走势会更清楚：

几个重要指数的筹码分布状态

连续6年以来，大盘股指数是越走越低。其实，它已经说明了曾经的蓝筹股的转型其实早在07年末就开始了。你若不信，可以再自己去看看08年以后的钢铁、有色、水泥、电力、化工等工业化时期大涨过的板块指数，它们是什么样的情形。也许你会说还有银行（金融）与地产，它们不是这样的。确实，你说的没错。我们在2010年说重工业向新兴战略行业转型那篇文中，提到价格传导过程。银行与地产，是反映重工业发展过程中的最后反应的板块，它们的运行周期明显是要滞后一段，但也不表明它们还有可能高速发展。至少它们的走势，也说明滞后下行的原因是处于一个大盘整中，只是其C段的下行来得更晚一些。

看了上面两个方向的指数筹码分布状态，你会有什么感觉？千万别告诉我你相信水会朝阻力最大的方向流。现实中只有消防队的水枪喷水才有可能朝高处喷，那么你告诉我消防队什么时候会来？

下面是创业板指数：

几个重要指数的筹码分布状态

诸位可以对比一下与11月27日发文时的差异。为什么那么多大V看空它，而它却不下跌？道理其实在上周我已经在周评中说过了，更大的理由就是资本的意志。大资金聚集之处，才是产生利润的场所。无论你同不同意，都是这个情况。我建议你参照一下宏汇小盘股指数09年11月之后的走势，虽然后面不一定会完全一样，但大体上会是震荡上行。
如果要从波动结构论，周四周五的下行段，只是其中一个小级别的iv段修正。回到前级第（iv）指结构区间就行了嘛，哪来那么多恐慌。如果你还不放心，那么给你个参照线，1331不被的效击破，这个方向看多都比看空要好。你看一下成交分布，也可以知道12月中旬之后，一直有资金在朝这里面进。它们就是为新年度套利而来的，是不会让你轻易打破下方的密集成交区的。更何况现在大家也明白了，新发股其实未必有经过考验的老小票好，至少老小票真敢涨的，背后不仅仅是故事的原因。如果仅是故事，前波下跌时，就已经将里面的资金吓出来了，没出来的才是正主儿，人家肯定不会因大V喊什么而动摇，背后如果没有公司配合的勾兑，谁会有这样的底气。

还有一个重要的小指数是中小板指

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现价下方就是密集成交区，你认为它能不能撑得住？其实，它的走势用个苏宁就足以调控它，只要苏宁不会大跌，它就不可能有大的跌幅。未来中小板群体中的小票，其实更应该看它，而不是看上证指数决定进出。

下面是几个大指数：
深成指

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上证指数

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上证指数底都快被打漏了，那傻比还在强调蓝筹股才是投资的核心。你信他个邪，他连蓝筹股的过去与未来都没搞懂。本质上讲，上证指数的不行，与流通市值09年以后急剧增大和资金供应量的不匹配有关系。除非未来大面积将上证指数权重重新调整，否则的话，仅凭市场现在的资金折腾，再折腾两年也折腾不出牛市。我两年前说过，要起牛市有两个条件，一是大面积调整上证指数权重以及沪深300权重；二是需要给产业结构调整时间。若不将传统产业中已经过气的权重股调出，后面拱指数的动力就没有。产业结构调整需要时间，这时间从07年末开始，有个七年就差不多了。今年是多少？第6年嘛，你激动个啥嘛。
沪深300

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这是09年8月初以后的沪深300指数筹码分布，沪深300的底也快给打漏了，但是这位置我并不建议加空头杠杆。原因很简单，当所有筹码均处于亏损状态时，最容易激起多头的反抗。尤其是当现价已经远离上方密集成交区时，这样的反抗可能以非常激烈的形式出现。当然，从筹码分布是看不出来多头会在哪里反抗。但从波动结构是可以预期大致的位置，从12月初的高点下行，是个三波段形式的下跌，出现5波段下跌的可能性小（这个我在周评中作过解释）。如果是三波段的下行，那么从12月31日的下行也有可能是三波段的，因此，后面的下行或是等长预期，或者是走成楔型拖长时间，幅度都不会太深。尤其是已经出现一次小时线背离后，后面的背离会不会证伪值得关注。如果证伪则会延伸，反之则不会有太大幅度。我觉得以轮中轮给出的位置 2125士5点是可以观察的点，当然也有可能略过一点。但动手的条件还是低点上行推动才行，至于斥侯盘，在2180之下，就得找再次背离的点测试。
下面是上证50

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这里面真没几个可以看的，多数是金融股，从金融板块的整体情况看，不乐观，或者说是很不乐观。但并不代表五大行都不行，它们前面的上行大涨一段，那就不是一个推动，现在的回压再创个新低也正常。问题是银行股的预期再怎么差，它们也不可能破产。所以，做空也得有度，一味看空它们也没好处。同样来个傻比用个800万，不是一样可以将指数拱翻几天嘛，别跟[]它们较劲，让那些伪价值投资者现在买好了。
上证180

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上证180跟上证50走势差不多，但里面的内容却不一样。虽然也是底快给空头打漏了，但是，注意一下，再往下就是7月初进来的资金的初始位置，而七月初一批未来符合国家战略方向以及能够代表未来社会发展方向的大票，启动的时候就是这个位置。我是多么希望后面大指数再砸一下，这批票票又可以回到伏击圈了。我看下周一个惯性下来，应该就有希望了。还是看东拒西进方向的东西吧，传统产业里面，能推动它们上涨的一定不是因为业绩，而是因为新技术的应用。

啰嗦了一大堆，看明白的应该已经明白了。不明白的，就不用明白了，后面反正你们也是做右侧交易，形势明朗时再来抬轿吧，风险低些，利润也低些，知足就好嘛。
sulon 2014/01/11 11:56

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