旬度经济观察
高善文 尤宏业 姚学康
2014年7月14日
内容提要
PMI,财政收入和铁路货运量等数据显示经济呈现小幅回升。但企业预期改善有限,上游供应压力使得部分行业情况仍较为低迷。
近期铜和螺纹钢期货价格有回升势头。在全球经济复苏背景下,商品整体呈现外强内弱的特征,供应扰动对部分商品价格形成冲击。
7月份以来,银行间短期资金价格继续上升,季节性因素之外,银行信贷投放意愿的回升,贷存比管制的松动和经济企稳的预期可能正在促成债券市场的转折。在经济企稳背景下,投资者似乎逐步转向低评级债券。目前短期限信用利差目前已经处于底部区域,而更长期限的信用利差仍有一定的下降空间。
7月全球制造业PMI继续回升,但看起来更多是由新兴市场回升带动所致,发达国家整体回升并不明显。葡萄牙银行风波对全