一直被妖魔化的股指期货,终于迎来了一次实质性松绑,而今年4月22日则是股指期货第四次松绑的执行日期。
值得一提的是,从这一次的松绑举措来看,最具代表性的,莫过于对日内过度交易行为的监管标准大幅放宽,从前一次单个合约50手的监管标准一次性大幅提升至单个合约500手的水平,这也是此次股指期货大松绑的真实写照。试想一下,在15年9月7日的收紧规则中,日内过度的监管标准仅为10手,当时的股指期货也深陷形同虚设的状态。
谈及股指期货,对A股投资者的印象并不是太友好。或许,投资者对股指期货的设计与规则,可能会存在不少的误解,但反映到二级市场身上,股指期货助跌的频率却多于助涨的频率,而在此次股指期货“松绑”的首个交易周内,A股市场也出现了单周大幅下跌的走势,市场似乎并不为股指期货的实质性松绑而买单。
实际上,股指期货本身就是一把双刃剑,但不可否认的是,在市场处于相对高位的阶段大幅松绑股指期货,却容易遭到利用。在实际情况下,即使股指期货的活跃度与流动性仍然远不如15年高峰期的状态,但对于松绑后的股指期货,则更可能把市场的担忧情绪放大数倍,进而左右市场资金的态度。
回顾近期的市场调整,实际上来自于多方面的影响因素,一方面是外资的持续净流出与产业资本的接连减持压力,同时公募基金平均仓位再度处于高位,而经过大幅反弹后的A股市场,难免存在调整的压力;另一方面则在于近期香港资金的监管风波所引发的连锁效应,并把恐慌情绪延伸至国内市场,进而加剧了市场的震荡表现。
对于刚刚迎来松绑的股指期货,并不会在很短的时间内出现持仓量、成交量的暴涨,而在松绑初期,股指期货的活跃度与流动性仍然处于恢复增长的状态。与其说股指期货迎来了一次实质性的松绑,还不如说股指期货逐渐恢复常态化,有望逐渐发挥出股指期货正常的功能作用。
站在理性的角度思考,在股指期货松绑首周不应该会对市场产生如此消极的影响,即使市场担忧情绪得到了放大,股指期货也未必成为股市下跌的元凶。
此外,从中长期的角度思考,股指期货逐渐松绑,并恢复常态化的功能也是预期之内的事情,因为A股市场要走向国际化,首要任务就是要完善市场交易制度、丰富场内市场交易工具,而在股指期货恢复常态化后,未来不排除会有更多的配套措施得以落实。与此同时,从正面的角度分析,随着股指期货逐渐恢复常态化,实际上有利于
值得一提的是,从这一次的松绑举措来看,最具代表性的,莫过于对日内过度交易行为的监管标准大幅放宽,从前一次单个合约50手的监管标准一次性大幅提升至单个合约500手的水平,这也是此次股指期货大松绑的真实写照。试想一下,在15年9月7日的收紧规则中,日内过度的监管标准仅为10手,当时的股指期货也深陷形同虚设的状态。
谈及股指期货,对A股投资者的印象并不是太友好。或许,投资者对股指期货的设计与规则,可能会存在不少的误解,但反映到二级市场身上,股指期货助跌的频率却多于助涨的频率,而在此次股指期货“松绑”的首个交易周内,A股市场也出现了单周大幅下跌的走势,市场似乎并不为股指期货的实质性松绑而买单。
实际上,股指期货本身就是一把双刃剑,但不可否认的是,在市场处于相对高位的阶段大幅松绑股指期货,却容易遭到利用。在实际情况下,即使股指期货的活跃度与流动性仍然远不如15年高峰期的状态,但对于松绑后的股指期货,则更可能把市场的担忧情绪放大数倍,进而左右市场资金的态度。
回顾近期的市场调整,实际上来自于多方面的影响因素,一方面是外资的持续净流出与产业资本的接连减持压力,同时公募基金平均仓位再度处于高位,而经过大幅反弹后的A股市场,难免存在调整的压力;另一方面则在于近期香港资金的监管风波所引发的连锁效应,并把恐慌情绪延伸至国内市场,进而加剧了市场的震荡表现。
对于刚刚迎来松绑的股指期货,并不会在很短的时间内出现持仓量、成交量的暴涨,而在松绑初期,股指期货的活跃度与流动性仍然处于恢复增长的状态。与其说股指期货迎来了一次实质性的松绑,还不如说股指期货逐渐恢复常态化,有望逐渐发挥出股指期货正常的功能作用。
站在理性的角度思考,在股指期货松绑首周不应该会对市场产生如此消极的影响,即使市场担忧情绪得到了放大,股指期货也未必成为股市下跌的元凶。
此外,从中长期的角度思考,股指期货逐渐松绑,并恢复常态化的功能也是预期之内的事情,因为A股市场要走向国际化,首要任务就是要完善市场交易制度、丰富场内市场交易工具,而在股指期货恢复常态化后,未来不排除会有更多的配套措施得以落实。与此同时,从正面的角度分析,随着股指期货逐渐恢复常态化,实际上有利于