这魔咒又现身,节前A股恐变天

2020-01-21 20:06阅读:
晚上约了几个马上要回家过年的哥们吃饭(不是我胆大,而是大家要动脑子,不要以讹传讹),很自然就谈到了这两天的基金「爆款魔咒」。所谓「爆款魔咒」,就是爆款基金一出,行情结束。因为新基金募集量的高点,往往就是股市的高点,记忆最深刻的莫过于2007年被疯抢的四只QDII基金和2015年5月之前成立的多只百亿公募基金,之后市场都是一路滑坡,加上今天市场跌了40点,看上去还真有点像的样子。但是也有不同的声音,有个哥们就说,2006年5月,当时也是一大批基金发行破百亿,结果后面不就是要一波牛市,认为说这一轮目前利息低,投资风险在降低,基金吸引更多资金是很自然的事情。
这魔咒又现身,节前A股恐变天
爆款魔咒和行情的关系
我谈谈我的观点,和他们看到的不一样,我认为目前的基金爆款有典型的音效成分,就像我一个好友,就收到了去年基冠广发刘代销银行的短信,基本就是说准备好钱,就发售一天,这不就是饥饿营销嘛!
发新基金是好事还是坏事?以前发新基金多半是高位去接盘,那时候基金少,股票多,说到底是买方市场,所以基金爆款出现的时候,高点会多一些。但是最近这一两年,基金越发越多,你砸下来,可能就被被人抢走了,于是乎基金又换了新玩法,新的给老的加固,导致持仓的股票会不断上涨,所以才会看去年核心资产类的股票不断上涨,思路没有变,但是基金的玩法却是改变了。说来也是有趣,这个问题同样在我用的博尓系统里引发了大讨论,而且讨论的很有趣,说现在发基金究竟是投资还是投机,其实还是和行情点位挂钩了。
投资投机一线之隔

什么是投资,什么是投机呢?有人说长期是投资,短期是投机,可如何界定常年买彩票的朋友呢?难不成这是长期投机?也有人说投机就是买自己不懂得东西,投资是买自己的懂得东西,炒币就是投机,炒股就是投资,但问题是有多少人真正对上市公司是了解的呢。
举例说明,2018年以来,汽车行业的销售整体滑坡,甚至央视还点名批评过四家车企库存过高,这时候,以价值投资的标准而论,汽车行业显然没有价值,而就在昨天,管理层刚刚宣布要加大对汽车流通行业的支持,放开汽车限购,那这会不会促进汽车消费呢?当然会,像魔都一张车牌就要数十万,真的放开,买车的人必然大幅提升,因为购车成本是下降的,成本是消费的天敌,否则就不会有拼多多爆红这样的事情了。那是不是说汽车行业就具备投资价值了呢?而本质上国内汽车整车行业根本没有摆脱零件组装商的身份,缺少吸引投资人的话题才是根本所在,库存去的了一时,却去不了一世。
而有意思的是此类话题在网上非常走红,大家非常热衷于标准之争,但说到底投机也好,投资也罢,不过就是一种手段,看上去基于价值分析的是投资,基于利差分析的是投机,但搞笑的是,利差的基础不就是价值分析人士常说的被低估的具体表现嘛?两者的核心目的都是赚取利润。但从实际的操作结果看,有赚有赔才是市场的常态,所谓的「常胜将军」并不存在,投资与投机一定会有失手的时候,人在岸边走,哪能不湿鞋?所以,投资和投机,只不过是在人们在事后,对其决策过程复盘后,所得出的语言学的评价罢了,两者并没有实质的区别。
找到推动股票上涨的核心
真正重要的是,无论是投资还是投机,其实大家做的都是证明题,因为如何,所以如何;但实际我们说赚取利润的重点在于做推理题,也就是真正确定性的受益来自于什么。用大家听得懂得话来说,就是我们寻求的是赚钱的必要条件,而不是赚钱的充分条件。
博尓社区中的一位资深用户曾说过,推动股票上涨的必要条件就是两点:其一,「做空性抛盘」少了。其二,「组织性资金」多了。上述两点,简称为「一多一少」,缺一不可,同时具体上述两点的股票,几乎无一例外上涨。
所谓「做空性抛盘」?抛盘就是卖出,但同样是卖出,有些仅仅是试探性的卖出,但还有一些则是坚定不移的做空卖出离场。而「做空性抛盘」,就是指后者,真心真意的做空。在博尓系统中用绿色「主导动能」来表示。今天市场中有超过1000家的股票是做空主导,那如果说这种做空是逐步减少的,就特别要重视。
所谓「组织性资金」?就是在交易的过程中,具有统一性、组织性的资金,通常就是指大资金。实际真正的价值不在于谁做,而在于这种交易资金是否具有连续性,散户也能买出涨停板,但是没有连续性,所有的交易,本质上不就是数字游戏吗,如果能够对不同交易特征的数据,进行分类处理,甭管叫什么名字,这种数据分类本身,就是价值。在博尓系统中用橙色「机构库存」来表示。对于这种「组织性资金」,是这个阶段最重要的数据,大家必须要关注起来。
而去看近期市场的所有走强的个股,几乎无一例外是从「做空性抛盘」减少开始,其实很容易理解,如果股票持续被主动做空,有多少买盘就有多少抛盘,这样的股票有人敢做吗?同理,如果没有规模性,持续性的资金投入,股价会持续涨吗?大家都很清楚,这是不现实的,所以股票上涨必须具备这样的条件,这种行情下只有组织性资金才能发动大的行情。
举例说明:就拿这两天红透半边天的生物制药行业来说,看上去是受到利好刺激,但实际上从2019年的12月13日开始,该行业的「机构库存」数据就在不断增加,说明那时候机构资金已经开始出手,而且是不断增加,尤其是进入1月中旬以后,市场开始调整,该行业指数也是连续一周时间下跌,但是从「机构库存」数据来看,却是连续五个交易日持续增加,说明机构早就做好准备了,所以不管有没有眼下的这档子事情,实际上都会有爆发。
就拿这轮明显受益的仁和药业(000650)来说,该股从12月19日创下短期新高之后,就开始一路震荡,显示从12月20日一路跌到12月30日,6个交易日股价下跌近8%,之后开始出现反弹,股价从12月31日一直小幅上涨到1月14日,10个交易日微涨2.5%,之后又开始下跌,从1月15日开始连续调整3天,跌了近4%,如此折腾的行情,有多少人会去关注,我相信大家心里都有数,但是从量化角度去看,该股的「机构库存」数据在过去20个交易日内日一直活跃,结果就两天时间,就把过去2个月的新高给打掉了,这就是「组织性资金」的价值。所以对于行情的涨跌,我是不看什么魔咒,什么消息的,我就相信一点,既然是机构发动的,那就盯着机构的行为去跟踪,可以和我一样,先上应用商店里下个「博尓系统」的APP,电脑版用户就从百度搜索「博尓系统」一样可以找到的,嫌麻烦的,也可以去我微博(ID:概念爱好者)首页找,我做了个量化工具的合集,方便大家。把「机构行为」量化一下,这样不管今天是涨还是跌,心里都有数,也有底了。
在一个机构博弈的年代,重要的不是指数如何走,我自己了解到的,现在的大多数机构对标的也不是沪深两市的大指数,而是各类细分指数,所以什么魔咒啊,什么利好利空啊,都是浮云,看清楚机构的行动才是核心。我们都知道一起跌下来不会一起涨上去,接下来你的股票是福是祸,不靠猜,而是要看事实依据,比如上文谈到的做空性抛盘越来越少了。如果执着于投资或是投机,而忽略了涨跌的本质,那么只能是和行情擦身而过。