柳传志在联想控股香港投资者见面会上的讲话(全文)

2015-06-28 01:45阅读:
柳传志在联想控股香港投资者见面会上的讲话(全文)【导读】
6月15日,联想控股在香港举行投资者见面会,柳传志表示,公司的愿景是在多个行业拥有领先企业,这次上市只发15%的股份是因为对未来看好而舍不得。
联想控股董事长兼执行董事柳传志先生
各位媒体界的朋友,大家下午好!联想控股上市是我们通往愿景的里程碑。联想第一个愿景是1995年公布的,那个时候我们的愿景是要做一个长久的、有规模的国际化高技术企业。这说明95年的时候我们当时还是一个很弱小的公司。今天我们应该说超额完成了预定的任务。我们第二个愿景,请注意中间的红字“在多个行业拥有领先企业”,为什么有这一段话,这个应该追溯到16、17年前,1998、1999年的时候,当时联想集团的业务蒸蒸日上,股价节节攀高,但是在当时我自己心里充满了危机感、不安全感。原因就是自从84年我创业走进了电脑行业以后,亲眼看到第一名是IBM,后面2、3、4、5、6、7、8,包括王安等等,全都烟消云散了。在这个中间其他行业也有由于科技创新、业务模式创新,整个被颠覆的。当时的联想集团由于自己不可能掌握CPU和操作系统这样的核心技术,被颠覆的可能是绝对存在的。
那么我们怎么去把自己变成一个长久的企业?最好的办法就是鸡蛋不要装到一个篮子里。但是当时,尤其是美国的商学院理论说要专一,专一才能竞争。就在我比较纠结的时候,我接受到邀请,参加了GE在科劳顿村的培训班,大概半个月,使我看到GE就能做到多元化,从飞机的发动机到金融、医疗器械等等,做得非常成功。我了解到他们做多元化的能力是我们本身不具备的。比如像杰克.韦尔奇那样一个特殊的人才。但是我们能做什么呢?我能够深刻了解到,一个企业第一重要的还是企业第一把手和它的班子。如果我们能够选对人,用合适的组织形式让这个人本身
得到足够的激励,通过激励方式、通过文化让他形成为这个企业的主人。其实我们是能把多元化做好。因此回来后我就开始了尝试,那就是刚才赵令欢先生讲到的2000年的分拆。
2000年的时候我们做了分拆,把原有主力业务自
制品牌的电脑和代理业务交给了当时已经很成熟的年轻人,杨元庆和郭为。我和朱立南,当时朱立南是我们公司企划办主任,实际上是总参谋长,我和他开始打造了新的业务。我们选定认为做VC,因为我们就是高科技企业,我们从小在中关村长大,我们最知道这些企业需要什么,于是从这里开始。刚一开始的时候,肯定摔过很多跟头,有过失误,但是我们反复去总结、去研究,我们用了一个围棋的术语叫复盘,来研究自己怎么摔得跟头。很快的君联资本就是朱立南所在的VC投资公司走上了顺利的坦途。跟着93年赵令欢从国外回来,加入我们这个领域,开始我们办起了弘毅投资。也是一样,先有挫折,很快也走上顺利的坦途。08年的时候我们又建立了联想之星,这是一个天使投资机构,这样我们整个投资就成了序列。
在投资成为序列的时候,我们觉得我们得到的不仅是投资本身对它的理解。而是对一个企业更深的理解。以前我对企业的理解是因为我们做了,但是有相当的局限性。当投资几百个企业以后,到底怎么样才能做成好企业,怎么去选人,怎么选行业、怎么培养他们,使得我们共同有了更深刻的认识。于是我们开始准备再进一步。这个时候我们必须要做的一件事就是把联想控股产权机制进行一次重要的改革,不然的话,我们业务做好后会有麻烦。刚才赵令欢先生讲了我们股份的形成,在这个之前,中国科学院占了65%的股份,而员工这边,老员工占了35%。这样的话,今天台上坐的这些人股份是很少。我很难觉得他们会真正地为了国家的荣誉来当联想的主人。所以在这个时候一定要让他们能够有股份,还要有好的文化传承,我们很好地做到了这一点。再往下,那就是我们开始要寻找到底我们在哪些领域做核心资产的投入以及投资和实业怎么样能够形成我们叫双轮驱动,也就是互动起来,等等。这就是我们现在做的事,我们做得好吗?不错了,但是离我们要求很有很大发展空间。
为什么我们要在H股上市?联想今天如果在A股上市的话,我相信市盈率会高得多。因为国内朋友们可能会更加了解联想,知道联想的品牌。股价会高。但是我们为什么要选择在香港上市?因为我们觉得在香港股市上更加规范、更加透明,使我们工作,我们业绩会和股价有密切联系,而不会由于其他的因素使得我们的业绩和股价脱钩。这说明我们对我们未来的发展是充满信心的。现在国内的投资人跟香港是相通的,人民币和港币相通,同时深港通、沪港通等等,都能够让了解我们的投资人在香港进行投资。国内朋友凭什么这么信我们?这里我举一个我自己切身的例子。
94年前,中国电脑行业是被保护起来的,通过高关税、批文。打开后,这个行业立刻被冲击的溃不成军。在那个时候联想是一个非常小的企业,经过6年拼搏,我们成为中国最大的电脑企业。在和国外企业竞争中,我们确实很好地经受了锻炼。在当时所有的媒体,包括行业没有人看好,都不认为我们能够最后取得那样的成绩。但是我们就是取得了。跟着就是戴尔,当戴尔横扫了美国和欧洲,打到中国来的时候,我们和他苦苦战了三年,最后我们又全面战胜了戴尔在中国的市场上。从2004年起,戴尔在中国就再也没有翻过来。为什么提他呢?当时我们打不过戴尔那一两年,在各方面的人士也是不相信我们能够战胜戴尔,但是我们毕竟又做到了。当然最重要的还是现在屏幕上表现的这个,2004年12月8日这一天联想宣布并购IBMPC。这件事引起非常大的震动。几乎所有的人,包括媒体和我的朋友、行业人士都认为这是蛇吞象,不可能做成,大家很鼓励我,说我们支持你这么做是因为支持你真不怕死、你真有勇气。我在北大光华管理学院讲课的时候,那个时候是年底,班上96人,我问同学有几个看好我们并购IBMPC,有三个人举手,其中两个是我们联想派出去的同事。但是实际结果我们并购还是很成功的,这个数字说明了问题。并购前联想营业额29亿美元,并购后到了2014年是483亿美元。另外在市场份额由2.4%提升到19.5%,并且在全球PC市场成为第一名,而且世界500强我们变成第286位。
在联想并购过程中肯定不是一帆风顺的,2009年联想曾经遇到过灭顶之灾。2009年出现巨额亏损,表面原因是金融危机,实际上还是管理问题。就是文化磨合是并购最大的问题。中国人跟外国人怎么在一起配合能够很好地工作,永远是并购以后最大的问题。其实我们问题就出在这儿。为了解决这个问题,我们下决心动了大的手术,手术之一就是我又被迫回到了联想董事局主席的位置上。和杨元庆再次配。当时在这个之前CEO是一个国际人士担当,杨元庆当董事长,现在请国际人士让了位置,杨元庆当CEO,我和他配合。配合的结果就是现在这张图表现的,请看蓝色虚线,那是市场平均增长情况。而那个大箭头指的就是09年2月我和杨元庆担任职务的时候,在这个之前非常明显,红线永远被蓝线压在下面,还有一些颜色不深的线是前五名竞争对手的情况。自从我们合作后,明显的红线远远高于蓝色虚线。具体怎么高的,在这儿不详细说了。但是我们确实是做到了。在以前我们每每做很多事情的时候,是有不停地会发出各种各样疑问,但是当这次我们进入到农业行业、进入到医疗卫生行业,就是进入到六大领域板块的时候,得到的几乎多半全都是支持,原因就是大家相信我们是能做好的。
相信我们什么呢?我想说三点:
第一,相信我们能够说到做到。凭什么有底气说我们能说到做到。说到做到不仅是态度问题,而且更重要是能力问题。第一条,我们确实有一个我认为非常强的班子。班子是制定战略的主要组织者。这就是联想三要素第一条,建班子。这个班子我认为是非常优秀的。第二条,我们这个班子非常注意形势变化、行业变化以及根据形势来制定正确的战略以及调整战
略,比如现在的双轮驱动,比如我们对互联网的认识等等。这就是我们说的定战略。第三条,在联想的执行力应该说是非常强的。执行力之中就是我们员工要有特别向上的精神。用我们话说当兵要爱打仗、要会打仗,联想这一条做得我认为是成功的。这就是带队伍。有了这三条,我们就能够说到做到。
第二,希望大家相信我们把信誉看得比钱重。在
中国国内对联想控股,说我们不守诚信这样的舆论到目前为止我还没有听说过。因为我们从上下游、供应商以及合作伙伴等等,从来都是共赢的。我们会把我们合作者、会把我们投资人利益放在我们前面去考虑。我们对待朋友也是这样,把信誉看得比钱重。这个我觉得时间长了,积累起来,就成了我们金字招牌一个重要内容。
第三,我们对未来充满了信心。今天联想正好在上市的时候赶上股市往上涨的一个很好的时机,但是我们坚定认为我们只发15%股份,为什么不肯多发呢?我们舍不得。舍不得的原因就是我们对未来更看好,我们将与股东谋求长远的发展及共赢。
最后一张片,感谢。感谢投资者,感谢媒体朋友对我们的信任,我们一定要把这个信任变成压力,变成动力,能够对得起大家,对得起社会,也对得起我们联想自己的员工。谢谢!
柳传志在联想控股香港投资者见面会上的讲话(全文)
联想控股全球发售路演新闻发布会管理层合影
港股近期走势波动较大,也影响了新股IPO市场,集资王华泰证券(6886.HK)及刚上市的三生制药(1530.HK)均挂牌后首日升幅未达3%。但这并未影响投资者对联想控股登陆香港的热情。
6月15日,联想控股在香港举行投资者见面会,公司计划于6月19日确定股价,6月29日登陆港交所挂牌交易。
根据联想控股新闻发布的招股文件,此次全球发售3.529亿股H股,招股价范围在39.8-43港元之间。其中约95%为国际配售,5%在香港公开发售。超额配售部分股份不超过全球发售额度的15%。如果按照招股价区间最高价位计算,公司最多募资约152亿港元(约合121.66亿元人民币)。
招股书表示,募资总额的55%-60%将用于战略投资以及收购消费等高增长潜力新业务。10%-20%将用于财务投资并集中投资新基金。
24位基石投资者包括:首都旅游集团(香港)控股有限公司、中国人寿富兰克林资产管理公司、富邦人寿保险有限公司、中国工商银行股份有限公司理财计划代理人、中国平安资产管理(香港)有限公司、苏宁国际有限公司等。
记者会上,联想控股董事长兼执行董事柳传志表示,公司的愿景是在多个行业拥有领先企业,这次上市只发15%的股份是因为对未来看好而舍不得。他还透露此次有超过50家机构投资者提出成为基石投资者的意向。
至于为何选择H股,柳传志说,虽然在A股上市的话,因为国内朋友更了解联想品牌,市盈率会高得多。但因为觉得香港股市上更加规范、更加透明,使公司的工作,业绩会和股价有密切联系,而不会由于其他的因素使得公司的业绩和股价脱钩。
15日的记者会吸引的记者人数多于预期,中午举行的投资者见面会更是人满为患。联想控股执行董事兼总裁朱立南、执行董事兼常务副总裁赵令欢均出席记者会。柳传志看起来心情不错,面对蜂拥而上不停按动快门的香港摄影记者也是笑着玩笑说自己脸都笑僵了。
轻松氛围或许因为稍早举行的投资者见面会比较顺利。界面新闻记者独家获悉,在投资者见面会上,对于联想在产业投资方面如何进行长期且成本不高的融资,管理层回应投资者:公司将主要通过债券,业务盈利以及投资企业上市后退出完成,并也会考虑如何保险这样的资金来源方式。对于主营的IT业务,董事长柳传志表示将继续发展。
记者会上,界面新闻记者提问管理层关于联想控股IPO前后战略投资战略的变化,联想控股执行董事兼总裁朱立南表示,未来战略重点投资方向是消费、服务、并结合互联网运用。公司战略重点还是在所选定的核心的领域去展开核心资产(战略)投资、财务投资。财务投资给公司带来的丰厚回报。公司希望更好打造双轮驱动模式,同时很好地支持现有的投资组合,创造更大的价值。
根据彭博社消息,联想IPO也吸引了前鸿基地产主席郭炳湘、TCL集团(0100SZ)、复兴国际(0656.HK)分别投资3000万美元(约合1.86亿元人民币)。
根据高盛较早研究报告,联想控股估值最多为910亿元人民币,比今年资产净值有10%-40%的折让,预计市盈率在8.6-13.5倍。
投资者关注的并不仅仅是相对便宜的股价与健康的资产结构。
一位参加今日香港路演的投资者告诉界面新闻记者,“联想业务布局非常广泛,联想控股可以和联想旗下各个板块很好地联动。”
也有投资者认为,联想业务广泛,集团中有IT、地产、投资等,不方便以传统方法估值,估值空间也会相对更大。
一位内地家电行业分析师表示,联想业务布局比较早,核心团队有品牌优势,资金实力强,这些都是投资者投资的侧重点。
1994年,联想集团(0992.HK)在香港联交所上市,2001年成立联想投资及融科智地,开始从事风险投资业务和房地产业务。2004年注册成立北京弘毅投资顾问有限公司。2012年,联想集团注册成立联泓、佳沃、丰联、增益和正奇,分别从事化工与能源材料、农业与食品、白酒、物流和金融服务业务。2014年,联想集团收购拜博口腔,从事口腔医疗业务。此次联想控股IPO联席保荐人为中金香港证券和瑞银集团(UBS)。(来源:界面新闻)