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今天市场依然在演绎着科技股的癫狂，但其实已经是强弩之末了。市场上钱多的令人咋舌，在一轮轮调整中，市场反复上冲，创业板又创下新高。然而已经有许多迹象表明着市场将迎来一场剧烈的调整。
今天北上资金疯狂涌出，而与此同时黄金作为避险资产开始大幅上扬。而许多资金还是基于惯性，猛炒高风险的创业板，完全是上头的行为。
要知道恒生指数已经下跌了不少了，目前许多新涌入的资金，其实成本很高，这个位置看起来要套住一大批资金了。
日韩都受到严重影响，今天韩国股市暴跌近3%，日经指数今天没有开盘，但是股指期货也跌逾3%，美股盘前也是跌爆了。
可以说是全球资本市场万马齐喑，这种情况下，还期待A股能够鹤立鸡群，怎么看都不是一种合理的判断。
事实上，当前A股有着三重矛盾尚未解决:
一、复工和防控的矛盾
突发事件对经济的长期影响有限，是年初开盘前宏观经济学家的普遍认知，前提是二月底之前得到有效控制，企业开始全面复工。
然而当前形势仍然显得扑朔迷离，个别地方乱象都时刻提醒着并非没有反扑的可能。而日韩的情况更是将疫情的风险拔高了一个档次。
一旦到三四月份，复工情况还不尽如人意，那么所谓的补库存和报复消费逻辑还有效吗？
二、高涨政策预期和有限政策空间之间的矛盾
猪瘟将导致全年猪价处于高位，食品CPI的压力还会很大。通胀对于货币放水的掣肘是非常严重的。在量和价之间，货币政策必须要有所选择，全面宽松的基础并不存在。
财政积极同样面临着相似的问题，2019年全国一般公共预算收入增速同比增长放缓至3.8%，近30年最低水平，减税降费俨然是动真格了。搞笑的是当前各大依赖补贴的产业，却在A股被炒的如火如荼。通胀制约货币，收入限制积极。
三、慢牛和
今天市场依然在演绎着科技股的癫狂，但其实已经是强弩之末了。市场上钱多的令人咋舌，在一轮轮调整中，市场反复上冲，创业板又创下新高。然而已经有许多迹象表明着市场将迎来一场剧烈的调整。
今天北上资金疯狂涌出，而与此同时黄金作为避险资产开始大幅上扬。而许多资金还是基于惯性，猛炒高风险的创业板，完全是上头的行为。
要知道恒生指数已经下跌了不少了，目前许多新涌入的资金，其实成本很高，这个位置看起来要套住一大批资金了。
日韩都受到严重影响，今天韩国股市暴跌近3%，日经指数今天没有开盘，但是股指期货也跌逾3%，美股盘前也是跌爆了。
可以说是全球资本市场万马齐喑，这种情况下，还期待A股能够鹤立鸡群，怎么看都不是一种合理的判断。
事实上，当前A股有着三重矛盾尚未解决:
一、复工和防控的矛盾
突发事件对经济的长期影响有限，是年初开盘前宏观经济学家的普遍认知，前提是二月底之前得到有效控制，企业开始全面复工。
然而当前形势仍然显得扑朔迷离，个别地方乱象都时刻提醒着并非没有反扑的可能。而日韩的情况更是将疫情的风险拔高了一个档次。
一旦到三四月份，复工情况还不尽如人意，那么所谓的补库存和报复消费逻辑还有效吗？
二、高涨政策预期和有限政策空间之间的矛盾
猪瘟将导致全年猪价处于高位，食品CPI的压力还会很大。通胀对于货币放水的掣肘是非常严重的。在量和价之间，货币政策必须要有所选择，全面宽松的基础并不存在。
财政积极同样面临着相似的问题，2019年全国一般公共预算收入增速同比增长放缓至3.8%，近30年最低水平，减税降费俨然是动真格了。搞笑的是当前各大依赖补贴的产业，却在A股被炒的如火如荼。通胀制约货币，收入限制积极。
三、慢牛和