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欧奈尔选股法

2013-09-10 22:06阅读:

欧奈尔选股法

威廉·欧奈尔说:在美国,每年都会出现许多大好良机,你应该随时准备掌握这些机会。你将会发现一粒小小的橡树种籽,也可以长成巨大的橡树。只是辛勤工作,就可能成功。在美国,一个人的成功之道就在于决心与毅力。
欧奈尔认为,选股首先要研究以前领涨个股的个性,学会分辨这只股票在起之前其走势有什么特征。
欧奈尔研究了从1953年至1993,40年来500家年度涨幅最大的股票,让数据说话:
3/4的个股在大涨之前的季报中,每股收益比上年同期增加了至少30%
1970-1982年期间,表现最杰出的股票在其股价起动前45年间,年均业绩增长率为
24%
1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中,发现95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念;
其中95%的公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前,其流通股一般不多于2500万股;
每年涨幅居前的,在他们股价真正大幅度攀升之前,其平均的相对强弱指标为87%;
1953-1985年的30多年间,表现出色的股票,其上扬之前的平均市盈率为20,而同期,道。琼斯工业指数的成分股,其平均市盈率为15
分析1953-1993年,涨幅最高的股,其中2/3的黑马是板块运动的一部分;发现,历史上的大黑马,他们最重要相同的一点是:销售额和利润增长表现强势;
任何大黑马在其股价出现高点之前,有两、三年的时间,赢利是以一种加速度的方式递增的;
在价格巨幅攀升之前,成交量均明显放大;
在股价出现突破上升之前,均有较长时间,常是几个月在某个价格区间停留;
所有这些股票在股价的主升浪开始之前,均有一段时间的调整,即表现为股价下滑和平台整理,而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的,当大盘企稳,这些股票则是率先上涨的股票;
根据测试,在任何时候,股市中只有2%的股票会符合CANSLIM的选股原则。
那些领导市场向上的龙头股一定是在这2%之中。
欧奈尔认为,经验告诉他的是,市场的变化很小。市场还是有一定的周期,相同的事情往往在每个周期里都会发生,不同的只是市场的参与者。
欧奈尔对美国股市中历年来涨幅居前的股票的研究发现,所有的这些股票在其股价出现大幅度上涨之前,都符合这几条原则。
C-A-N S-L-I-M
的实质是投资这样的股票:基本面情况好,销售额和盈利增长很快,且这种增长是由公司推出的新产品或新服务带来的。并且投资者应努力选择一个最佳买入点,即在突破前期平台,然而还未大幅度飙升的时候买入。
即:个股的基本面亮点;介入时机:大盘背景,个股拐点。
买入强势创新高的股票
欧奈尔的买卖原则是在1960年初步形成的。
此前他对前几年成绩最佳的共同基金作了深入细致的研究。
如他发现德瑞福斯基金(Dreyfus Fund)1957年-1959年表现卓越。
当时,德瑞福斯基金是一个相当小型的基金,其所管理的资金大约只有1500万美元,然而在杰克·德瑞福斯的经营下,该基金的投资报酬率却是其他竞争对手的两倍。于是他设法拿到该基金的季报,研究其投资方法。仔细分析了几年来德瑞福斯基金新买的100多个股票,惊奇地发现每个新增股票的买入价是上年该股票的最高卖出价。而且该股票在创下新高之前,形态比较好。
杰克.德瑞福斯是位图表专家,买股票完全基于该股票的市场表现,只在该股票突破阻力位,创下新高的时候买入。
我从这项研究中获得一项重大发现,即是要购买上涨潜力雄厚的股票,不一定要选择价格已经跌到接近谷底的股票。有时候,创新高价的股票前景可能更是海阔天空。
在新一轮牛市开始之初,成长性好的公司往往最早发动,并成为大盘的领涨股,在此期间,这些股票通常屡创新高。
一旦大盘结束调整,最先向上反弹回升创出新高的股票,几乎可以肯定就是领先股。在多头行情里,不断创新高的过程会一再发生,大约持续3个月。最后创新高价的股票数量通常不少。
可是,无论在70年代,还是80年代,或者90年代,欧奈尔问过许多个人投资者,98%的人认为他们不会买入创下新高的股票,他们认为价格太高了。
大多数投资者,无论是市场新手还是经验丰富的老手,都倾向于购买从头部下跌,或者已经在底部的个股。
大多数机构投资者也是底部买入者。原因也很简单,买入尚处于底部的股票感觉像捡了便宜货。
但是,看上去价格高、风险大的股票,反而能够再创新高;而看上去价格低、风险小的股票,则通常继续走低。
所以,你的工作就是在大多数保守的投资者认为该股股价太高的时候买入,而在大多数投资者认为可以买入的时候卖出。
牛股一定创新高,新高不一定是牛股;关键是新高股要结合市场,结合基本面选择持有的时间,如果结合市场面,那现在的高换手率应该最佳选择。
正确的世界观、人生观有助于把握人生的航向,而正确的市场观、投资观也有利于把握自己的投资行为。不同的市场观、投资观形成不同的投资或说操盘风格。成功的投资者必须树立正确的市场观、投资观,而正确的市场观、投资观集中体现在投资理念上。
糟糕的投资理念和糟糕的投资方法产生的自然是糟糕的投资成效;
经得起考验的投资理念和方法产生的结果自然也经得起考验。
欧奈尔对投资者普遍存在的投资理念进行了深入细致的分析,发现那些不正确的投资分析法是建立在个人观点上的,或是建立在几十年来代代相传经典理论上。
对某一行业的上市公司逐一比较,认定市盈率最低的那只股票价格被低估,因此最值得去投资;
当股价开始回落,市盈率降低,看上去相对便宜时买人;
公众一般爱买价格很低的便宜股票;
一个更坏的习惯是当股价往下掉的时候一路往下买入,以摊低成本;而不是股价上涨时一路往上买,不断增持。
98%的人认为他们不会买入创下新高的股票,都倾向于购买从头部下跌,或者已经在底部的个股。买入尚处于底部的股票感觉像捡了便宜货。
95%的投资者有尽快获利了结的心态。
大部分持有股票的投资人只要股价稍微上扬,便迫不及待地获利了结,然而却紧抱着亏损的股票不放。这样的投资方法正好与正确的方法完全相反。
任由亏损持续下去,可以说是大部分投资人所犯下的最严重错误。截至目前为止,投资大众还都不十分了解尽快停损的观念。
选择价值被低估的股票这种投资法颇受推崇,欧奈尔对其成效颇不以为然。
认为,有些时候,尽管这些股票价值的确被低估了,但并不表明其价格马上会反弹。
欧奈尔根据股票最近6个月的相对价格强度指标进行排名,把表现最强劲的称为类,次之的称为...不幸的是,大多数人本着价值被低估的原则,都喜欢买入类。
欧奈尔认为,好股票并非都要经历价值低估阶段。事实上,一只真正值得投资的股票很少会经历价值低估阶段。
有一些投资者往往在发现自己所持股票每股收益下降或勉强持平后却无动于衷,也不采取什么措施,对此欧奈尔表示不可理解,每股收益下降事关重大。
大多数投资顾问会告诉你:不要把鸡蛋放在一个蓝子里,分散投资,降低风险。但是欧奈尔建议摒弃这种所谓的投资经典
在市场中,一些看似非常职业和高深的投资者,最后他们被挤出了市场。欧奈尔认为,一个重要的原因是他们忽视对图表的研究,也就是说他们忽视股票的市场表现。
杂货铺式的买股票,是由于无知和缺乏经验造成的。
忠告:
任何时间入市都是恰当的。因为,对大多数人来说,学会正确理解股市并进行明智的投资需要经过若干年的时间。那么,为了尽快达到这一目标,应该及早地加入这个市场亲身实践。
应该明白一点:应该把钱投在优质股票里,而不是价廉的股票。
重要的不是拿多少钱来做股票,而是加入到这个市场中来,并且取得经验。
要赚钱先要买同一板块中相对出色的股票,其次是集中投资。
无论什么时候,当你的钱实实在在感受到压力的时候,你不由自主地变得情绪化。但是市场并不知道你是谁,也不在乎你的所想、所盼。个人在这个市场中已经被淹没了,被淡化了。恐惧和希望自股市诞生之日起便存在,今后也必将存在。
我的经验是:克服这种可能让我付出昂贵代价的唯一途径是建立严格的买入和卖出原则。当然,这种买卖原则是建立在对市场长期的研究,从而摸索出市场运行规律的基础上,没有搀杂任何个人的观点和情绪,对历史了解越多,你对未来了解也会多一些。
我们了解历史上诸多大黑马的走势,这往往代表了好股票的走势。
了解股市历史的确十分重要。但是、建立和遵循科学的投资原则更至关重要。很多投资者年复一年地投身于这个市场,然而他们一些错误的投资习惯却从来没有改变。
我们投身这个市场,不是来证明自己的正确性,而是在自己判断正确的时候赚钱;在失误的时候,及时纠正这个错误。
股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股,而是在于你选错股票,能将可能遭受的亏损降到最低。我自己则绝不容许我所购买的股票价值亏损到达7%以上。这也就是说,如果股价已比我购买时下跌7%,我会立刻自动停损卖出,绝不能有任何犹豫或迟疑。
  
欧奈尔每每告诫他的学员:在市场中不要以感情用事,必须让自己遵循客观的原则...之所以失败的原因就是:让个人的观点替代了买卖原则。
欧奈尔认为,一个人要在股市中取得成功,必须按照一定的原则行事,并且要有自己的盈利-亏损计划。
假如你拥有不止一个的股票,那么你最好先把表现最差的股票卖掉,把表现最好的留在最后。
持有股票时间长短,应该由你自己的卖出原则和市场走势来决定。
学着理解大盘综合指数每日的表现,以及市场龙头股的每日走势。
只要努力工作,每个人都能达到自己的目标。倘若你遭遇挫折,不要泄气,应该回头看看,总结一下经验得失,并加倍努力。从9点到15点,从周一到周五,这段时间能够给你带来很多变化。
牛市开始的一两年是最佳赚钱时间:
一轮新行情发动的第一年和第二年是最佳的赚钱时间。...因为,只有在行情的初始阶段,大盘的走势特别强劲。
在牛市的第一年和第二年,或许会碰到一两次阶段性的调整,时间大约是一两个月,大盘的下跌幅度通常是8%-15%。在这之后,也就是牛市的第三,第四年,如果出现较大的成交量,然而股价却没有上扬,说明这轮行情离结束也不远了。
你不需要猜测市场下一步会出现怎样的变化,你需要知道的是市场已经发生了什么。这是问题的关键。

【翠薇:近期群中来了几个喜欢欧奈尔的人,为了交流,我也多了解下,其实,欧奈尔的方法主要是从技术为参考出发点的,当然也伴有什么业绩增长率等,本人不太喜欢这种方法,这种方法炒股太累了,我喜欢简单的,简单到不用管它为好。】

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