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云南白药的新动作

2014-01-02 19:26阅读：3,641

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1171924643

近期正在考虑安心账户所持云南白药股份的处理方式，云南白药公告宣布了新动向：收购自家兄弟公司云南白药控股投资有限公司已持有的云南清逸堂40%的股权，双方股权收购意向已达成。收购价格暂时不知，以不低于经云南省国资委备案的对应的评估价值为原则。
清逸堂是干啥的，上网一查，这个公司有网站，虽然比较简单，但宣传口气不小，首页醒目：女性护理专家，转到“我们的品牌”栏目，“卓越的私处护理专家”跳入眼帘，不禁心里暗暗笑了一下。原来这家公司是专门生产卫生巾的，旗下有“日子”和“花之梦”两大品牌，后者为最新研发的高端品牌。
云南清逸堂实业有限公司创建于1994 年5 月，是云南省卫生巾行业的龙头企业，现有总资产超过2亿元，员工700多人。公司拥有30 万级净化生产车间和国内一流的 9条卫生巾（卫生护垫）高速生产线，具有年产 10 亿片的生产能力。公司生产的“日子”苦参系列卫生巾产品，目前产品除全面覆盖云南省 16个州（市）市场外，已进入重庆、贵州、四川等省外市场。
关于清逸堂的效益，搜到2013年9月，该公司总资产22430 万元，净资产
16364 万元，2013 年1-9 月销
售收入12461 万元，净利润1207 万元。这些数字说明目前该公司对云南白药业绩贡献度很小，白药12年底的扣非净利润是15.6亿元。
那么，就看看憧憬吧，白药拿到的40%股份是可以控股的，放手施展一下，会不会像当年介入竞争激烈的牙膏市场那样威猛呢？
据群益证券跟进的研报：2010 年卫生巾（含卫生护垫）国内市场规模为411 亿元，基于女性生理期更换卫生巾的次数趋于频繁，以及随着生活水平提高，女性月经有提前开始和延迟结束的趋势，增加了卫生巾的市场容量的因素，我们认为行业5%的增长率较为合理，2013 年市场规模在480 亿左右。
当然，竞争激烈是众所周知的，护舒宝、苏菲、娇爽，这些外资品牌频频在各大电视台密集“轰炸”，名气太大了，前五大品牌占据了50%的国内市场，国内卫生巾产品品牌大多在二三线市场求生存。
不管怎样，白药毕竟保持着进取心，管理层没有躺在功劳簿上睡大觉，作为股东，没啥说的，继续拿一段时间吧。当前持股成本：58.20元，新年第一天交易，医药板块强势，白药也跟随冲高，安心账户显示，所持白药的收益率达78.789%，略高于天士力（73.977%),暂居账户收益率榜首，是这个一年来饱经风霜组合中的头号靓仔。本账户今年投资策略将稍作变动，增加基本面和技术面双高位的波段操作，进一步提高收益率。
对本年度的总结，正在慢慢思考中。今年的总结怎么写，公布收益率以及哪些股赚钱，哪些股亏钱，自己忽然感觉总结这些其实没什么意思。今年盈利了，明年如何保证盈利，今年的哪些做法可以延续，可以复制，思考这些内容也许更有意义。

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