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千足珍珠收购医院扫描

2015-11-22 17:11阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1171924643

周末抽出时间收集千足珍珠的有关资料，上到慧博一搜，不免有些吃惊，平台显示两年内没有研报，够冷门的。那么只有自己想办法上网搜索，慢慢地汇总了。 网络时代，干这活还是比较方便的。千足珍珠这次拟收购的三家医院都有网站，图文并茂的，看起来直观多了。

齐齐哈尔建华医院：
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齐齐哈尔建华医院有限责任公司是集医疗、预防、科研、教学、社区、康复为一体的综合性国家三级乙等医院，医保定点。齐齐哈尔医学院教学基地；全国基层医院脑卒中筛查及防控发展计划基地；齐齐哈尔市少女意外怀孕救助定点医院。现有南院、北院两个区域，各科室大多相应配备住院部。以烧伤科、腰间盘科、乳腺科、神经内科、妇产科等为特色。
南院门诊大楼面积约 1.5
万平方米，设有内二科、内三科、内五科、过敏源检测科、神经外科、间盘门诊、消化科门诊、神经内科、重症科、急诊科、妇科、产科 1、2、产后康复科、儿科、功能科、口腔科、手术室、麻醉科共 19 个门诊科室。
北院门诊大楼面积约 3.4 万平方米，设有内一科（神经内科）、糖尿病肾病专科、消化内科、内七科、内八科、中医肿瘤专科、创伤外科、普外一科（综合外科）、普外二科（乳腺专科）、普外三科（前列腺、结石治疗专科）、普外四科（肛肠专科）、骨外一科（股骨头专科）、骨外二科（腰间盘科）、烧伤科、眼科、耳鼻喉科、口腔科、健康管理科、生物能检测科、门诊、急诊、皮肤科、老干部科、中医门诊、透析科、麻醉科、手术室、发热门诊共 28 个门诊科室。
建华医院有六家受托管医院，分别是讷河市妇幼保健院、建华区文化街道第二社区卫生服务中心、建华区中华街道社区卫生服务中心、建华区西大桥街道社区卫生服务中心、建华区北大街卫生服务中心、黑龙江省哈拉海农场医院、齐齐哈尔市建华区老年护理院。为了更好的优化现有卫生资源，不断适应和满足人民的健康需求，建华医院分别与上述医院的主管单位签订了托管协议，托管协议规定建华医院负责上述社区医院的经营管理，建华医院按托管医院当年实际收入的 10%收取管理费。委托期限届满后，建华医院享有优先继续经营管理的权利。
关键数据：目前建华医院的年门诊病人接待能力约 90 万人次，年接待量 40 万人次，拥有病床 1200张，年住院病人接待能力约 6 万人次，目前年住院病人约 4 万人次。
业绩承诺： 2015 年度、2016 年度、2017 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 7,900 万元、10,500 万元、12,300 万元。完成可能性，可以参考一下去年业绩：2014 年度实现营业收入3.0 亿元，净利润4611 万元。


海宁康华医院：
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康华医院是一所集医疗、康复、保健、教学为一体的二级甲等综合医院。医院坐落于海宁市城区，毗邻中国海宁皮革城和客运中心，是嘉兴市市城镇职工基本医疗保险、海宁市城乡居民合作医疗和急救定点医院；2010 年 5 月荣获“浙江省十大百姓放心医院”称号。 连续三年跻身中国民营医院·竞争力100强。医院布局合理，环境优雅，交通便利，设备先进。拥有全消化道胶囊内镜、奥林巴斯胰十二指肠镜、西门子螺旋 CT、磁共振、高清腹腔镜、关节镜、超声刀等先进仪器等。全院设置 40 余临床、医技科室。多个临床科室在本地区具有较高的知名度。医院还聘请了国内多位著名医学专家为特聘专家定期来院指导工作，并与上海等多家医院建立了长期的合作关系。
关键数据：现有床位数550,年接待能力和住院情况待查。
业绩承诺：2015 年度、2016年度、2017 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 3,600 万元、5,000 万元、5,800 万元。完成可能性，可以参考一下去年业绩：2014 年度实现营业收入2.1 亿元，净利润1749 万元。

江苏福恬康复医院：
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江苏福恬康复医院有限公司是常州市核准的溧阳首家康复医院，溧阳唯一一家二级康复专科医院，溧阳市残疾人康复中心，溧阳地区唯一一家纯氧舱高压氧治疗基地，南京卫生学校教学实践基地，医保、农保定点医疗单位。 医院设有神经康复科、骨关节康复科、疼痛康复科、老年康复科，内、外、妇、中医、口腔科等临床科室，肌力与关节评定、运动平衡功能评定、认知功能评定、言语吞咽功能评定、作业日常生活活动能力评定等功能评定科室，医学检验科、医学影像科、中、西药房等医技科室，物理治疗、作业治疗、言语治疗、康复工程、传统中医治疗等治疗科室。 溧阳市颐和康复中心为江苏福恬康复医院有限公司的养老机构，江苏福恬康复医院有限公司为溧阳市颐和康复中心提供医生和护士，保证其养老人员的治疗，同时为其提供行政服务，颐和康复中心每月向褔恬医院支付管理费 4 万元。
关键数据：现有床位数100，年接待能力和住院情况待查。
业绩承诺： 2015 年度、2016 年度、2017 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 680 万元、840 万元、980万元。完成可能性，可以参考一下去年业绩：2014年度实现营业收入1438 万元，净利润394 万元。


搜索了2014“中国非公立医院•竞争力100强”榜单，齐齐哈尔建华医院排59名，海宁康华医院排65名。可以比较一下：国际医学的高新医院排在13名。

上周四，本人在初步研究后，认为千足珍珠股价在20元以内相对安全，购入了2笔，但是周末仔细研究，发现估值计算有失误。本次千足珍珠的收购采用了定向发行股份的方式，发行价每股11.78元，发行12733.45股，合计募资15亿元（其中齐齐哈尔建华医院对标价格9.3亿元，对应股份7895万股；海宁康华医院对标价格4.8亿元，对应股份4075万股；江苏福恬康复医院对标价格0.9亿元，对应股份764万股），转让方成为千足珍珠股东后的锁定期是一年到三年（承担业绩不达标补偿责任的主要股东锁定三年）；同时还有一笔配套的定向募资，此笔募资造成的股本增加和前述收购医院发行股份是一样的，本人上周太过仓促，漏算了。如此，按照16年三家医院业绩承诺，目前价格估值和国际医学相当（国际医学还有20元巨额定增的牵引力），以我个人估值体系，暂不在安全区间，只能是等待机会，或者波段操作，降低持股成本（向定增价靠拢，主要问题还是标的发现晚了），方能放心长持。




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