与狂欢擦肩而过
2016-11-26 20:52阅读：
天气预报说今天下午雨止，气温回升，但是傍晚出去的时候，冷风刺骨，口中呼出白气，似乎冬天真的来了。
然而近期的股市却让人感受到某种热度：低估蓝筹狂欢，新股发行提速。
对于前者，其实在这个市场里待得久的人并不感到陌生，每隔一段时间，就会出现相似的一幕，只不过这一次伴随着举牌的新现象。这种狂欢会持续多久，难以逆料，可是如果中小创始终萎靡，怕也会拖后腿，相信优质的成长股很快会有表现，年关将过，估值切换已在眼前。
作为分散投资的实践者，在自己的账户中，原本配置有少量的银行股，在10月份，还启动了低估值蓝筹的量化轮动实验。至本周末，模拟账户收益率在12%左右，实盘账户是新开的，启动慢了一些，收益率在9%左右，按惯例，轮动账户实验，实现盈利后会增加投入，但是蓝筹战车隆隆启动，加速前行，保守的我已经不敢轻易增加投入了。这个模型的回测年化收益率在30%左右，实盘年化肯定会低于这个数值，所以感觉上狂欢不会太久，亦或后期市场先生再出手回收部分收益率。但是总体上，这些投资占比还是比较小的，对总市值的贡献有限。
提起量化，应该说分散是其特点之一，这些根据设定因子选出的公司，根本够不上“深度研究”这四个字。在很多关于集中和分散的讨论中，支持集中的占大多数，我仔细看过这些讨论，相比一些大师对集中投资的论述和研究实践，其实对分散的研究相对薄弱。我收集了不少资料，有些令人吃惊的结论，甚至让人舍不得拿出来，这个以后再讨论。需要强调的是，集中分散，尺有所长，寸有所短，但在某些投资模式中，“分散”是必须携带的防弹服，除去很多量化模式，再举个例子，比如逆向投资。
说起新股发行，无语凝噎，本人的中签率实在是可怜。但是，目前这种不断提速的势头，必须引起高度重视，一周十几只，一天会出现3只，持久下去很有可能会逐步影响到A股的生存环境，不少以往有效的投资策略会受到严重冲击。比如最小市值实盘轮动中，是否应该考虑逐步在轮动中控制买入的金额。当然，这种情况下，肯定会出现新的有效策略，是什么，值得思考。
今年以来，运气欠佳，在逆境中奋斗，只希望市场在年底前维持强势。如此，从12年正式投身这个看似低级而简单，实则伟大而艰难的事业以来，将幸运地保持年年盈利。
回顾蹉跎岁月，展望未来数周，心潮澎湃。
