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通策医疗2020中报读后感

2020-08-05 20:08阅读:
中报季来临,由于疫情的影响,增加了小股东读中报的难度,不是仅仅了解表面的数据,就发出一惊一乍的感慨,还需要抽丝剥茧,尽量还原常态下公司会是什么样的经营状态。
通策医疗的这份中报非常贴心,尽量把公司基本恢复常态后的经营情况描述清楚,不需要投资者自己去费力的计算,猜测。
关于上半年的经营情况,报告是这么说的:上半年,公司业务先降后升,二季度主要财务指标恢复性增长。公司口腔医疗服务营业面积达到 16 万平米,开设牙椅 1753 台,口腔医疗门诊量 82.48 万人次,公司报告期内实现总营业收入 7.38 亿元,比去年同期下降 12.87%;主要原因是受一季度营业收入同比下降影响所致,已恢复正常增长态势。公司实现归属于上市公司股东的净利润 1.45 亿元,同比下降 30.22%,主要原因是受一季度因疫情影响导致归属于上市公司股东的净利润下滑拖累,二季度实现归属于上市公司股东的。公司实现基本每股收益 0.45 元/股,同比下降 30.77%,其中二季度实现每股收益 0.51 元,较去年同期增长 45.71%。
为了看着清楚,我们把二季度主要指标摘出来:二季度营业收入同比增长 20.39%净利润同比增长 44.63%,超过 2019 年度增长水平
公司毛利率、净利率上半年都下降5个点以上,但
第二季度单季毛利率、净利率分别为 50.35%和 34%,较去年同期单季分别增加 5.68 个百分点和 6.18 个百分点。
同时公司也把业务的恢复节奏交代清楚了:一季度因全国疫情严重所属医院停诊停业。公司 3 月初开始恢复口腔急诊业务,其他诊疗业务逐步恢复,但种植、牙周超声波等操作时间长、气溶胶产生较多的口腔业务直至 2020 年 5 月 18 日经各地卫健部门批准方恢复开展,因此种植业务增长率有所影响。种植这个业务,大家都知道,单体营收,利润都是比较高的,二季度过了一个半月才恢复,结果还比去年整个二季度增长了17%,这是有多火爆。
二季度主要业务增长情况:儿科医疗服务同比增长 37%;综合医疗服务同比增长 24%,正畸医疗服务同比增长 22%,种植医疗服务同比增长 17%。
通常中报比年报简单很多,信息量不大,不过这次通策的中报内容还是蛮丰富的。比如公司还披露了二季度浙江省内及省外的医疗服务收入和门诊人次的增速和占比:省内医疗服务收入 47,852.35 万元,同比增长 22.32%,省外医疗服务收入 5,439.19 万元,同比增长 25.84%省内门诊人次同比增长 11.28%,浙江省外门诊人次同比增长 20.19%。可以看到省外的良好发展趋势。省内天花板还远未到来,省外也在积极拓展,后劲十足。
其他如显示分院业务量发展迅猛的总院和分院的发展数据对比表,口腔行业的前景分析,公司的核心竞争力分析,都是可以读一读的。
中报出来后,市场又给出了一个股价历史新高,在今天三傻异动,中小创指数收绿,涨跌比大致1比2的情况下,表示出市场先生的认可。
通策的二季度业绩非常亮眼,估值当然是高了,那是市场先生干的,公司仍按自己的节奏快速发展中。估值高企的应对之策,之前有过相关分析如果是长线股东的话那就继续持有跟踪吧

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