白酒在分化和格局之变中复苏（上）

白酒在分化和格局变动中复苏
下表是所有白酒上市公司2012年到2016年一季度真实销售数据的统计表。

白酒主要上市公司2012-2016年1季度实际销售统计
说明：实际营收的计算公式是以主营收入加预收款增量乘0.83，通过乘0.83剔除了预收款增量中包含着未扣除的增值税。
真实销售的统计看到真实销售的数据中（通过真实销售的统计我们看到），有增长超50%的贵州茅台，也有衰退超60%公司。增长从高到低分别是茅台、老白干、古井贡、顺鑫农业、洋河、青青稞酒，它们2015年的真实销售都超过了调整之初的2012年。在衰退队伍中，衰退从高到低的分别是酒鬼酒、老窖、水井坊、山西汾酒、沱牌舍得、金种子、伊利特，五粮液、迎驾贡酒、金世源、口子窖，衰退企业数量远多于增长企业的数量。如果把所有白酒上市公司的实际营收求平均，统计得到的平均实际营业收入如下：

白酒上市公司平均实际营业收入超了2012年，衰退发生在13年、14年，14年完成了探底，进入15年开始增长，下图是白酒上市公司实际营业收入的平均值变化趋势：
可以看到实际营收平均值14年见底15年开始回升，并创出了新高。
产业能不能复苏与利润率的变化关系更大。当利润率持续走低的时候，意味着产业环境日益恶化，只有当利润率逐步回升才更真实的反应了行业回升，支持白酒已经走上复苏之路的客观数据还包括全部白酒公司的净利率、毛利率、销售费用率以及三费比例的变化。下表是2012年到2016年全部白酒上市公司毛利率、净利率、销售费用率三费比例的数据统计：