在全球大印钞时代，黄金有没有投资价值？是不是应该存黄金保值？黄金作为一个资产种类，有其投资价值。不过哪怕在全球大印钞时代，笔者也不会为了保值而买黄金。
自从1913年底成立，美国联邦储备局花了95年的时间将自己的资产负债表成长到8500亿美元的规模。经历2008年全球金融海啸后，联储仅用了五年的时间将其资产负债表拉升到4.3万亿美元，之后略微缩减到3.7万亿。去年一场股灾中，联储仅仅花了五个月的时间就将资产负债表规模翻倍到7.3万亿美元。资产负债表对应的是基础货币规模，所谓货币供应就是基础货币的乘数效应。
美元货币在泛滥，其他大国的货币供应量在过去十余年也出现了暴涨，全世界都处在信用泛滥的时代。如何保护自己财富的价值，是摆在所有地球人面前的问题。黄金保不保值？
黄金缺乏工业用途，古往今来一直被用作保值工具，上至殿堂下至庶民，约定俗成地交易着、储藏着黄金。过去大国央行曾以黄金作本位发行货币，金本位在上世纪七十年代消失了，黄金却依然惯性地被当作保值工具受到膜拜。
近来发生了两件重要的事情。第一件是央行们突然丢掉了廉耻，肆无忌惮地大印钞票。这种货币扩张理念之下，根本不再需要黄金作为本金。这不代表未来央行储备中不买入黄金，不过用途不再是储备，而是投资，是投资组合中的一部分。
自从1913年底成立，美国联邦储备局花了95年的时间将自己的资产负债表成长到8500亿美元的规模。经历2008年全球金融海啸后，联储仅用了五年的时间将其资产负债表拉升到4.3万亿美元，之后略微缩减到3.7万亿。去年一场股灾中，联储仅仅花了五个月的时间就将资产负债表规模翻倍到7.3万亿美元。资产负债表对应的是基础货币规模，所谓货币供应就是基础货币的乘数效应。
美元货币在泛滥，其他大国的货币供应量在过去十余年也出现了暴涨，全世界都处在信用泛滥的时代。如何保护自己财富的价值，是摆在所有地球人面前的问题。黄金保不保值？
黄金缺乏工业用途，古往今来一直被用作保值工具，上至殿堂下至庶民，约定俗成地交易着、储藏着黄金。过去大国央行曾以黄金作本位发行货币，金本位在上世纪七十年代消失了，黄金却依然惯性地被当作保值工具受到膜拜。
近来发生了两件重要的事情。第一件是央行们突然丢掉了廉耻，肆无忌惮地大印钞票。这种货币扩张理念之下，根本不再需要黄金作为本金。这不代表未来央行储备中不买入黄金，不过用途不再是储备，而是投资，是投资组合中的一部分。