海通汽车【广汽集团】一季报打爆全市场预期
2017-05-01 海通汽车团队 学学看汽车
精准推荐步步为赢，左手广汽右手吉利
1、17Q1净利润爆表，同比大增100%，高达38亿！Q1投资收益23亿，去年同期13亿同比增长10亿；本部净利润15亿，去年同期6亿同比增长9亿，合资与自主齐飞。广汽集团H股2017年估值不足5倍！
2、我们全市场最坚定看好广汽集团港股，脉络清晰、精准测算、紧密跟踪、坚定推荐。并在去年三季报和年报低于预期的情况下坚定强推，我们全市场（A H）最早给出广汽17年最高净利润预测，我们坚定认为【利润周期和产品周期高位叠加，铸造最强广汽】、【17年行业降速，终端降价风险犹存，公司受影响最小，广汽H是17年优质整车投资标的】。
3、去年年底到今年，我们始终坚持【汽车强国，自主崛起】的策略，优中选优吉利汽车H、广汽集团H、上汽集团等整车标的，规避不达预期个股。在整体市场偏弱的情况下，均取得超强的相对和绝对收益。
不忘初心方得始终，我们将一如既往提供最深入的研究，欢迎随时联络！邓学/杜威13903016176
公告内容
2017年4月28日晚，公司发布2017年一季报：2017年一季度广汽集团实现营业收入168.85亿元，同比 66.44%；实现归母净利润38.29亿元，同比 98.68%，环比 463.09%。
公告点评
新车上量，收入提升，盈利“爆表”
2017年Q1，广汽集团实现营业收入168.85亿元，同比大幅增长66.44%，实现归母净利润38.29亿元，同比增长98.68%，环比大幅增长463.09%。我们认为，收入稳定提升的原因主要因为2017Q1新车销量37.64%，并且产品结构稳定上移。
资料来源：wind、公司公告、海通证券研究所
资料来源
2017-05-01 海通汽车团队 学学看汽车
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1、17Q1净利润爆表，同比大增100%，高达38亿！Q1投资收益23亿，去年同期13亿同比增长10亿；本部净利润15亿，去年同期6亿同比增长9亿，合资与自主齐飞。广汽集团H股2017年估值不足5倍！
2、我们全市场最坚定看好广汽集团港股，脉络清晰、精准测算、紧密跟踪、坚定推荐。并在去年三季报和年报低于预期的情况下坚定强推，我们全市场（A H）最早给出广汽17年最高净利润预测，我们坚定认为【利润周期和产品周期高位叠加，铸造最强广汽】、【17年行业降速，终端降价风险犹存，公司受影响最小，广汽H是17年优质整车投资标的】。
3、去年年底到今年，我们始终坚持【汽车强国，自主崛起】的策略，优中选优吉利汽车H、广汽集团H、上汽集团等整车标的，规避不达预期个股。在整体市场偏弱的情况下，均取得超强的相对和绝对收益。
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公告内容
2017年4月28日晚，公司发布2017年一季报：2017年一季度广汽集团实现营业收入168.85亿元，同比 66.44%；实现归母净利润38.29亿元，同比 98.68%，环比 463.09%。
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新车上量，收入提升，盈利“爆表”
2017年Q1，广汽集团实现营业收入168.85亿元，同比大幅增长66.44%，实现归母净利润38.29亿元，同比增长98.68%，环比大幅增长463.09%。我们认为，收入稳定提升的原因主要因为2017Q1新车销量37.64%，并且产品结构稳定上移。
资料来源：wind、公司公告、海通证券研究所
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