【保险股与贵州茅台大涨之谜-湘怀聊金融（保险篇第2期）】安信金融赵湘怀
2017-06-01 湘怀看非银
讲到消费品，离不开茅台，讲到金融股，离不开保险。2017年以来贵州茅台股价上涨32%，中国平安上涨27%，新华保险上涨21%。在消费升级的大浪潮中，茅台酒量价齐升，2017年茅台酒官方计划销量2.68万吨，目前依旧处于供不应求的状态，价格也从2016年初的800元/瓶，涨到现在约1300元/瓶，联想到保险行业2016年营销员数量高速增长（中国人寿52%），更多保险营销员展业可能也是促进茅台销量大增的原因之一。总而言之，随着产品结构优化，保险的“消费品”属性正逐步加强，与茅台相似，在消费升级的大环境下，大众的保险需求将长期且稳定增长。
长期以来，大众更多地把保险看多是“投资品”而非“消费品”，但是近年来保险的“消费品”属性正在逐步加强，我们认为可能是如下几个原因导致的：
中产阶级逐步崛起促进消费升级。根据马斯洛需求理论，在满足最基本的生理需求以后，人们会去追寻安全需求。我国经济长期高速发展产生了一大批中产阶级，中产阶级也就意味着基本的温饱已经不是主要矛盾，他们的需求从基本温饱消费向养老、健康和医疗等领域转变，根据国外经验，在市场化、产业结构升级以及消费分层的背景下，随着中产阶级家庭数量激增，以养老和健康医疗为主的保障型保险将拥有长期且可持续的需求，保险的消费将逐渐成为中产阶级人群最重要的消费之一。
老龄化加剧抬升对健康、养老的关注。目前我国老龄化程度已经超过10%（65岁及以上人口占比），老龄化催生寿险产品和健康险产品的需求，在老龄化加速的过程中，寿险需求将长期保持旺盛。
消费者更加理性。从消费者角度来看，理财型保险产品费率高于消费型产品，消费型保险产品较之理财型保险更加划算，举例来讲，保额10万元的人身保险，消费型产品保费的年费可能仅为理财型产品年费的十分之一。
保险公司业务转型，死差益占比逐步提升。在“保险姓保”政策的影响下，保险公司纷纷聚焦个险渠道，大力拓展长期保障型保险产品
2017-06-01 湘怀看非银
讲到消费品，离不开茅台，讲到金融股，离不开保险。2017年以来贵州茅台股价上涨32%，中国平安上涨27%，新华保险上涨21%。在消费升级的大浪潮中，茅台酒量价齐升，2017年茅台酒官方计划销量2.68万吨，目前依旧处于供不应求的状态，价格也从2016年初的800元/瓶，涨到现在约1300元/瓶，联想到保险行业2016年营销员数量高速增长（中国人寿52%），更多保险营销员展业可能也是促进茅台销量大增的原因之一。总而言之，随着产品结构优化，保险的“消费品”属性正逐步加强，与茅台相似，在消费升级的大环境下，大众的保险需求将长期且稳定增长。
长期以来，大众更多地把保险看多是“投资品”而非“消费品”，但是近年来保险的“消费品”属性正在逐步加强，我们认为可能是如下几个原因导致的：
中产阶级逐步崛起促进消费升级。根据马斯洛需求理论，在满足最基本的生理需求以后，人们会去追寻安全需求。我国经济长期高速发展产生了一大批中产阶级，中产阶级也就意味着基本的温饱已经不是主要矛盾，他们的需求从基本温饱消费向养老、健康和医疗等领域转变，根据国外经验，在市场化、产业结构升级以及消费分层的背景下，随着中产阶级家庭数量激增，以养老和健康医疗为主的保障型保险将拥有长期且可持续的需求，保险的消费将逐渐成为中产阶级人群最重要的消费之一。
老龄化加剧抬升对健康、养老的关注。目前我国老龄化程度已经超过10%（65岁及以上人口占比），老龄化催生寿险产品和健康险产品的需求，在老龄化加速的过程中，寿险需求将长期保持旺盛。
消费者更加理性。从消费者角度来看，理财型保险产品费率高于消费型产品，消费型保险产品较之理财型保险更加划算，举例来讲，保额10万元的人身保险，消费型产品保费的年费可能仅为理财型产品年费的十分之一。
保险公司业务转型，死差益占比逐步提升。在“保险姓保”政策的影响下，保险公司纷纷聚焦个险渠道，大力拓展长期保障型保险产品